Manipuliavimas finansine ataskaita yra nuolatinė korporatyvinės Amerikos problema. Nors Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) ėmėsi daugelio žingsnių, kad sušvelnintų tokio tipo įmonių klastotes, valdymo paskatų struktūra, didžiulė veiksmų laisvė, kurią suteikia visuotinai priimami apskaitos principai (BAP), ir nuolat egzistuojantis interesų konfliktas tarp nepriklausomas auditorius ir verslo klientas ir toliau sudaro puikią aplinką tokiai veiklai. Dėl šių veiksnių investuotojai, perkantys atskiras akcijas ar obligacijas, turi žinoti apie turimas emisijas, įspėjamuosius ženklus ir priemones, kad sumažintų neigiamą šių problemų poveikį.
Manipuliavimo finansinėje atskaitomybėje priežastys
Yra trys pagrindinės priežastys, kodėl vadovybė manipuliuoja finansinėmis ataskaitomis. Pirma, daugeliu atvejų įmonių vadovų atlyginimai yra tiesiogiai susieti su įmonės finansiniais rezultatais. Dėl to jie turi tiesioginę paskatą pateikti rožinį įmonės finansinės būklės vaizdą, kad atitiktų nusistovėjusius lūkesčius dėl veiklos ir padidintų asmeninę kompensaciją.
Antra, tai padaryti yra gana lengva. Finansinių apskaitos standartų valdyba (FASB), kuri nustato BAP standartus, teikia nemažą laisvę ir aiškinimą apskaitos nuostatose ir metoduose. Geriau ar blogiau, šie BAP standartai suteikia nemažą lankstumą, todėl įmonės vadovybei yra įmanoma susidaryti tam tikrą įmonės finansinės būklės vaizdą.
Trečia, mažai tikėtina, kad investuotojai aptiks finansines manipuliacijas dėl nepriklausomo auditoriaus ir verslo kliento santykių. JAV įmonių audito aplinkoje dominuoja „Big Four“ apskaitos įmonės ir daugybė mažesnių regioninių apskaitos firmų. Nors šie subjektai yra priskiriami nepriklausomiems auditoriams, firmos turi tiesioginį interesų konfliktą, nes jas dažnai, palyginti su nemaža kompensacija, kompensuoja pačios įmonės, kurias jos audituoja. Dėl to auditoriams gali kilti pagunda sugriežtinti apskaitos taisykles, kad įmonės finansinė būklė būtų vaizduojama taip, kad klientas liktų patenkintas ir išlaikytų savo verslą.
Kaip manipuliuojama finansinėmis ataskaitomis
Kaip manipuliuojama finansinėmis ataskaitomis
Yra du bendrieji manipuliavimo finansinėmis ataskaitomis būdai. Pirmasis yra pervertinti dabartinio laikotarpio pajamas pelno (nuostolių) ataskaitoje dirbtinai padidinant pajamas ir prieaugį arba defliuojant ataskaitinio laikotarpio sąnaudas. Dėl tokio požiūrio įmonės finansinė būklė atrodo geresnė, nei yra iš tikrųjų, kad atitiktų nusistovėjusius lūkesčius.
Antrasis metodas reikalauja visiškai priešingos taktikos, ty sumažinti ataskaitinio laikotarpio pajamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, defliuojant pajamas arba padidinant einamojo laikotarpio išlaidas. Gali atrodyti, kad įmonės finansinė būklė atrodo blogesnė, nei yra iš tikrųjų, gali būti neprotinga, tačiau tam yra daugybė priežasčių: atgrasyti potencialius pirkėjus; gauti visas blogas naujienas, kad įmonė atrodytų tvirtesnė eidama į priekį; sugretinti niūrius skaičius laikotarpiui, kai blogi rezultatai gali būti priskiriami dabartinei makroekonominei aplinkai; arba atidėti gerą finansinę informaciją ateinančiam laikotarpiui, kai ji labiau tikėtina.
Konkretūs būdai manipuliuoti finansinėmis ataskaitomis
Kalbant apie manipuliavimą, bendrovės akivaizdoje yra daugybė apskaitos metodų. Howard Schilit „ Financial Shenanigans“ (2002) pateikia septynis pagrindinius būdus, kuriais įmonių valdymas manipuliuoja įmonės finansinėmis ataskaitomis.
