Ekonominė ir rinkos pridėtinė vertė: apžvalga
Yra daugybė būdų, kaip investuotojai ir skolintojai gali įvertinti įmonės vertę. Tai tampa vis svarbiau asmenims, ieškantiems vertingų investavimo galimybių mažose ir didelėse įmonėse. Įvertinimai taip pat gali būti naudojami nustatant, ar verslas turi gerą kredito riziką.
Įprasčiausia įmonės vertei nustatyti naudojama metrika apima ekonominę ir rinkos pridėtinę vertę. Tačiau tarp šių dviejų vertinimo strategijų yra aiškių skirtumų, ir investuotojai turi žinoti, kaip jas naudoti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ekonominė pridėtinė vertė (EVA) ir rinkos pridėtinė vertė (MVA) yra įprasti būdai, kuriais investuotojas gali įvertinti įmonės vertę.EVA yra naudinga kaip būdas įvertinti įmonės ekonominę sėkmę ar jos nebuvimą konkrečiu laikotarpiu.MVA yra naudinga kaip turto matas, įvertinant vertės lygį, kurį įmonė sukaupė per tam tikrą laikotarpį.
Ekonominė pridėtinė vertė - EVA
Ekonominė pridėtinė vertė
Ekonominė pridėtinė vertė (EVA) yra veiklos rodiklis, kurį sukūrė „Stern Stewart & Co.“ (dabar žinomas kaip „Stern Value Management“) ir kuriuo siekiama išmatuoti tikrąjį bendrovės uždirbtą ekonominį pelną. Jis dažnai taip pat vadinamas „ekonominiu pelnu“ ir parodo įmonės ekonominę sėkmę (ar nesėkmę) tam tikru laikotarpiu. Tokia metrika yra naudinga investuotojams, norintiems išsiaiškinti, ar gerai įmonė sukūrė vertę savo investuotojams, ir ją galima palyginti su įmonės bendraamžiais, norint greitai išanalizuoti, kaip gerai įmonė veikia savo pramonėje.
Ekonominį pelną galima apskaičiuoti imant įmonės grynąjį veiklos pelną po mokesčių ir atimant iš jo įmonės investuoto kapitalo sandaugą, padaugintą iš jos procentinės kapitalo kainos.
Pavyzdžiui, jei išgalvota įmonė, „Cory's Tequila Company“ (CTC), 2018 m. Grynasis veiklos pelnas po mokesčių būtų 200 000 USD ir investuotų 2 milijonus USD kapitalo, kurio vidutinės išlaidos būtų 8, 5 procento, tada CTC ekonominis pelnas būtų apskaičiuojamas kaip 200 000 USD - ((2 mln. USD x 8, 5%) = 30 000 USD.
Šie 30 000 USD sudaro sumą, lygią 1, 5 procento CTC investuoto kapitalo, ir tai yra standartizuotas turtas už turtą, kurį bendrovė per metus padidino viršydama savo kapitalo kainą.
Kompanijos pelningumą galima įvertinti apskaičiuojant EVA, nes pagrindinis dėmesys skiriamas verslo projekto pelningumui ir tokiu būdu įmonės valdymo efektyvumui.
Ekonominė pridėtinė vertė (EVA) atsižvelgia į alternatyvių investicijų alternatyvias sąnaudas, o rinkos pridėtinė vertė (MVA) - ne.
Rinkos pridėtinė vertė
Kita vertus, rinkos pridėtinė vertė (MVA) yra tiesiog skirtumas tarp dabartinės bendros įmonės rinkos vertės ir investuotojų (įskaitant ir akcininkus, ir obligacijų savininkus) įnešto kapitalo. Paprastai jis naudojamas įmonėms, kurios yra didesnės ir kuriomis prekiaujama viešai. MVA nėra veiklos rezultatų metrika, kaip EVA, o yra turto metrika, matuojanti vertės lygį, kurį įmonė sukaupė per tam tikrą laiką.
Kadangi laikui bėgant įmonė dirba gerai, ji išlaikys pelną. Tai pagerins bendrovės akcijų buhalterinę vertę, o investuotojai, tikėdamiesi ateities pajamų, greičiausiai siūlys kainą iki tų akcijų kainų, todėl įmonės rinkos vertė pakils. Tokiu atveju skirtumas tarp bendrovės rinkos vertės ir investuotojų įnešto kapitalo (jos MVA) parodo perteklinę kainų etiketę, kurią rinka įmonei priskiria dėl jos ankstesnės veiklos sėkmės.
Skirtingai nuo EVA, MVA yra paprasta verslo operatyvumo metrika ir todėl neapima alternatyvių investicijų alternatyviųjų išlaidų.
