Auksiniai ETF ir aukso ateities sandoriai: apžvalga
Jie sako, kad viskas, kas žvilga, yra auksas, todėl nenuostabu, kodėl auksas yra investicija, kai rinkos nepastovumas kenkia investuotojų pasitikėjimui. Aukso kaina paprastai pakilo per didžiausias rinkos nuosmukius, todėl tai tapo saugiu prieglobsčiu. Taip yra todėl, kad taurusis metalas yra atvirkščiai susijęs su akcijų rinka.
Kita priežastis, kodėl auksas yra toks populiarus, yra fizinis metalo tiekimas, palyginti su paklausa, kuri nusveria pasaulio atsargas. Remiantis Pasaulio aukso taryba, ilgai užtrunka, kol aukso tyrinėtojai atsineša naujų kasyklų ir suranda naujų aukso telkinių.
O kas, jei nenorite ar negalite sau leisti investuoti į pačią fizinę prekę? Investuotojams yra daugybė alternatyvų patogumo ir išlaidų atžvilgiu. Tai apima aukso biržoje parduodamus fondus (ETF) ir aukso ateities sandorius.
Auksiniai ETF yra prekių fondai, kurie prekiauja kaip akcijos ir tapo labai populiaria investavimo forma. Nors investuotojai yra sudaryti iš turto, kuris yra padengtas auksu, investuotojai iš tikrųjų neturi fizinių prekių. Vietoj to, jie valdo nedidelius su auksu susijusio turto kiekius, suteikdami daugiau savo portfelio įvairovės. Šios priemonės kainuoja daug pigiau nei tikroji prekė ar ateities sandoriai, todėl tai yra geras būdas pridėti auksą prie portfelio. Tačiau daugelis investuotojų nesuvokia, kad kaina prekybos ETF, kurie stebi auksą, gali viršyti jų patogumą.
Auksiniai ateities sandoriai, kita vertus, yra sutartys, kuriomis prekiaujama biržose. Abi šalys susitaria, kad ateityje pirkėjas nupirks prekę iš anksto nustatyta kaina nustatytą dieną. Investuotojai gali įdėti savo pinigus į prekę nemokėdami viso išankstinio mokėjimo, todėl yra tam tikras lankstumas nustatant, kada ir kaip sandoris vykdomas.
Skaitykite toliau ir sužinokite daugiau apie aukso ETF ir aukso ateities skirtumus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Auksiniai ETF suteikia investuotojams nebrangią ir įvairialypę alternatyvą, pagal kurią investuojama į auksu užtikrintą turtą, o ne į fizinę prekę. Auksinės ateities sutartys yra pirkėjų ir pardavėjų sutartys, kuriomis prekiaujama biržose, kai pirkėjas sutinka pirkti tam tikrą metalo kiekį iš anksto nustatyta kaina nustatytą ateities dieną.Auksiniai ETF gali turėti valdymo mokesčių ir turėti reikšmingų mokesčių padarinių ilgalaikiams investuotojams.Aukso ateities sandoriai neturi valdymo mokesčių, o mokesčiai yra padalijami iš trumpalaikio ir ilgalaikio kapitalo prieaugio.
Auksiniai ETF
Pirmasis biržoje prekiaujamas fondas (ETF), specialiai sukurtas aukso kainai sekti, buvo įvestas 2004 m. JAV. SPDR „Gold Trust ETF“ buvo paminėta kaip nebrangi alternatyva turėti fizinį auksą arba pirkti aukso ateities sandorius. Tačiau pats pirmasis auksinis ETF buvo pradėtas platinti Australijoje 2003 m. Nuo jų įvedimo ETF tapo plačiai priimta alternatyva.
ETF akcijas galima įsigyti kaip ir bet kurias kitas akcijas - per brokerių įmonę ar fondo valdytoją.
Investuodami į aukso ETF, investuotojai gali leisti savo pinigus į aukso rinką neinvestuodami į fizinę prekę. Investuotojams, neturintiems daug pinigų, aukso biržos fondai yra pigesnė aukso akcijų ar metalų alternatyva. Kadangi investuotojai turi daugybę skirtingų aktyvų, investuotojai gali įsigyti įvairių akcijų paketų tik su viena akcija.