- Pajamų įrašymas per anksti arba abejotinos kokybės
- Pajamų įrašymas prieš atliekant visas paslaugasPapierašų registravimas prieš išsiunčiant gaminįPrekių, kurių nereikia pirkti, registravimas
- Pajamų už pardavimą, kuris neįvyko, registravimasApsaugų iš pajamų įrašymas kaip įplaukasReikalaujama įplaukų, gautų už paskolą, įrašymas kaip įplaukas
- Pelno didinimas parduodant turtą ir įplaukos įrašomos kaip pajamosPapilginti pelną klasifikuojant pajamas iš investicijų arba pajamas
- Išlaidų amortizavimas per lėtaiAtskaitos standartų keitimas siekiant skatinti manipuliavimąĮprastų veiklos sąnaudų pritaikymas tam, kad būtų sumažintos išlaidos perkeliant jas iš pelno (nuostolių) ataskaitos į balansąNeįmanoma nurašyti ar nurašyti sumažėjusio turto
- Neįmanoma užregistruoti išlaidų ir įsipareigojimų, kai lieka būsimos paslaugosKeisti apskaitos prielaidas siekiant skatinti manipuliavimą
- Sukurkite lietaus dienos rezervą kaip pajamų šaltinį, kad padidintumėte ateities rezultatus. Palaikykite pajamas
- Spartesnės išlaidos einamajam laikotarpiuiBendrų apskaitos standartų keitimas siekiant skatinti manipuliavimą, ypač numatant nusidėvėjimo, amortizacijos ir išeikvojimo nuostatas
Nors dauguma šių metodų yra susiję su manipuliavimu pelno (nuostolių) ataskaita, taip pat yra daugybė metodų, skirtų manipuliuoti balansu, taip pat pinigų srautų ataskaita. Be to, finansų valdymo diskusijų ir analizės skyriaus semantika gali būti valdoma sušvelninant įmonių vadovų naudojamą veiksmų kalbą nuo „valios“ į „gali“, „tikriausiai“ į „galbūt“ ir „todėl“ į „ gal būt." Vertinant įmonės finansinę būklę, investuotojai turėtų suprasti šias problemas ir niuansus ir būti budrūs.
Finansinis manipuliavimas per įmonių susijungimą ar įsigijimą
Kita finansinio manipuliavimo forma gali įvykti susijungimo ar įsigijimo metu. Vienas klasikinis požiūris pasireiškia tada, kai vadovybė bando patvirtinti susijungimą ar įsigijimą, visų pirma remdamasi sujungtų bendrovių numatomo pelno, tenkančio vienai akcijai, pagerėjimu. Pažvelkime į žemiau pateiktą lentelę, kad suprastume, kaip vyksta tokio tipo manipuliacijos.
| Siūlomas įmonės įsigijimas | Įsigyjanti įmonė | Tikslinė įmonė | Kombinuoti finansai |
| Bendroji akcijų kaina | 100, 00 USD | 40, 00 USD | - |
| Neapmokėtos akcijos | 100 000 | 50 000 | 120 000 |
| Nuosavybės balansinė vertė | 10 000 000 USD | 2 000 000 USD | 12 000 000 USD |
| Įmonės pajamos | 500 000 USD | 200 000 USD | 700 000 USD |
| Uždarbis už akciją | 5, 00 USD | 4, 00 USD | 5, 83 USD |
Remiantis aukščiau pateiktoje lentelėje pateiktais duomenimis, siūlomas tikslinės bendrovės įsigijimas turi gerą finansinę prasmę, nes įsigyjančios bendrovės pelnas vienai akcijai bus reikšmingai padidintas nuo 5 USD už akciją iki 5, 83 USD už akciją. Po įsigijimo įsigyjančioji įmonė padidins 200 000 USD pajamų, nes bus pridėtos tikslinės įmonės pajamos. Be to, atsižvelgiant į didelę įsigyjančios bendrovės paprastųjų akcijų rinkos vertę ir mažą tikslinės įmonės buhalterinę vertę, įsigyjančiai bendrovei reikės išleisti tik papildomus 20 000 akcijų, kad būtų galima įsigyti 2 milijonus dolerių. Bendrai paėmus, reikšmingas padidėjęs bendrovės pelnas ir kuklus 20 000 paprastųjų akcijų padidėjimas leis patraukliau uždirbti vienai akcijai.
Deja, finansinis sprendimas, pagrįstas pirmiausia tokio tipo analize, yra netinkamas ir klaidinantis, nes tokio įsigijimo finansinis poveikis ateityje gali būti teigiamas, nereikšmingas ar net neigiamas. Įsigyjančios bendrovės pelnas vienai akcijai padidės reikšminga suma tik dėl dviejų priežasčių, ir nė viena iš priežasčių neturi ilgalaikio poveikio.
