Kompensacija vadovybei yra svarbus dalykas, į kurį reikia atsižvelgti vertinant investavimo galimybę. Vadovams, kuriems netinkamai mokama kompensacija, gali nebūti paskatų veikti atsižvelgiant į akcininkų interesus, o tai gali brangiai kainuoti. Nors nauji įstatymai ir kiti teisės aktai paaiškino įmonių vadovų kompensacijas daug aiškiau, daugelis investuotojų nesuvokia, kaip rasti ir perskaityti šias kritines ataskaitas. Šiame straipsnyje apžvelgiamos skirtingos vadovų kompensacijų rūšys ir tai, kaip investuotojai gali rasti ir įvertinti informaciją apie kompensacijas.
Vykdomosios kompensacijos rūšys
Yra daugybė skirtingų vadovų kompensacijų formų, siūlančių įvairias mokestines lengvatas ir paskatas už veiklą. Žemiau yra labiausiai paplitusios formos:
- Kompensacija grynaisiais - tai visų standartinių piniginių kompensacijų, kurias vykdomasis asmuo gauna per metus, suma. Įgaliotiniame pranešime įmonė nurodys kiekvieno pagrindinio valdymo komandos nario, tokio kaip generalinis direktorius (generalinis direktorius), vyriausiasis finansininkas (CFO), teisinis patarėjas, pardavimo direktorius ir kiti padalinių vadovai, bazinį atlyginimą. Opcionų suteikimas - tai yra visų vadovų suteiktų pasirinkimo galimybių sąrašas; informaciją sudaro streiko kainos ir galiojimo laikas. Akcijų pasirinkimo sandoriai, jei jie naudojami teisingai, yra puikus būdas įkvėpti vadovybę maksimaliai padidinti akcininko vertę. Tačiau kompensacijos galimybėms yra neigiama galimybė. Pvz., Vadovybei yra suteikiama reikšminga opcionų dotacija, kurios beveik neuždirba, ty jei akcijų kaina šiek tiek padidėja, vadovybė galės pasinaudoti pasirinkimo sandoriais, konvertuoti juos į paprastas akcijas ir parduoti akcijas, kad gautų greitą netikėtumą.. Atidedama kompensacija - ši kompensacija atidedama iki vėlesnės datos, paprastai mokesčių tikslais. Tačiau pasikeitę reglamentai sumažino šios rūšies kompensacijų populiarumą. Ilgalaikiai skatinimo planai (LTIP) - ilgalaikiai skatinimo planai apima visas kompensacijas, susijusias su veiklos vykdymu mokesčių tikslais. Dabartiniai mokesčių įstatymai palaiko atlyginimą už atlikimą. Išėjimo į pensiją paketai - tai paketai, skirti vadovams, jiems pasitraukus iš įmonės. Kai kuriems vadovams įprasta gauti sveikatos pašalpas išėjus į pensiją už ištarnautus metus ar kitas pagrįstas privilegijas. Tai svarbu žiūrėti, nes juose gali būti vadinamieji auksiniai parašiutai korumpuotiems vadovams arba jie turi būti mokami nepriklausomai nuo to, ar įmonė įgyvendina savo finansinius tikslus, ar netgi yra pelninga. Vykdomosios privilegijos - tai yra daugybė kitų privilegijų, suteiktų vadovams, įskaitant privataus reaktyvinio lėktuvo naudojimą, kelionių kompensacijas ir kitus atlygius. Tai yra išnašose. Privalumai, išmokami mažų įmonių vadovams, turėtų būti dar labiau tikrinami, nes tokio tipo godumas labiau linkęs bankrutuoti mažesnėms įmonėms arba prisidėti prie metinio deficito.
Vykdomosios kompensacijos suradimas
Visą informaciją apie vykdomosios valdžios kompensacijas galite rasti viešai pateikdami vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEC). SEC įpareigoja visas valstybines bendroves atskleisti, kiek jie moka savo vadovams, kaip ši suma yra apskaičiuojama ir kas dalyvauja nustatant darbo užmokestį. Pati informacija atskleidžiama keliose vietose, įskaitant:
- 8-K forma: Dabartinė įvykių byla gali būti naudojama atskleisti informaciją apie kompensaciją, jei įvykis susijęs su kompensavimo politikos ir (arba) procedūrų pokyčiais. 10-K forma: Metinės informacijos apie kompensaciją atskleidimui visada naudojama metinė ataskaita. 10-Q forma: Ketvirtinės ataskaitos padavimo formoje taip pat yra informacija apie ketvirčio kompensacijas. S-1 / S-3 formos: naujose emisijose yra informacija apie vadovų kompensacijas, kuri yra svarbi būsimiems investuotojams.
