Kas yra fiksuotasis kintamasis?
Pastovus kintamas apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių sudarytas susitarimas, pagal kurį viena šalis keičiasi fiksuotos palūkanų normos paskolos (-ų) palūkanų pinigų srautais su kitos šalies turimų kintamos palūkanų paskolos (-ų) palūkanų srautais. Pagrindinės paskolos pagrindinės sumos nėra keičiamos.
Supratimas, koks yra fiksuotasis kintamasis
Yra keletas pagrindinių paskolos turėtojo motyvų vykdyti fiksuotą kintamąjį apsikeitimo sandorį:
- Sumažinkite palūkanų išlaidas, pakeisdami kintamą palūkanų normą, jei ji yra mažesnė už šiuo metu mokamą fiksuotą normą; geriau suderinkite turtą ir įsipareigojimus, kurie jautrūs palūkanų normos pokyčiams; diversifikuokite viso paskolų portfelio riziką, keisdami fiksuotos normos dalį. kintama norma; ir (arba) atlikite finansinį apsidraudimą tikėdamiesi, kad rinkos palūkanų normos kris.
Fiksuoto apsikeitimo sandorio pavyzdys
Tarkime, kad įmonė X turi 100 mln. USD paskolą su fiksuota 6, 5% norma. Bendrovė X tikisi, kad bendra palūkanų normų kryptis artimiausiais ar vidutinės trukmės laikotarpiais smunka. Bendrovė Y, turinti 100 mln. USD paskolą LIBOR + 3, 50% (kintama palūkanų norma), turi priešingą požiūrį; ji mano, kad palūkanų normos auga. Bendrovės X ir Y nori pakeisti. Taikydama fiksuoto dydžio kintamą apsikeitimo sandorį, įmonė X mokės kintamą palūkanų normą, taigi gaus naudos, jei iš tikrųjų sumažės palūkanų normos, o įmonė Y prisiims mokėjimus už fiksuotos palūkanų normos paskolą. Bendrovė Y turės naudos, jei padidės palūkanų normos.
Atminkite, kad apsikeitimo sandorius palengvina apsikeitimo agentas, kuris už tam tikrą mokestį veiks kaip reikalinga kita sandorio šalis.
