Kas yra paskirtasis rinkos formuotojas (DMM)?
Paskirtasis rinkos formuotojas (DMM) yra rinkos formuotojas, atsakingas už sąžiningos ir tvarkingos priskirtų išvardytų akcijų rinkinių rinkų palaikymą. Anksčiau žinomas kaip specialistas, paskirtas rinkos formuotojas yra oficialus rinkos dalyvis, naudojantis tam tikrų prekių ženklų rinkinį, ir, norėdamas išlaikyti šių priskirtų akcijų likvidumą, imsis kitos sandorių pusės, kai atsiranda pirkimo ir pardavimo disbalansas. DMM taip pat yra kontaktinis punktas biržoje kotiruojamos bendrovės prekybos aukšte ir teikia įmonei tokią informaciją, kaip bendros rinkos sąlygos, prekybininkų nuotaika ir kas prekiauja vertybiniais popieriais.
Rinkos formuotojo vaidmuo
Paskirtojo rinkos formuotojo supratimas
Paskirtoji rinkos formuotojo padėtis Niujorko vertybinių popierių biržoje yra palyginti nauja. Ši pozicija buvo pridėta siekiant padidinti konkurencingumą ir rinkos kokybę, nes elektroninė prekyba tampa vis labiau paplitusi ir dominuoja finansų rinkose. Paskelbta 2008 m., DMM yra laikoma pridėtinės vertės paslauga, siūlančia didesnį ryšį nei tai, ką gali suteikti tik elektroninė platforma.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Paskirtasis rinkos formuotojas yra tas, kurį biržos išrinko kaip pagrindinį tam tikro vertybinio popieriaus rinkos formuotoją. DMM yra atsakingas už kainų palaikymą ir pirkimo-pardavimo sandorių sudarymą. Pardavėjai kartais sudaro rinkas keliems šimtams kotiruojamų akcijų. anksčiau paskirti rinkos formuotojai, anksčiau buvę žinomi kaip specialistai.DMM teikia aukštesnio lygio paslaugas, palyginti su elektronine prekyba.
Paskirtieji rinkos formuotojai savo inventoriuje išlaikys jiems priskirtų vertybinių popierių akcijų kiekį. DMM siūlomos kotiruotės yra tokios pačios kaip ir žemiausių brokerių siūlomų kainų. DMM yra įpareigotas tam tikrą laiko procentą cituoti pagal geriausią nacionalinį pasiūlymą. Tai gali būti daugiau nei vienas vardas. Faktiškai, Pasak NYSE, DMM atlieka tris svarbias funkcijas:
- Tvarkykite fizinį aukcioną kartu su automatizuotu aukcionu, į kurį įeina kitų DMM ir rinkos dalyvių elektroninės citatos. Laikykitės NYSE rinkos gylio ir tęstinumo standartų. Skatinkite dalyvavimą ir gerinkite rinkos kokybę, palaikydami kotiruotes pagal „žemų brokerių“ kotiruotes.
Kai sudaromi sandoriai ir užpildomos kainos ir pasiūlymai, DMM stengiasi atitinkamai subalansuoti atsargas. Dalis atsakomybės yra sumažinti nepastovumą ir padidinti likvidumą, tačiau tuos veiksnius ne visada kontroliuoja. Nepaisant to, tikimasi, kad rinkos formuotojas išlaikys kotiruotes ir užtikrins, kad pavedimai būtų vykdomi nepriklausomai nuo rinkos sąlygų.
DMM taip pat prižiūri ir vykdo atidarymo aukcionus, kai pavedimai priimami prieš pradedant biržą pirkti ir parduoti vertybinius popierius, taip pat aukcionų uždarymas, kai uždarymo kainos panašiai nustatomos po kiekvienos prekybos dienos uždarymo. Tokios įmonės kaip investiciniai bankai ir prekybos firmos gali veikti kaip paskirtieji rinkos formuotojai.
Rinkos formuotojai ir grindų brokeriai
Brokeriai, atstovaujantys finansų institucijų, pensijų fondų ir kitų į rinką investuojančių organizacijų interesams, bendradarbiauja su paskirtais rinkos formuotojais, kad prekyba įvyktų. NYSE prekybos centre DMM yra išdėstyti centre, o grindų brokeriai - palei pakraštį.
Vienas iš didesnių pakeitimų, susijusių su specialisto vaidmeniu, kurį pakeitė DMM, apima prekybinę informaciją, kurią DMM turi prieigą. Paskirtieji rinkos formuotojai neturi prieigos prie informacijos apie tai, kas nupirko ar pardavė vertybinį popierių, kol nebus sudaryta prekyba, o tai reiškia, kad DMM neturi viešai neatskleistos informacijos ir susiduria su tokia pačia rizika kaip kiti rinkos dalyviai. Tai sudaro vienodas sąlygas DMM ir grindų brokeriams.
