Kas yra ankstyvas amortizavimas
Išankstinė amortizacija yra spartesnis obligacijų pagrindinės sumos mokėjimas investuotojams, turintiems turtu užtikrintų vertybinių popierių (ABS) produktus. Išankstinė amortizacija taip pat vadinama išankstiniu skambučiu arba išmokėjimo įvykiu.
Ankstyvas amortizavimas
Dėl išankstinės amortizacijos sumažėja laiko tarpas, per kurį investuotojas grąžins savo pagrindinę sumą iš pirkimo turtu užtikrintų vertybinių popierių (ABS). Paprastai, kai investuotojas perka obligaciją, jie reguliariai gauna numatytas palūkanas per nustatytą laikotarpį arba iki obligacijos galiojimo pabaigos. Pasibaigus obligacijų galiojimo laikui, investuotojas atgauna visą obligacijos pagrindinę vertę, o palūkanų mokėjimai nutrūksta.
Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai yra finansiniai vertybiniai popieriai, kuriuos įkeičia pagrindinis turtas, pavyzdžiui, paskolos, nuoma, kredito kortelių skola ir kitos gautinos sumos. Pvz., Bankas gali surinkti automobilių paskolas, už kurias renka palūkanas, ir parduoti jas būsimoms paskoloms automobiliams finansuoti. Toks turtas kaip šis paprastai yra nelikvidus ir negali parduoti savo noru. Tačiau pakeitimo vertybiniais popieriais procesas leidžia juos parduoti investuotojams.
Ankstyvas amortizavimas reikš likvidumo krizę obligacijų iniciatoriui, nes finansavimas išnyks. Šis įvykis paprastai suveikia, jei staiga padidėja pagrindinių paskolų delspinigiai. Kiti išankstiniai turtu užtikrintų vertybinių popierių amortizacijos kriterijai yra šie:
- Obligacijos rėmėjas, pavyzdžiui, bankas, ar bankroto bylą paskelbiantis aptarnaujantis asmuoNepakankami pagrindinių skolininkų mokėjimaiNepakankamas perteklinis palūkanų skirtumas arba per mažos palūkanų įmokos ir kiti surinkti mokesčiai už užstatą padengus išlaidasNumatytoji norma pakyla virš priimtino lygio
Kai įvyksta išankstinė amortizacija, jos negalima panaikinti ar panaikinti, o visos obligacijų pagrindinės sumos ir palūkanų mokėjimai investuotojams eina nepriklausomai nuo numatomos obligacijos grąžinimo dienos.
Kaip ankstyvas amortizavimas veikia investuotojus
Paprastai reitingų agentūros reikalauja, kad turtu užtikrinti vertybiniai popieriai į savo sutartis apie išankstinį amortizavimą įtrauktų kalbą, kad gautų skolos reitingą. Ši kalba reikalinga, nes išmokos dėl išankstinio amortizacijos įvykio padeda apsaugoti investuotojus nuo ilgalaikio gautinų sumų, kurių kredito rezultatai blogėja, poveikio. Investuotojai turėtų žinoti, kad ankstyvas amortizavimas padeda sumažinti riziką, susijusią su investavimu į turtu užtikrintus vertybinius popierius, tačiau jis jo nepašalina. Vis dar yra rizika, kad investuotojai neuždirbs visų pažadėtų palūkanų iš vertybinių popierių, jei įvyks išankstinis amortizacijos įvykis.
Turtu užtikrintų vertybinių popierių grynųjų pinigų srautai ne visada yra patikimi. Dėl šios priežasties jie neparduodami su garantuota išpirkimo data, o vietoj jų vidutinis terminas. Išankstinė amortizacija gali padėti apsaugoti investuotojus, jei obligacijų terminas yra trumpas.
