„Fidelity Capital & Income Fund“ (FAGIX) yra 12, 38 milijardo dolerių portfelis, kuris patenka į „Morningstar“ aukšto pelningumo obligacijų kategoriją, įvertintą penkiomis žvaigždėmis visame pasaulyje.
Šis konservatyvus akcijų fondas investuoja į akcijų ir fiksuotų pajamų vertybinių popierių, kurių reitingas yra žemesnis už investicinį reitingą, derinį. Šie vertybiniai popieriai yra žemesnės kokybės skolos vertybiniai popieriai, kuriuos išleido sunkumų patiriančios ar neaiškios finansinės būklės įmonės. Esant dideliems asignavimams akcijoms ir žemesnio reitingo obligacijoms, fondas yra vienas agresyviausių opcionų nepaprastųjų obligacijų srityje.
Veiklos apžvalga
Investuotojams, kurie norėjo sumažinti riziką, būdingą priemonei, istoriškai buvo atlyginta. Nuo 2018 m. Spalio 24 d. Fondas penkerių metų vidutinę metinę grąžą sudarė 6, 97%, viršydamas „Morningstar“ didelio pajamingumo obligacijų kategorijos vidurkį - 4, 31%, aplenkdamas kitus fondus vidutiniškai daugiau nei 2%. Vidutinis fondo 10 metų fondo pelningumas yra 9, 96%, todėl jis yra didžiausias 1% iš 592 fondų, išmatuotų šioje kategorijoje.
Atkreiptinas dėmesys į 4% fondo pajamingumą, nes jis teikia einamąsias pajamas net ir per fondo nuosmukį. Nepageidaujamos obligacijos yra laikomos ypač rizikingomis fiksuotų pajamų investicijomis, kurias patvirtina 2015 m. -4% grąža iš aukšto pajamingumo obligacijų kategorijos, nes investuotojai nutolo nuo žemo reitingo vertybinių popierių ir link aukštos kokybės investicijų. Tačiau FAGIX ilgesnį laiką veikė geriau nei beveik bet kuris kitas nepageidaujamų obligacijų fondas.
Kintamumo rizika
Dėl ypač aukšto likvidumo ir įsipareigojimų neįvykdymo rizikos laipsnių reikšmingi nepageidaujamų obligacijų vietos pokyčiai yra didesni nei įprasta. Atsižvelgiant į 60 vieno mėnesio stebėjimų per pastaruosius penkerius metus, per aštuonis tų mėnesių fondo akcijų kainos pakilo daugiau kaip 3%. Šio tipo kintamumas nėra toks didelis, kokio galima tikėtis iš akcijų fondo, tačiau laikomas pastoviu fiksuotų pajamų fondui.
Tokio tipo sūpynės fondo istoriškai yra patyrusios maždaug 13 proc. Laiko. Nors ši statistika gali neatrodyti reikšminga, tačiau ji rodo, kad iš tikrųjų vyksta dideli akcijų kainų svyravimai ir to reikėtų tikėtis. Per 2008–2009 m. Finansinę krizę, kai bet kokio tipo rizikingo turto kainos patyrė didelius nuostolius, per septynis mėnesius per 2008 m. Rugsėjo mėn. Iki 2009 m. Spalio mėn. Fondas svyravo daugiau kaip 6%. Tai buvo ypač svarbu. nepastovus laikotarpis, tačiau nurodė blogiausio scenarijaus rizikos rūšį.
Rugpjūtis ir rugsėjis yra svyruojantys mėnesiai
Vasaros mėnesio pabaiga akcininkams buvo ne tokia gera. Rugpjūčio mėn. Nuostoliai vidutiniškai buvo 1, 5%, o rugsėjį - 2%. Šiuos du mėnesius neigiamai paveikė dideli 2011 m. Nuostoliai, kurie kiekvieną mėnesį prarado maždaug 6% fondo vertės. 2015 m. FAGIX patyrė 2% slidę, dėl kurios metams žemiausia kaina buvo virš 10% mažesnė nei aukščiausia, o ne prieš šešis mėnesius. Vis dėlto ši tendencija atrodo nestabili - fondas skelbia teigiamą grąžą už abu rugpjūčio ir rugsėjo mėnesius tiek 2017, tiek 2018 m.
Pozityviau kalbant, vasario, balandžio ir spalio mėnesiai kartu nepraleido pinigų akcininkams per šešerių metų laikotarpį nuo 2010 iki 2015 m. Vasaris ir spalis davė šešerių metų pelną, o balandis davė teigiamą grąžą. 10 tiesių metų.
Derlingumas, turintis įtakos grąžinimui
Aukšto pajamingumo obligacijų fondai dažnai moka didesnį dividendų pajamingumą nei vidutinis, kad atspindėtų didesnę nei vidutinę riziką, kurią akcininkai prisiima investuodami. 2018 m. Spalio 24 d. Fondas pasiūlė 4, 26% 30 dienų pajamingumą. Jo derlius kai kuriuose taškuose nuo 2010 iki 2015 m. Buvo į šiaurę nuo 6%.
Nors nepageidaujamų obligacijų fondo akcijų kainos rizika yra didelė, jų teikiami dividendų pajamingumai padeda kompensuoti dalį šios rizikos. Fondas, siūlantis 0, 5% dividendų kiekvieną mėnesį, dažnai gali ištrinti visus nuostolius, susijusius su akcijų kaina tą mėnesį. Dividendų pajamingumas bėgant laikui gali svyruoti, tačiau aukšto pajamingumo obligacijų fondų teikiamos pajamos padeda padidinti bendrą fondo grąžą. Tokios pajamos yra susijusios su dideliais pajamingumo ir kainų svyravimais, kuriuos „Fidelity Capital & Income Fund“ patiria dažnai.
