Dėl sulėtėjusio pasaulio ekonomikos augimo ir mažesnių ar neigiamų palūkanų normų tikimybės per artimiausius 12-18 mėnesių didžiausių pasaulio investicinių bankų pelnas gali patirti spaudimą. Šios tendencijos paskatino „Moody's Investors Service“ sumažinti pasaulinių investicinių bankų (GIB), įskaitant Wall Street titanus „Goldman Sachs“ (GS), „JP Morgan Chase & Co.“ (JPM) ir „HSBC Holdings“ (HSBC), perspektyvą nuo teigiamos iki stabilios. Remiantis išsamia CNBC ataskaita, reitingų įmonė taip pat tikisi, kad dėl didesnio rinkos netikrumo sumažės šių finansų gigantų klientų aktyvumas.
Lėtėjantis ekonomikos augimas, mažėjančios palūkanų normos
„Stabili pasaulinių investicinių bankų perspektyva atspindi mūsų lūkesčius, kad GIB pelningumas galėjo būti didžiausias per šį ekonominį ciklą“, - naujausioje ataskaitoje rašė „Moody's“ generalinė direktorė Ana Arsov. „Didesnis priešinis vėjas padarys didesnį pelningumo padidėjimą nepaisant to, kad ir toliau daug dėmesio skiriama verslo pertvarkymui ir investicijoms į technologijas, siekiant padidinti efektyvumą“, - pridūrė jis.
Kadangi viso pasaulio centriniai bankai savo ekonominėje politikoje tapo niūrūs, nes daugelis rinkos stebėtojų dabar tikisi, kad Federalinis rezervų bankas rugsėjį vėl sumažins palūkanų normas, bankų galimybės gauti pelno sumažėjo. Nors mažesnės palūkanų normos skatina daugiau skolinti, jos taip pat lemia mažesnes skolintojų maržas.
„Moody's“ tikisi, kad pasaulinis ekonomikos augimas sulėtės šiais ir kitais metais, nes neigiama perspektyva bus siejama su didėjančia prekybos įtampa ir didėjančiu geopolitiniu netikrumu. Šį savaitgalį išaugo prekybos įtampa tarp Vašingtono ir Pekino. Penktadienį Trumpas smarkiai padidino milijardų dolerių importo iš Kinijos tarifus, paskatindamas imtis atsakomųjų veiksmų. Pirmadienį JAV prezidentas vėl pakeitė savo toną. Po Septynių grupių (G-7) aukščiausiojo lygio susitikimo Prancūzijoje prezidentas Trumpas pasakė „Kinija paskambino praėjusią naktį“ ir kad abi šalys „labai greitai“ atnaujins prekybos derybas. Kinijos pareigūnai teigė nežinantys nė vieno naujausio telefono skambučio. Daugelis mano, kad prekybos derybų ateitis iš esmės yra iškilusi.
Beprecedentis įmonių skolų lygis taip pat galėtų paveikti investicinių bankų išlaidas. Nors palanki centrinių bankų politika galėtų palaikyti finansines sąlygas, „Moody's“ cituoja, kad, atsižvelgiant į platesnį geopolitinį kraštovaizdį, tenkantį vienam CNBC, padidėjo staigesnio sulėtėjimo rizika.
„Moody's“ pridūrė, kad dauguma Didžiojo dvidešimtuko šalių turi „ribotą pinigų ir fiskalinės politikos erdvę, kad būtų galima skatinti bendrą visuotinę paklausą“.
Papildomai paskaičiavus pajamas, per 12 mėnesių, pasibaigusių rugpjūčio 22 d., Investicinių bankų sugeneruoti mokesčiai per tą patį praėjusių metų laikotarpį sumažėjo maždaug 9% iki 62, 9 milijardo JAV dolerių už „National Intelligence“ cituojamą „Deals Intelligence“. Susijungimų ir įsigijimų veiklai, kuris yra pagrindinis GIBS pajamų šaltinis, taip pat gresia pavojus.
Kas toliau
Kita svarbi raudona vėliava bankams yra apverstos pelningumo kreivės, laikomos būsimojo nuosmukio rodikliu pagal „Moody's“. Per pastarąsias savaites rinkos stebėtojai sutelkė dėmesį į 10-ies ir dvejų metų JAV iždo pajamingumo skirtumą, kuris kelis kartus apvirto. Tai įvyksta, kai ilgalaikių obligacijų pajamingumas yra mažesnis nei trumpesnių. Dėl šių sąlygų gali sumažėti vartotojų išlaidos ir išplėsti įmonės plėtrą, padarius didesnį spaudimą ekonomikai ir dėl to gali padidėti didesnis nedarbo sumažėjimas ir padidėjimas.
„Recesijos perspektyva kelia nerimą tiems investuotojams, kurie susiduria su vadinamuoju„ rizikos turtu “, pavyzdžiui, akcijomis ir biržos prekėmis, nes tai atitinkamai paveiks jų uždarbio galią ir paklausą, o tai gali pakenkti jų vertinimams ir kainoms“, - rašė. „AJ Bell“ investicijų direktorius Russ Mold, kaip cituoja CNBC. Jis pažymėjo, kad apverstos derliaus kreivė „skatina daug pinti ranką“, atsižvelgiant į tai, kad ji vyko prieš pastaruosius penkis nuosmukius.
