Kas yra ateities sutartis?
Ateities sandoriai yra teisinis susitarimas pirkti ar parduoti tam tikrą prekės turtą arba vertybinius popierius už iš anksto nustatytą kainą nustatytu laiku ateityje. Ateities sandoriai yra standartizuoti pagal kokybę ir kiekybę, kad būtų lengviau prekiauti ateities sandorių biržoje. Ateities sandorių pirkėjas prisiima įsipareigojimą nusipirkti ir gauti pagrindinį turtą pasibaigus ateities sandoriui. Ateities sandorių pardavėjas prisiima įsipareigojimą pateikti ir pristatyti pagrindinį turtą pasibaigus jo galiojimo laikui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ateities sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, įpareigojančios pirkėją nusipirkti tam tikrą pagrindinį turtą (arba pardavėją parduoti tą turtą) iš anksto nustatyta ateities kaina ir data. Ateities sandoriai investuotojui leidžia spekuliuoti vertybinių popierių, prekių ar vertybinių popierių kryptimi. Ilgalaikė ar trumpa finansinė priemonė, naudojanti finansinį svertą. Taip pat dažnai naudojamos sumos, užtikrinančios pagrindinio turto kainų pokyčius, siekiant išvengti nuostolių dėl nepalankių kainų pokyčių.
Kaip veikia ateities sutartys?
Ateities sutarčių supratimas
Ateities sandoriai yra išvestinės finansinės sutartys, kurios įpareigoja šalis sudaryti sandorius turtu iš anksto nustatytą datą ir kainą. Čia pirkėjas privalo pirkti arba pardavėjas turi parduoti pagrindinį turtą už nustatytą kainą, nepriklausomai nuo galiojančios rinkos kainos galiojimo pabaigos datą.
Baziniam turtui priskiriamos fizinės prekės ar kitos finansinės priemonės. Ateities sandoriai detalizuoja pagrindinio turto kiekį ir yra standartizuoti, kad palengvintų prekybą ateities sandorių biržoje. Ateities sandoriai gali būti naudojami apsidraudimui ar prekybai spekuliuoti.
„Ateities sandoriai“ ir „Ateities sandoriai“ nurodo tą patį dalyką. Pvz., Galite išgirsti, kad kažkas pirko naftos ateities sandorius, o tai reiškia tą patį, ką ir naftos ateities sandoriai. Kai kas nors sako „ateities sandoriai“, jie paprastai nurodo konkretaus tipo ateitį, pavyzdžiui, naftos, aukso, obligacijų ar „S&P 500“ indekso ateities sandorius. Terminas „ateities sandoriai“ yra bendresnis ir dažnai vartojamas visai rinkai, pvz., „Jie yra ateities prekybininkai“.
Ateities sandoriai yra standartizuoti, skirtingai nei išankstiniai. Išankstiniai sandoriai yra panašių tipų susitarimai, kurie užfiksuoja būsimą kainą dabartinėje rinkoje, tačiau išankstiniai sandoriai yra parduodami ne biržoje (OTC) ir jiems yra pritaikomos sąlygos, sudaromos tarp kitų sandorių šalių. Kita vertus, ateities sandoriai turės tas pačias sąlygas, nepriklausomai nuo to, kas yra kita šalis.
Ateities sandorių pavyzdys
Ateities sandoriais naudojasi dviejų kategorijų rinkos dalyviai: apsidraudimo sandoriai ir spekuliantai. Pagrindinio turto gamintojai ar pirkėjai apsidraudžia arba garantuoja kainą, kuria parduodama arba perkama prekė, o portfelio valdytojai ir prekybininkai taip pat gali atlikti statymus dėl pagrindinio turto kainų pokyčių, naudodamiesi ateities sandoriais.
Naftos gamintojas turi parduoti savo aliejų. Jie gali panaudoti ateities sandorius. Tokiu būdu jie gali užsitikrinti kainą, kurią jie parduos, ir tada pristatyti naftą pirkėjui, kai baigsis ateities sandorių sutartis. Panašiai gamybos įmonei gali prireikti aliejaus raštams gaminti. Kadangi jie mėgsta planuoti iš anksto ir visada turi naftos kiekvieną mėnesį, jie taip pat gali naudoti ateities sandorius. Tokiu būdu jie iš anksto žino kainą, kurią mokės už naftą (ateities sandorių kainą), ir žino, kad pasibaigus sutarčiai jie imsis naftos pristatymo.
