Turto burbulas atsiranda, kai finansinio turto ar prekės kaina pakyla iki tokio lygio, kuris yra gerokai didesnis nei istorinės normos, ar jo vidinė vertė, arba abu. Problema ta, kad kadangi vidinė turto vertė gali būti labai įvairi, burbulas dažnai pateisinamas klaidinga prielaida, kad paties turto tikroji vertė padidėjo arba, kitaip tariant, turtas iš esmės yra vertas daug daugiau nei jis. buvo praeityje. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: 5 žingsniai burbulo.)
Kai kuriuos burbulus lengviau aptikti nei kitus, pavyzdžiui, vertybinių popierių rinkos burbulus, nes tradicinė vertinimo metrika gali būti naudojama nustatant kraštutinį pervertinimą. Pavyzdžiui, nuosavybės indeksas, kuris prekiauja kainos ir pelno santykiu, kuris yra dvigubai didesnis už istorinį vidurkį, greičiausiai yra burbulo teritorijoje, nors norint atlikti galutinį sprendimą gali prireikti daugiau analizės. Kitus burbuliukus sunkiau aptikti ir juos galima atpažinti tik iš paskos.
Bendras elementas, įveikiantis daugiausiai burbulų, yra dalyvių noras sustabdyti savo netikėjimą ir tvirtai ignoruoti vis didėjantį įspėjamųjų signalų garsą. Kitas burbulų bruožas yra tas, kad kuo didesnis burbulas, tuo didesnę žalą jis padaro, kai pagaliau susprogdina. Toje pažymoje mes išvardijame penkis didžiausius turto burbulus istorijoje, iš kurių trys įvyko nuo devintojo dešimtmečio pabaigos - tai ženklus tų laikų ženklas.
- Olandijos „Tulpių burbulas“: 1630-aisiais Olandiją sugriebusi „Tulipmania“ yra viena iš ankstyviausių neracionalaus turto burbulo atvejų. Pasak vienos buvusios UCLA ekonomikos profesoriaus Earlo A. Thompsono, tulpių kainos nuo 1636 m. Lapkričio mėn. Iki 1637 m. Vasario mėn. Išaugo 20 kartų, o iki 1637 m. Gegužės mėn. Sumažėjo 99%. Kaip dažniausiai burbuliukai, „Tulipmania“ sunaudojo platų Nyderlandų gyventojų skerspjūvį, o didžiausio piko metu kai kurios tulpių lemputės kainavo didesnes nei prabangių namų kainos. Pietų jūros burbulas: Pietų jūros burbulas buvo sukurtas dėl sudėtingesnių aplinkybių nei Olandijos „Tulipmania“, tačiau vis dėlto pasitraukė į istoriją kaip dar vienas klasikinis finansinio burbulo pavyzdys. „South Sea Company“ buvo įsteigta 1711 m., Ir Didžiosios Britanijos vyriausybė jai pažadėjo visos prekybos monopoliją su Ispanijos Pietų Amerikos kolonijomis. Tikėdamiesi, kad Rytų Indijos bendrovės, kuri turėjo klestintį verslą su Indija, sėkmė pasikartos, investuotojai išplėšė „South Sea Company“ akcijas. Direktoriams išplatinus didelius pasakojimus apie neįsivaizduojamus turtus Pietų jūrose (dabartinė Pietų Amerika), bendrovės akcijos 1720 m. Padidėjo daugiau nei aštuonis kartus - nuo 128 svarų sterlingų sausio mėnesį iki 1050 svarų birželį, o vėliau žlugo vėlesniais mėnesiais. ir sukėlė sunkią ekonominę krizę. Japonijos nekilnojamojo turto ir akcijų rinkos burbulas: dabartinėje epochoje turto burbulus kartais skatina per daug stimuliuojanti pinigų politika. Japonijos burbulas buvo klasikinis pavyzdys. 50 proc. Jenos padidėjimas devintojo dešimtmečio pradžioje 1986 m. Išprovokavo Japonijos recesiją ir, norėdama ją įveikti, vyriausybė pradėjo pinigų ir fiskalinių paskatų programą. Šios priemonės veikė taip gerai, kad paskatino nežabotas spekuliacijas, dėl kurių Japonijos akcijos ir miesto žemės vertės padidėjo nuo 1985 iki 1989 m. Trigubai. 1989 m. Nekilnojamojo turto burbulo viršūnėje Tokijo imperatoriškųjų rūmų teritorijų vertė buvo didesnė nei Tokijo vertės. nekilnojamojo turto visoje Kalifornijos valstijoje. Vėliau burbulas sprogo 1990 m. Pradžioje, sudarydamas pagrindą Japonijos 1990-ųjų ir 2000-ųjų „prarastiems dešimtmečiams“. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Nuo ponios Watanabe iki Abenomics: Jenos laukinis pasivažinėjimas.) „Dot-Com“ burbulas: Dėl masto ir dydžio, keli burbuliukai galėtų atitikti 1990-ųjų NASDAQ burbulą. Įdiegtas internetas sukėlė didžiulę spekuliacijų bangą „Naujosios ekonomikos“ versle, todėl šimtai „dot-com“ kompanijų pasiekė kelių milijardų dolerių vertinimus, kai tik jie paviešėjo. „NASDAQ Composite“, kurioje gyvena dauguma šių technologijų / „dot-com“ kompanijų, pakilo nuo mažiau nei 500 1990 m. Pradžioje iki didžiausio nei 5000 2000 m. Kovo mėn. Indeksas netrukus krito, o spalio mėn. Smuko beveik 80%. 2002 m. Ir sukėlė JAV recesiją. Galiausiai „Composite“ pasiekė naują aukščiausią tašką tik 2015 m., Praėjus daugiau nei 15 metų po ankstesnio jo viršūnės. JAV būsto burbulas: Kai kurie ekspertai mano, kad sprogęs NASDAQ burbulas paskatino JAV investuotojus susimesti į nekilnojamąjį turtą klaidingai manydamas, kad tai buvo daug saugesnė turto klasė. Nors JAV būsto kainų indeksas nuo 1996 iki 2006 m. Padidėjo beveik dvigubai, du trečdaliai to padidėjimo įvyko 2002–2006 m., Teigiama JAV darbo statistikos biuro ataskaitoje. Net ir tuo metu, kai būsto kainos augo rekordiniu tempu, buvo pastebimi nepagrįstų įniršio požymių: siaučiantis hipotekos sukčiavimas, „vilkimas“, namai, kuriuos perka antrinės paskolos paskolų gavėjai ir kt. JAV būsto kainos pasiekė aukščiausią lygį 2006 m., O vėliau prasidėjo. slidesnis, dėl kurio vidutinis JAV namas iki 2009 m. prarado trečdalį savo vertės. JAV būsto pakilimas ir sumažėjimas bei hipotekos efektas hipoteka užtikrintiems vertybiniams popieriams lėmė visuotinį ekonominį susitraukimą, kuris buvo didžiausias nuo 1930-ųjų depresija ir ji tapo žinoma kaip „Didžioji recesija“.
Esmė
Čia aptarti penki burbulai buvo vieni didžiausių istorijoje, ir jie suteikia vertingų pamokų, į kurias turėtų atsižvelgti visi investuotojai.
