Kokia yra akcijų rinkos neutralumo (EMT) strategija?
Akcijų rinkos neutralumo (EMT) strategija apsidraudžia nuo rinkos pozicijų, o jos rezultatai vertinami pagal ilgą ir trumpą fondo pozicijų skirtumą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nuosavybės vertybinių popierių rinkos strategija apsidraudžia nuo rinkos pozicijų, o jos rezultatai vertinami pagal ilgą ir trumpą fondo pozicijų skirtumą. Akcijų rinkos neutralumas (EMT) apibūdina investavimo strategiją, kai valdytojas bando išnaudoti akcijų kainų skirtumus būdamas ilgas ir trumpas lygus. Apsidraudimo fondas, turintis akcijų rinkos neutralumo strategiją, paprastai yra nukreiptas į institucinius investuotojus, kurie perka apsidraudimo fondą, galintį pralenkti obligacijas, nepatirdami didesnės agresyvių fondų rizikos ir didelio atlygio.
Akcijų rinkos neutralumo (EMT) strategijos supratimas
Akcijų rinkos neutralumas (EMT) apibūdina investavimo strategiją, kai valdytojas bando išnaudoti akcijų kainų skirtumus, būdamas ilgas ir trumpas vienodai artimai susijusių akcijų. Šios atsargos gali būti tame pačiame sektoriuje, pramonėje ir šalyje, arba jos gali turėti panašias savybes, pavyzdžiui, rinkos kapitalizaciją, ir būti istoriškai susijusios. Akcijų rinkos neutralūs fondai turi portfelius, kurie yra sukurti siekiant gauti teigiamą grąžą, neatsižvelgiant į tai, ar bendra rinka yra smailėjanti, ar stipri. Šis terminas yra labiausiai susijęs su rizikos draudimo fondais, kurie prekiauja kaip neutralūs akcijų rinkoje, ir kartais tai vadinama tiesiog savo santrumpa EMN.
Akcijų rinkos neutralūs fondai yra skirti apsidrausti nuo rinkos veiksnių. Akcijų rinkų neutralumas vertinamas kaip akcijų rinkėjų strategija, nes svarbiausia yra akcijų rinkimasis. Pvz., Rizikos draudimo fondo valdytojas ilgai naudojasi 10 biotechnologijų akcijų, kurios turėtų būti geresnės, ir pritrūks tų 10 biotechnologijų atsargų, kurių našumas bus mažesnis. Todėl tai, kas yra tikroji rinka, nesvarbi (daug), nes pelnas ir nuostoliai kompensuos vienas kitą. Jei sektorius juda viena ar kita kryptimi, ilgojo akcijų padidėjimas yra kompensuojamas nuostoliu dėl trumpojo.
Akcijų rinkos neutralumas ir balansavimas
Iš pirmo žvilgsnio, akcijų rinkos neutralūs fondai gali atrodyti lygiai taip pat, kaip ilgi trumpi fondai ar santykinės vertės fondai. Pagrindinis skirtumas yra tas, kad akcijų rinkos neutralūs bandymai išlaikyti bendrą ilgojo ir trumpojo turimo akcijų vertę yra maždaug vienodi, nes tai padeda sumažinti bendrą riziką. Norėdami išlaikyti šį ilgųjų ir trumpųjų lygiavertiškumą, akcijų rinkos neutralūs fondai turi atstatyti pusiausvyrą, kai nustatomos ir stiprėja rinkos tendencijos. Taigi, kai kiti ilgi trumpi apsidraudimo fondai leidžia pelnui priklausyti nuo rinkos tendencijų ir netgi naudojasi svertu, kad padidintų juos, akcijų rinkos neutralūs fondai aktyviai siekia grąžos ir didina priešingos pozicijos dydį. Kai rinka neišvengiamai vėl sukasi, nuosavybės vertybinių popierių rinkos neutralūs fondai vėl užgožia poziciją, kuriai turėtų būti naudinga, jei norite daugiau pereiti į kenčiamą portfelį. Iš esmės akcijų rinkos neutralus fondas siekia būti drungna rizikos draudimo fondų košė - ne per karšta, ne per šalta ir tikrai ne per daug jaudinanti.
Akcijų rinkos neutralūs ir instituciniai investuotojai
Apsidraudimo fondas, kurio strategija akcijų rinkos atžvilgiu yra neutrali, paprastai yra nukreiptas į institucinius investuotojus, kurie perka apsidraudimo fondą, galintį pralenkti obligacijas, nepatirdami didesnės agresyvių fondų rizikos ir didelio atlygio. Dėl to, kad akcentuojama maža rizika, akcijų rinkos neutralūs fondai paprastai turi mažesnę grąžą nei kiti rizikos draudimo fondai. Įdomu pastebėti, kad akcijų rinkos neutralūs fondai gali ir praranda pinigus per metus, tačiau tai paprastai nėra reikšminga suma. Taigi instituciniai investuotojai į nuosavybės vertybinių popierių rinkos neutralius fondus žino, kad gali išvengti nuostolių dėl dviženklio skaičiaus, nes jie susitars su tuo, kad dviejų skaitmenų grąža bus tokia pati reta.
