Fiksuotų palūkanų apsaugos apibrėžimas
Fiksuotų palūkanų vertybinis popierius yra skolos priemonė, tokia kaip obligacija, obligacija ar obligacija su obligacijomis, kurią investuotojai naudoja paskolindami pinigus įmonei mainais už palūkanų mokėjimą. Fiksuotų palūkanų vertybinis popierius moka nurodytą palūkanų normą, kuri nesikeičia per priemonės galiojimo laiką. Nominalioji vertė grąžinama, kai sueina saugumas.
Jungtinėje Karalystėje fiksuotų palūkanų vertybiniai popieriai yra vadinami vertybiniais popieriais, kurie yra suapvalinti arba su paauksuotu kraštu.
NUTRAUKIMAS Fiksuotų palūkanų apsauga
Fiksuotos palūkanos, mokamos už fiksuotų palūkanų vertybinį popierių, yra nurodomos pasitikėjimo indekse jų išleidimo metu ir yra mokamos konkrečiomis dienomis iki obligacijos termino pabaigos. Fiksuotų palūkanų vertybinių popierių turėjimo pranašumas yra tas, kad investuotojai užtikrintai žino, kiek palūkanų jie uždirbs visą obligacijos galiojimo laiką. Kol emitentas neįvykdys įsipareigojimų, investuotojas gali tiksliai numatyti, kokia bus jo investicijų grąža. Tačiau fiksuotų palūkanų vertybiniams popieriams taip pat taikoma palūkanų normos rizika. Kadangi jų palūkanų norma yra fiksuota, šie vertybiniai popieriai taps mažiau vertingi, nes palūkanų normos kils kylančių palūkanų normų aplinkoje. Jei palūkanų normos kris, fiksuotų palūkanų vertybinis popierius tampa vertingesnis.
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas perka obligacijų vertybinius popierius, kurie moka fiksuotą 5% normą, tačiau palūkanų normos ekonomikoje padidėja iki 7%. Tai reiškia, kad naujos obligacijos išleidžiamos 7 proc., O Tomas nebeuždirba kuo geresnės grąžos iš savo investicijų. Kadangi obligacijų kainos ir palūkanų normos yra atvirkščios, investuotojo obligacijų vertė kris, kad atspindėtų aukštesnę palūkanų normą rinkoje. Jei jis nuspręstų parduoti savo 5% obligaciją norėdamas reinvestuoti pajamas į naujas 7% obligacijas, jis gali tai padaryti nuostolingai, nes obligacijų rinkos vertė būtų sumažėjusi. Kuo ilgesnis fiksuotos palūkanų normos obligacijų terminas, tuo didesnė rizika, kad palūkanų normos gali pakilti ir obligacija bus mažiau vertinga.
Tačiau jei palūkanų normos sumažėtų iki 3%, investuotojo 5% obligacija taptų vertingesnė, jei jis ją parduotų, nes, sumažėjus palūkanų normai, obligacijos rinkos kaina padidėja. Fiksuota jo esamų obligacijų palūkanų norma mažėjančių palūkanų normų sąlygomis bus patrauklesnė investicija nei naujos 3% obligacijos.
Fiksuotų palūkanų vertybiniai popieriai yra mažiau rizikingi nei nuosavybės vertybiniai popieriai, nes likviduojant bendrovę obligacijų savininkams grąžinama akcininkams. Tačiau obligacijų turėtojai yra laikomi neužtikrintais kreditoriais ir gali negrąžinti savo pagrindinės arba dalies pagrindinės sumos, atsižvelgiant į tai, kad jie yra panašūs į užtikrintus kreditorius.
Rizikos vengiantys investuotojai, ieškantys pastovaus pajamų šaltinio numatomais intervalais, paprastai pasirenka fiksuotų palūkanų vertybinius popierius. Fiksuotų palūkanų vertybinių popierių pavyzdžiai yra vyriausybės obligacijos, įmonių obligacijos, padidintieji vertybiniai popieriai, terminuoti indėliai ir kt.
