Kas yra „Ex“ kuponas?
Ex-kuponas yra obligacija arba pageidaujamos akcijos, į kurias neįskaičiuojamos palūkanos ar dividendai, kai jie perkami ar parduodami. Obligacija, kuri yra ex kuponas, yra parduodama arba perkama žinant, kad investuotojas negaus kito kupono mokėjimo iš obligacijos. Perkant obligacijas turėtų būti atsižvelgiama į palūkanų nemokėjimą ir atitinkamai diskontuojama.
Ex-kuponas taip pat vadinamas ex-palūkanomis.
Ex kupono supratimas
Laikotarpis, kai kuponų mokėjimai išmokami obligacijų savininkams, yra atskleidžiamas obligacijų įtraukoje jų išleidimo metu. Kai kurios obligacijos moka palūkanas kasmet, kitos - pusmetį, kas ketvirtį arba mėnesį. Kupono palūkanos išmokamos rekordinio dydžio obligacijų savininkui. Jei investuotojas perka obligaciją tarp paskutinio kupono įmokos ir kito kupono mokėjimo, jis gaus palūkanas, nes bus rekordinis obligacijų savininkas. Per šį laikotarpį palūkanų suma, kuri bus įskaityta pirkėjui, yra vadinama sukauptomis palūkanomis.
Tačiau kadangi pirkėjas neuždirba visų per šį laikotarpį sukauptų palūkanų, jis privalo sumokėti obligacijų pardavėjui tą palūkanų dalį, kurią pardavėjas uždirbo prieš parduodamas obligaciją. Pavyzdžiui, tarkime, kad obligacija turi fiksuotą kuponą, kuris turi būti išmokamas kasmet birželio 1 d. Ir gruodžio 1 d. Jei obligacijos savininkas parduoda šią obligaciją spalio 1 d., Pirkėjas gauna atkarpos išmoką kitą numatytą kupono dieną, gruodžio 1 d. Tokiu atveju pirkėjas privalo sumokėti pardavėjui palūkanas, sukauptas nuo birželio 1 d. Iki spalio 1 d. Šios palūkanos yra įdėtos į obligacijos pirkimo kainą.
Obligacijos pirkimo kaina gali būti dviejų formų - „cum-coupon“ ir „ex-coupon“. Jungtinėse Valstijose obligacijos visada prekiauja „cum“ kuponu, tai yra su kuponu. Obligacijų prekybos „kupono“ kaina yra nurodoma kaip visa arba nešvari kaina, kuri yra sutarta pirkimo kaina ir sukauptos palūkanos. Kai kurios obligacijų rinkos, esančios ne JAV, prekiauja be kupono, tai yra be kupono. Šių obligacijų pirkėjai moka tik sutartą obligacijos pirkimo kainą (švarią kainą) ir atsisako kito kupono mokėjimo. Pardavėjas surenka ir pasilieka kitas palūkanas po pardavimo, nes tą dieną jis yra įregistruotas kaip obligacijos savininkas. Kadangi pirkėjas obligacijas turės nedidelę dalį atkarpos laikotarpio, pardavėjas privalo sumokėti jam per tą trumpą laikotarpį sukauptas palūkanas.
Ex-kupono data gali būti apibrėžta kaip data, iki kurios turi įvykti prekyba, jei pirkėjas nori gauti būsimą kuponą. Ex-kupono data yra pirmoji diena, kai obligacijos pradeda prekiauti be prie jos pridėto kupono. Jei skolos vertybiniai popieriai perkami ex-kupono dieną arba vėliau, pardavėjas pasilieka teisę gauti kitą mokėtiną palūkanų sumą, o obligacija neįtraukiama į kuponą. Todėl investuotojas turi nusipirkti arba parduoti turtą iki buvusio kupono datos, kad gautų jį su susietu kuponu.
