Kas yra nykštukas?
Nykštukas yra slengo terminas, naudojamas apibūdinti federalinės nacionalinės hipotekos asociacijos (FNMA), kitaip žinomo kaip Fannie Mae, išleistą hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS), kurių terminas yra trumpesnis - 15 metų, grupei.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nykštukas yra slengo terminas, naudojamas apibūdinti hipnotizuojamų vertybinių popierių (MBS), kuriuos išleido 15 metų „Fannie Mae“, rinkinį. „Fnienie Mae“ nykštukas savo vardą kildina iš ilgio, palyginti su bendrovės įprasta 30 metų fiksuotos palūkanų normos hipoteka. vertybiniai popieriai - standartinė hipotekos finansinė priemonė rinkose. Nykštukai yra skirti investuotojams, kurie nori susieti savo kapitalą hipotekose per trumpesnį laikotarpį. Terminas yra panašus į neoficialų monikerio „miniatiūrą“, suteiktą 15 metų MBS, kurį siūlo federalinė agentūra Ginnie Mae.
Nykštuko supratimas
Fannie Mae yra viena iš valdymo organų, kuriems leidžiama leisti MBS, kuriuos antrinėje rinkoje garantuoja nepriklausoma vyriausybės organizacija. Nykštukas „Fannie Mae“ savo vardą kildina iš ilgio, palyginti su bendrovės įprastu 30 metų fiksuotų palūkanų įkeitimo vertybiniu popieriu - etalonine finansine priemone. rinkos, pagal kurias apskaičiuojamas apsikeitimo sandorių skirtumas tarp kitų vertybinių popierių.
„Fannie Mae“ perka hipotekas iš bankų, kredito unijų ir hipotekų maklerių, įnešdama jiems pinigų, kad galėtų gauti daugiau paskolų, ir tada juos supakuoja į MBS, kad galėtų parduoti investuotojams, atlaisvindama lėšų papildomoms hipotekoms įsigyti.
Išskyrus mažesnį laiko tarpą, nykštukai beveik nesiskiria nuo įprastų „Fannie Mae MBS“. Jų siūlymo priežastis yra ta, kad kai kurie investuotojai mieliau susieja savo kapitalą per trumpesnį laiką.
Panašią prekę teikia Vyriausybės nacionalinė hipotekos asociacija (GNMA) arba JAV vyriausybės korporacija Ginnie Mae, priklausanti JAV Būsto ir urbanistikos departamentui (HUD). Vietoj nykštukų jos 15-metis MBS ėmėsi neoficialios monikerio „miniatiūros“.
Nykštukai vs Midgets
Tiek „Fannie Mae“ nykštukai, tiek „GNMA“ miniatiūros yra garantuojami laiku sumokant, neatsižvelgiant į tai, ar hipoteka sukuria pakankamą pinigų srautą. Tačiau tai nereiškia, kad pagrindinės sumos gavimas, hipotekos grąžinimas ir palūkanos - suma, už kurią reikia pasiskolinti pinigų būstui įsigyti - yra nustatyti akmenyje. „Fannie Mae“ garantija priklauso savo įmonės sveikatai, o GNMA vertybinius popierius palaiko visiškas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas.
„Fannie Mae“, viešai prekiaujama bendrovė, veikianti pagal Kongreso įstatus, turinti įgaliojimus užtikrinti likvidumą ir didinti turimą kreditą hipotekų rinkose. Paprastai savo nykštukus paskirsto 1 000 USD nominalo nominalais. Kita vertus, GNMA trumpaplaukiai yra išleidžiami mažiausiai 25 000 USD nominalo nominalais.
Abiem yra taikomi federaliniai ir valstijų mokesčiai, o perkant su nuolaida gali būti taikomi kapitalo prieaugio mokesčiai, jei jie bus parduoti ar išpirkti.
Nykštukų trūkumai
Kaip minėta anksčiau, Fannie Mae nykštukus negarantuoja JAV vyriausybė. Vyriausybės remiama įmonės (GSE) skola yra išimtinė emitento prievolė ir apima didesnę kredito riziką nei JAV iždo vertybiniai popieriai.
Nykštukai prisiima riziką, kad emitentas laiku nemokės pagrindinės sumos ir palūkanų arba nevykdys paskolos. Be to, Fannie Mae finansinei gerovei gali turėti įtakos tam tikri ekonominiai, politiniai, teisiniai ar norminiai pokyčiai ar stichinės nelaimės. Dėl to gali būti sunku sumokėti nykštukų turėtojams, jie gali prarasti pinigus.
Nykštukai gali turėti atidėjinius, leidžiančius emitentams išpirkti obligacijas prieš terminą. Tačiau juos pardavus iki termino pabaigos gali būti gautas didelis pelnas ar nuostoliai, o antrinė rinka gali būti ribota. Likvidumo rizika gali sukelti problemų, atsižvelgiant į nykštukės ypatybes, siuntos dydį ir kitas rinkos sąlygas.
Palūkanų normos rizika
Nykštukų, kaip ir įprastų bei mažų MBS, kainos svyruoja su palūkanų normomis. Kai skolinimosi išlaidos krenta, šių turtu užtikrintų vertybinių popierių vertė taip pat paprastai mažėja.
Žemos palūkanų normos padidina būsto savininkų tikimybę refinansuoti savo hipoteką. Didesnės išankstinės įmokos yra neigiamos MBS turėtojui, nes tai lemia, kad jie susigrąžina pinigus greičiau, nei planuota, nerenkant palūkanų. Staiga dingsta dalis pajamų ir investuotojui pritrūksta pinigų reinvestuoti žemų palūkanų normų aplinkoje.
Ypatingos aplinkybės
Kadangi „Fannie Mae“ yra viešai prekiaujama bendrovė, įregistruota Vertybinių popierių ir biržos komitete (SEC), jos ketvirtinės ir metinės ataskaitos, įskaitant ataskaitas apie naujausius įvykius, turinčius įtakos organizacijai, ir kita informacija yra viešai prieinamos.
Šie dokumentai suteikia informacijos apie organizacijos ekonominę būklę, įskaitant trumpalaikius ir ilgalaikius įmonės tikslus bei galimybes ir iššūkius, su kuriais susiduria įmonė. Šių dokumentų studijavimas gali padėti investuotojams nustatyti bet kokių garantijų, kurias „Fannie Mae“ suteikia nykštukėms, tvirtumą.
