Kas yra FASIT
Finansinio turto pakeitimo vertybiniais popieriais fondas (FASIT) buvo naudojamas trumpalaikių ne hipotekos skolų pakeitimui vertybiniais popieriais. Šių trumpalaikių skolų pavyzdžiai yra kredito kortelių gautinos sumos, paskolos automobiliams ar asmeninės paskolos.
Panašiai kaip nekilnojamojo turto hipotekos investiciniai kanalai (REMIC), kurie buvo sukurti kaip 1996 m. Smulkiojo verslo darbo apsaugos įstatymas, FASIT tapo patraukliomis investavimo galimybėmis, nes jie pasiūlė aukšto lygio lankstumą vertybinių popierių pakeitimas trumpalaikėmis skolomis.
Tačiau galimybė kurti ir valdyti tokius patikos fondus pasibaigė po aštuonerių metų, kai 2004 m. Buvo panaikintos 1996 m. Akto nuostatos, leidžiančios tokio tipo specialiosios paskirties įmonėms.
SUMAŽINTI FASITĄ
Investiciniai fondai į finansinio turto saugumą buvo įvesti kaip būdas finansinėms organizacijoms imituoti nekilnojamojo turto hipotekos investicinių vienetų pakeitimo vertybiniais popieriais pranašumus, kurie buvo įvesti kaip 1986 m. Mokesčių reformos įstatymas.
Ši pakeitimo vertybiniais popieriais forma leido finansinėms organizacijoms sukurti specialios paskirties įmones hipotekos paskoloms kaupti. Po telkimo parduodamos hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS), garantuojamų tomis paskolomis, išleidimas. Panašiai kaip įkeistos hipotekos įsipareigojimai (BRO), REMICs organizavo įvairius įkeitimus į telkinius, pagrįstus obligacijų ar kitų vertybinių popierių, kurie galėtų prekiauti antrinėse rinkose, išleidimo rizika.
Tačiau REMIC leidžia vertybiniais popieriais pakeisti tik hipoteka užtikrintas skolas. Ne hipotekos turtas be užstato, pavyzdžiui, kreditinės kortelės ar automatinės paskolos, netinkamos finansuoti. Tačiau FASIT leidžia kaupti tokias skolas, kad finansinės įmonės galėtų išleisti turtu užtikrintus vertybinius popierius, kurie taip pat galėtų prekiauti antrinėse rinkose.
„Enron“ skandalas užbaigia FASITĄ
2001 m. „Enron“ žlugimas, didžiausias bankrotas Amerikos istorijoje iki 2007 m. Subprincipinės finansinės krizės, taip pat buvo plačiai žinomas kaip pagrindinė apskaitos ir audito nesėkmė. „Enron“ nesėkmė yra viena iš priežasčių, leidžiančių priimti 2002 m. Sarbaneso – Oxley aktą, siekiant pagerinti ataskaitų teikimą ir normų laikymąsi.
Vienas pagrindinių veiksnių, nustatytų kaip šio bankroto priežastis, buvo „Enron“ naudojimasis specialios paskirties įmonėmis, tokiomis kaip FASIT. „Enron“ naudojasi finansinio turto pakeitimo vertybiniais popieriais fondais (FASIT) tokiu būdu, kuris apeidavo tradicines apskaitos taisykles. Šis vengimas leido įmonei įvertinti savo įsipareigojimus, pervertindamas savo pajamas ir turtą.
Pavyzdžiui, „Enron“ akcininkams atskleidė, kad apsidraudė nelikvidžių investicijų, naudodamas specialiosios paskirties įmones, riziką. Tačiau jie neatskleidė, kad šie subjektai įtraukė pačios „Enron“ akcijas, todėl tai neapsaugojo bendrovės nuo neigiamos rizikos.
Jungtinių Valstijų Kongreso jungtinis mokesčių komitetas ištyrė skandalą 2003 m. Komiteto pranešime pažymima, kad FASIT taisyklės, „pirmą kartą priimtos 1996 m., Nėra plačiai naudojamos Kongreso numatytu būdu ir nepavyko pasiekti numatytų tikslų“. pasiūlė, kad „FASIT“ būdingo piktnaudžiavimo atvejai žymiai viršija bet kokį FASIT taisyklių naudingą tikslą, todėl rekomenduoja šias taisykles panaikinti “.
Šie panaikinimai buvo priimti, kai prezidentas George'as W. Bushas pasirašė 2004 m. Amerikos darbo vietų kūrimo įstatymą.
