Kai kalbama apie išmaniąsias beta strategijas, tik nedaugelis yra tokios senos arba tokios pat populiarios kaip ir vienodo svorio. Kaip reiškia terminas, lygus svoris reiškia, kad kiekvienam komponentui tam tikroje rodyklėje priskiriami vienodi svoriai. Pvz., Hipotetinis biržoje prekiaujamas fondas (ETF), kuris vienodai įvertina 100 savo akcijų paketų, kiekvienam fondui priskiria po 1%, tuo metu, kai fondas balansuoja.
Šiandien JAV veikia dešimtys vienodo svorio ETF, stebinčių platesnius akcijų indeksus, taip pat sektorius ir kitą turtą. „Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF“ (RSP), priklausantis 14, 95 milijardų dolerių valdomam turtui, išlieka vienas didžiausių tokių ETF. RSP, kuris vadovaujasi S&P 500 vienodo svorio indeksu, balandžio mėn. Sukako 15 metų.
„Vienodo svorio investavimas yra intelektuali beta strategija, kuri daro tiksliai tai, ką nurodo jos pavadinimas - ji vienodai vertina kiekvieną strategijos akciją, neatsižvelgiant į jos rinkos kapitalizaciją“, - teigė „S&P Dow Jones“ indeksai. "Priešingai nei tradiciniai metodai, pagal kuriuos nustatomos kiekvienos akcijos, atsižvelgiant į jų dydį (arba rinkos kapitalizaciją), dėl kurių gali padidėti koncentracijos rizika - vienodo svorio investavimas sukuria nešališką visų akcijų poziciją. Nei viena akcija nėra svarbesnė nei bet kuri kita. kita “.
Išmaniųjų beta ETF kritikai sako, kad bet koks šių fondų siūlomas pranašumas paprastai yra priskiriamas vertės koeficientui arba dydžio faktoriui, o pastarieji būtų atitinkamai kritikuojami vienodo svorio fondai dėl padidėjusios mažesnių akcijų svarbos. Galbūt dydžio faktoriaus kritika turi tam tikrų nuopelnų, tačiau tai nereiškia, kad RSP yra nepastovesni už konkurentus, kuriems taikoma viršutinė riba. RSP standartinis nuokrypis yra 10, 2%, apytiksliai toks pat, kaip ir S&P 500, kuriam taikoma viršutinė svertinė versija. (Daugiau skaitykite skyrelyje „Kai kurie vienodo svorio ETF pranašumai“ .)
RSP siūlomi pranašumai (nuo 2003 m. Balandžio mėn. ETF grįžo beveik 391%, palyginti su „tik“ 303, 2% S&P 500, kuriems nustatyta viršutinė riba) galėtų būti labiau priskiriami efektyviam balansavimui, kuris leidžia RSP daryti tai, ko moko daugelis investuotojų. daryti: pirkti mažą ir parduoti aukštą. “Drausmingas balansavimas taip pat gali prisidėti prie vienodo svorio strategijų pranašumo, nes vienodo svorio paskirstymas reguliariai atstatomas iki lygaus svorio statuso“, - teigia S&P Dow Jones. "Šis dinamiškas požiūris pašalina emocinį prisirišimą prie atsargų, kurios patiria kainų augimą, ir siūlo kontrarnistinę perspektyvą per discipliną„ mažas pirkimas / pardavimas “.
Žinoma, vienodo svorio strategijos padeda sumažinti investuotojų priklausomybę nuo nedidelio skaičiaus akcijų, tai reiškia, kad tie investuotojai yra tikrai diversifikuoti. Apsvarstykite tai: 2017 m. Pabaigoje 50 akcijų sudarė 49% S&P 500 pagal viršutinę ribą sverto akcijų, bet 238 atsargos kartu sudarė tą patį RSP indekso procentą. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Vienodo svorio ETF už mažesnį mokestį .)