Apsauga nuo manipuliacijos finansine ataskaita
Yra daugybė veiksnių, kurie gali paveikti investuotojo dispozicijoje esančių duomenų kokybę ir tikslumą. Todėl investuotojai turi turėti darbinių žinių apie finansinės atskaitomybės analizę, įskaitant tvirtas vidinių likvidumo mokumo analizės koeficientų, išorinio likvidumo rinkos analizės koeficientų, augimo ir įmonių pelningumo koeficientų, finansinės rizikos ir verslo rizikos koeficientų naudojimo instrukcijas. Investuotojai taip pat turėtų gerai suprasti, kaip naudoti daugialypę rinkos analizę, įskaitant kainų / pajamų santykio, kainos / balansinės vertės santykio, kainos / pardavimo santykio ir kainos / pinigų srautų santykio naudojimą, kad būtų galima įvertinti finansinių duomenų pagrįstumą..
Deja, labai nedaug mažmeninių investuotojų turi laiko, įgūdžių ir išteklių, kad galėtų įsitraukti į tokią veiklą ir atlikti analizę. Jei taip, jiems gali būti lengviau investuoti į nebrangius, diversifikuotus, aktyviai valdomus investicinius fondus. Šie fondai turi investicijų valdymo komandas, turinčias žinių, žinių ir patirties, kad prieš priimant sprendimą investuoti būtų nuodugniai išanalizuota įmonės finansinė padėtis.
Esmė
Yra daugybė finansinio manipuliavimo atvejų, datuojamų šimtmečiais, o šiuolaikiniai pavyzdžiai, tokie kaip „Enron“, „Worldcom“, „Tyco International“, „Adelphia“, „Global Crossing“, „Cendant“, „Freddie Mac“ ir AIG, turėtų priminti investuotojams apie galimas minas, kurias jie gali susidurti. Žinomas reikšmingas klausimų, susijusių su įmonių finansinės atskaitomybės sudarymu, paplitimas ir mastas turėtų priminti investuotojams, kad jie turi būti labai atsargūs naudodamiesi ir aiškindami.
Investuotojai taip pat turėtų nepamiršti, kad nepriklausomi auditoriai, atsakingi už audituojamų finansinių duomenų pateikimą, gali turėti esminį interesų konfliktą, kuris iškreipia tikrąją įmonės finansinę padėtį. Kai kurie iš aukščiau paminėtų įmonių netinkamo elgesio atvejų, pavyzdžiui, dabar nebenaudojama įmonė Arthur Anderson, atitiko įmonių buhalterių reikalavimus. Taigi net auditorių pasirašymo pareiškimai turėtų būti imami su druska.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Finansinės ataskaitos
Ieškokite šių raudonų vėliavų pajamų deklaracijoje
Finansinės ataskaitos
Kūrybinės apskaitos žymėjimas balanso lape
Nusikaltimas ir sukčiavimas
8 būdų, kaip bendrovės ruošia knygas
Atlyginimai ir kompensacijos
Buhalterio darbo aprašymas ir vidutinis atlyginimas
Nusikaltimas ir sukčiavimas
Visų laikų didžiausios akcijų apgavystės
Nusikaltimas ir sukčiavimas
Bendri manipuliavimai finansinės atskaitomybės užuominomis
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Visuotinai priimami audito standartai (GAAS) Visuotinai priimami audito standartai yra gairių rinkinys įmonės finansinės apskaitos auditui atlikti. daugiau Patvirtinta finansinė ataskaita Patvirtinta finansinė ataskaita yra finansinės atskaitomybės dokumentas, kurį patikrino ir pasirašė buhalteris. daugiau Visuotinai priimtų apskaitos principų (BAP) BAP yra bendras apskaitos principų, standartų ir procedūrų rinkinys, kurių JAV valstybinės įmonės turi laikytis sudarydamos savo finansinę atskaitomybę. daugiau tinkamo atskleidimo Tinkamas atskleidimas yra apskaitos koncepcija, patvirtinanti, kad visa esminė informacija yra įtraukta į finansinę atskaitomybę. daugiau auditoriaus išvada auditoriaus išvadoje yra auditoriaus nuomonė apie tai, ar įmonės finansinė atskaitomybė atitinka apskaitos standartus. daugiau Tirpinamasis įsigijimas Tirpinamasis įsigijimas yra perėmimo sandoris, mažinantis pirkėjo akcijas. daugiau