Kas yra mainų fondas?
Mainų fondas, dar žinomas kaip apsikeitimo fondas, yra susitarimas tarp koncentruotų skirtingų bendrovių akcininkų, kuris kaupia akcijas ir leidžia investuotojui iškeisti savo didelę vienos akcijos dalį į viso fondo portfelio vienetus. Biržos fondai suteikia investuotojams paprastą būdą įvairinti savo akcijų paketą, atidedant mokesčius nuo kapitalo prieaugio.
Biržos fondai neturėtų būti painiojami su biržoje prekiaujamais fondais (ETF), kurie yra panašūs į investicinius fondus vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama biržose.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Valiutos fondai sujungia didelius koncentruotų skirtingų bendrovių akcininkų kiekius į vieną investicinį fondą. Tikslas yra leisti vienos korporacijos stambiesiems akcininkams pakeisti savo koncentruotą akcijų paketą mainais į įvairesnio fondo portfelio dalį.Pakeitimo fondai yra ypač patrauklūs. koncentruotiems akcininkams, norintiems įvairinti savo kitaip apribotą akcijų paketą. Jie taip pat kreipiasi į stambius investuotojus, kurie labai vertino akcijas, kurioms būtų taikomas didžiulis kapitalo prieaugio mokestis, jei jie siektų diversifikuoti parduodami tas akcijas, kad galėtų įsigyti kitų rinkoje.
Kaip veikia mainų fondai
Mainų fondas pasinaudoja tuo, kad yra nemažai investuotojų, turinčių panašią poziciją su koncentruota akcijų pozicija, norintys diversifikuoti. Taigi, šio tipo fonde keli investuotojai sujungia savo akcijas į bendriją, o kiekvienas investuotojas gauna proporcingą mainų fondo dalį. Dabar investuotojui priklauso dalis fondo, kuriame yra skirtingų akcijų portfelis - tai leidžia šiek tiek diversifikuoti. Šis požiūris ne tik leidžia diversifikuoti investuotoją, bet ir leidžia atidėti mokesčius.
Kadangi investuotojas keičiasi akcijomis su fondu, iš tikrųjų akcijų neparduodama. Tai leidžia investuotojui atidėti kapitalo prieaugio mokesčio mokėjimą, kol jis neparduos fondo vienetų. Yra tiek privatūs, tiek valstybiniai mainų fondai. Pirmasis susijęs su įmonėmis, kurių akcijomis neprekiaujama, ir suteikia investuotojams galimybę įvairinti privataus kapitalo dalis. Viešieji fondai investuotojams siūlo portfelio akcijas, kuriose yra viešai parduodamos firmos.
Biržos fondai yra skirti pirmiausia investuotojams, kurie anksčiau sutelkė dėmesį į ribotų ar labai vertinamų akcijų koncentruotų pozicijų kūrimą, bet kurie dabar nori diversifikuoti. Paprastai didelis bankas, investicinė įmonė ar kita finansų įstaiga sukurs fondą, kurio dydis ir mišinys bus toks, kokio siekiama, atsižvelgiant į įnašus.
Keitimosi fondo dalyviai įneš dalį savo turimų akcijų, kurios vėliau sujungiamos su kitų investuotojų akcijomis. Su kiekvienu akcininku, kuris prisideda, portfelis tampa vis įvairesnis. Mainų fondas gali būti parduodamas vadovams ir verslo savininkams, kurie užima tokias pozicijas, kurios paprastai sutelkiamos vienoje ar keliose įmonėse. Dalyvavimas fonde suteikia jiems galimybę diversifikuoti šias labai koncentruotas akcijų pozicijas.
Reikalavimai mainų fondui
Pasikeitę fondai gali pareikalauti, kad potencialūs dalyviai turėtų mažiausiai 5 mln. USD grynųjų pinigų, kad galėtų prisijungti ir prisidėti. Biržos fondai taip pat paprastai turės septynerių metų pertraukos laikotarpį, kad įvykdytų mokesčių atidėjimo reikalavimus, o tai gali sukelti problemų kai kuriems investuotojams.
Augant fondui ir įnešus pakankamai akcijų, fondas uždaromas naujomis akcijomis. Tada kiekvienam investuotojui suteikiama galimybė domėtis kolektyvinėmis akcijomis, atsižvelgiant į jų dalį iš pradinių įnašų. Į mainų fondą perkeltos fondo akcijos nėra nedelsiant apmokestinamos kapitalo prieaugio mokesčiu.
Jei investuotojas nusprendžia palikti mainų fondą, jis gaus ne iš grynųjų, o iš fondo paimtas akcijas. Tos akcijos priklausys nuo to, kas buvo įmokėta į fondą ir vis dar prieinama. Iki 80 procentų mainų fondo turto gali būti atsargos, tačiau likusią dalį turi sudaryti nelikvidžios investicijos, tokios kaip nekilnojamojo turto investicijos.