Vykdomosios kompensacijos vertinimas
Įvertinti vadovų atlyginimus gali būti sudėtinga užduotis individualiam investuotojui. Laimei, yra daug įrankių, kurie palengvina procesą. Šios priemonės automatiškai analizuoja SEC bylas, kad būtų galima surinkti skaičius ir palyginti, kad prasminga informacija būtų prasminga.
Apmokėkite už atlikimą
Vienas iš populiariausių būdų įvertinti vadovų kompensacijas yra palyginti atlyginimą ir rezultatus. Deja, daugeliui vadovų yra keliami padidinimai ir premijos, net kai jų įmonės žlunga. Palyginimas su darbo užmokesčio palyginimu gali padėti nustatyti, ar vadovai neturi permokos. Atliekant konkrečią metriką, dažniausiai naudojama palyginant vadovų darbo užmokesčio padidėjimo pokyčius per metus su akcijų kainos pokyčio metais. Jei akcijų kainos pokytis viršija darbo užmokesčio pokytį, vykdomasis asmuo nėra permokėtas. Čia pateiktas palyginimas su Billu Gatesu, kuris buvo „Microsoft“ generalinis direktorius 1975–2000 m., Ir bendrovės vyriausiasis programinės įrangos architektas bei pirmininkas 2000–2006 m.
Nuo 1998 m. Iki 2006 m. Billo Gateso kompensacija yra glaudžiai susijusi su bendrais bendrovės rezultatais. Kai įmonė uždirba daugiau pinigų, Gatesas gauna daugiau kompensacijų ir atvirkščiai. Tai sveika, nes tai suteikia vadovams paskatą gerai dirbti ir padidinti savo turtus. Tendencijos rodo, kad vadovai, gaunantys didesnį nei veiklos rezultatų procentą, gali reikšti per didelę kompensaciją už nepakankamą rezultatą, o tai gali pakenkti investuotojams tiek išmokėtomis doleriais, tiek paskata atlikti darbą.
Kolegų palyginimas
Kitas populiarus būdas kompensuoti vadovų atlyginimus yra palyginti vieną vykdomąjį asmenį su jo ar jos pramonės bendraamžiais. Nors rinkos lyderiai paprastai turi generalinių direktorių, kuriems yra mokama šiek tiek daugiau nei jų pramonės šakose, daugumai vadovų turėtų būti mokama lygiomis dalimis. Čia yra tas pats pavyzdys, kaip aukščiau, išskyrus šį kartą, tai yra kolegų palyginimas, o ne atlyginimas ir našumas:
Čia matome, kad Bill Gatesas uždirbo daugiau nei vidutinis savo pramonės vadovas per nurodytą laikotarpį. Kartais, jei vykdomasis direktorius yra įmonės įkūrėjas arba aukštos klasės generalinis direktorius, jis / ji gali būti vertas didesnės kompensacijos. Kadangi Billas Gatesas yra ir pramonės magnatas, ir bendrovės įkūrėjas, tai gali paaiškinti palyginti didesnę jo kompensaciją. Reikšmingi skirtumas tarp šių dviejų standartinių generalinių direktorių, kurie nėra steigėjai, gali parodyti, kad jie permokėti. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kaip nustatyti, ar vykdomajam asmeniui yra permokama, ar gerai mokama, skaitykite vadovo kompensacija: Kiek yra per daug? )
Vykdomųjų atlyginimų įstatymai
Priimta daug naujų įstatymų, kurie padėtų patenkinti investuotojų susirūpinimą dėl vadovų kompensacijų. Pakeitę SEC ataskaitų teikimo reikalavimus, įmonės buvo priverstos įtraukti skyrių „Vykdomųjų kompensacijų aptarimas ir analizė“, kuris būtų pridedamas prie būsimų atlyginimų dokumentų visose SEC formose. Šiame skyriuje reikia „skaitomo“ paaiškinimo, kaip buvo nustatyta kompensacija ir ką ji apima.
Kiti įstatymai buvo tiesioginis būdas pažaboti praktiką, kuria naudojasi pačios įmonės. Vienas puikiausių to pavyzdžių buvo atidėtos kompensacijos mokesčių prieglaudos pašalinimas, kuris daugeliui vadovų padėjo išvengti milijonų mokesčių. Be to, patobulinus kitas mokesčių spragas valdyboms tapo daug sunkiau pagrįsti dideles išmokas ir slėpti šias išmokas nuo investuotojų.
Esmė
Kompensacija vadovams yra labai svarbus klausimas, į kurį investuotojai turi atsižvelgti priimdami sprendimus. Netinkamai atlyginant vadovui gali kainuoti pinigai akcininkams ir gali būti vykdomas vykdomasis organas, kuriam trūksta paskatų didinti pelną ir didinti akcijų kainą. Tuo tarpu vyriausybė stengiasi pažaboti problemą naujais įstatymais, kurie panaikina spragas ir padaro procesą skaidresnį. Kartu su naujomis analizės priemonėmis investuotojai dabar yra daug daugiau informacijos.