Ateities sandoriai yra įvairių rūšių turtui. Yra biržos indeksų, prekių ir valiutų ateities sandoriai.
Ateities sandorių mechanika
Įsivaizduokite, kad naftos gamintojas per ateinančius metus planuoja pagaminti milijoną barelių naftos. Jis bus paruoštas pristatymui per 12 mėnesių. Tarkime, kad dabartinė kaina yra 75 USD už barelį. Gamintojas galėjo gaminti aliejų, o paskui jį parduoti dabartinėmis rinkos kainomis, praėjus vieneriems metams nuo šiandien.
Atsižvelgiant į naftos kainų nepastovumą, rinkos kaina tuo metu galėjo labai skirtis nei dabartinė. Jei naftos gamintojas mano, kad per vienus metus naftos kainos bus didesnės, jie gali pasirinkti nebeslėpti kainos dabar. Bet, jei jie mano, kad 75 USD yra gera kaina, jie galėtų užfiksuoti garantuotą pardavimo kainą sudarydami ateities sandorį.
Ateities kainų nustatymui naudojamas matematinis modelis, kuriame atsižvelgiama į dabartinę neatidėliotiną kainą, nerizikingą grąžos normą, laiką iki išpirkimo, saugojimo išlaidas, dividendus, dividendų pajamas ir patogumo pajamas. Tarkime, kad vienerių metų naftos ateities sandorių kaina yra 78 USD už barelį. Sudarydamas šią sutartį per vienus metus gamintojas įpareigotas pristatyti milijoną barelių naftos ir garantuojamas, kad gaus 78 milijonus dolerių. 78 USD už barelį kaina gaunama neatsižvelgiant į tai, kur tuo metu yra neatidėliotinų akcijų rinkos kainos.
Sutartys yra standartizuotos. Pavyzdžiui, viena naftos sutartis Čikagos prekybos biržoje (CME) yra skirta 1000 barelių naftos. Todėl, jei kas nors norėjo užfiksuoti kainą (pardavimą ar pirkimą) už 100 000 barelių naftos, jam teks pirkti / parduoti 100 sutarčių. Norint užfiksuoti milijoną barelių naftos, jiems reikės pirkti / parduoti 1 000 sutarčių.
Ateities sandorių rinkas reguliuoja biržos prekių ateities prekybos komisija (CFTC). CFTC yra federalinė agentūra, kurią 1974 m. Sukūrė Kongresas, siekdamas užtikrinti ateities sandorių rinkos kainų vientisumą, taip pat užkirsti kelią piktnaudžiavimui prekybos praktika, sukčiavimu ir reguliuoti brokerių įmones, užsiimančias ateities sandorių prekyba.
2:21Kaip prekiauti ateities sandoriais
Prekyba ateities sandoriais
Mažmenininkai ir portfelio valdytojai nėra suinteresuoti pristatyti ar gauti pagrindinį turtą. Mažmeninės prekybos prekybininkams mažai reikia gauti 1000 barelių naftos, tačiau jie gali būti suinteresuoti uždirbti pelno iš naftos kainų pokyčių.
Ateities sandoriais galima prekiauti tik siekiant pelno, jei prekyba nebus baigta prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Daugelio ateities sutarčių galiojimo laikas baigiasi trečiąjį mėnesio penktadienį, tačiau sutartys skiriasi, todėl prieš jas parduodant patikrinkite bet kurios ir visų sutarčių specifikacijas.
Pavyzdžiui, būtent sausio ir balandžio mėnesiais kontraktai parduodami 55 USD. Jei prekybininkas mano, kad naftos kaina kils anksčiau nei baigiasi balandžio mėn., Jie gali nusipirkti sutartį už 55 USD. Tai leidžia jiems valdyti 1000 barelių naftos. Tačiau jie neprivalo mokėti 55 000 USD (55 USD x 1000 barelių) už šią privilegiją. Brokeris, priešingai, reikalauja tik pradinio įnašo, paprastai kelių tūkstančių dolerių už kiekvieną sutartį.
Pozicijos pelnas arba nuostolis sąskaitoje svyruoja, kai kinta ateities sandorių kaina. Jei nuostoliai tampa per dideli, brokeris paprašys prekybininko įnešti daugiau pinigų nuostoliams padengti. Tai vadinama priežiūros atsarga.
Galutinis prekybos pelnas arba nuostolis realizuojamas uždarius prekybą. Tokiu atveju, jei pirkėjas parduoda sutartį už 60 USD, jis uždirba 5000 USD,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-Auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-Auction-floor-value =" 25 ">