Investuotojai gali sumažinti savo riziką investuodami į konkrečią bendrovę, pasirinkdami ETF, kurie teikia platų akcijų paketą. Bet tai nebūtinai sumažina su pramone susijusią riziką. Pvz., SPDR aukso tresto prospekte patikos fondas gali likviduoti, kai patikos fondo likutis nukrenta žemiau tam tikro lygio, grynoji turto vertė (GAV) nukrenta žemiau tam tikro lygio arba akcininkų, kuriems priklauso ne mažiau kaip 66, 6 proc. visų neapmokėtų akcijų. Šių veiksmų galima imtis neatsižvelgiant į tai, ar aukso kainos yra stiprios, ar silpnos.
Kadangi investuotojai negali pareikšti pretenzijų dėl nė vienos aukso akcijos, nuosavybė ETF reiškia nuosavybės teisę į kolekcionuojamą daiktą pagal IRS taisykles. Taip yra todėl, kad nepaisant aukso, ETF valdytojai neinvestuoja į auksą dėl savo numizmatinės vertės ir neieško kolekcionuojamų monetų.
Dėl to ilgalaikėms - vienerių ar daugiau metų - investicijoms į aukso ETF turi būti taikomas gana didelis kapitalo prieaugio mokestis. Maksimali ilgalaikių investicijų į žaliavas norma yra 28%, o ne 20% norma, taikoma daugumai kitų ilgalaikio kapitalo prieaugių. Pasitraukimas iš pozicijos prieš metus, kad būtų išvengta mokesčio, ne tik sumažins investuotojo galimybes gauti naudos iš bet kokio daugiamečio aukso padidėjimo, bet ir apmokestins daug didesnį trumpalaikį kapitalo prieaugio mokestį.
Paskutinis dalykas, kurį reikia apsvarstyti, yra mokesčiai, susiję su ETF. Kadangi pats auksas negauna pajamų ir vis dar yra išlaidų, kurias reikia padengti, ETF vadovybei leidžiama parduoti auksą šioms išlaidoms padengti. Kiekvienas patikos fondo parduotas auksas yra akcininkų apmokestinamas įvykis. Tai reiškia, kad fondo valdymo mokestis kartu su visais rėmėjų ar rinkodaros mokesčiais turi būti sumokėtas likviduojant turtą. Tai sumažina bendrą pagrindinį vienos akcijos turtą, o tai, savo ruožtu, laikui bėgant gali suteikti investuotojams, kurių tipinė akcijų vertė yra mažesnė kaip viena dešimtoji uncijos aukso. Tai gali sukelti tikrojo pagrindinio aukso turto vertės ir išvardytos ETF vertės neatitikimus.
Nepaisant skirtumų, tiek auksiniai ETF, tiek auksiniai ateities sandoriai suteikia investuotojams galimybę įvairinti savo pozicijas metalų turto klasėje.
Auksiniai ateities sandoriai
Kaip minėta aukščiau, aukso ateities sandoriai yra sutartys, kuriomis prekiaujama biržose, kuriose pirkėjas sutinka pirkti tam tikrą prekės kiekį už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje.
Daugelis apsidraudėjų naudoja ateities sandorius kaip būdą valdyti ir sumažinti su prekėmis susijusios kainos riziką. Spekuliantai taip pat gali naudoti ateities sandorius, kad galėtų dalyvauti rinkoje be jokios fizinės paramos.
Investuotojai gali užimti ilgas arba trumpas ateities sutarčių pozicijas. Ilgoje pozicijoje investuotojas perka auksą tikėdamasis, kad kaina pakils. Investuotojas privalo pristatyti metalą. Esant trumpajai pozicijai, investuotojas parduoda prekę, tačiau ketina ją padengti vėliau už mažesnę kainą.
Kadangi ateities sandoriai, kuriais prekiaujama biržose, suteikia daugiau finansinio sverto, lankstumo ir finansinio vientisumo, nei prekiaujant tikromis fizinėmis prekėmis.
Auksiniai ateities sandoriai, palyginti su atitinkamais ETF, yra aiškūs. Investuotojai gali pirkti ar parduoti auksą savo nuožiūra. Valdymo mokesčiai netaikomi, mokesčiai yra padalijami iš trumpalaikio ir ilgalaikio kapitalo prieaugio, nėra trečiųjų šalių, priimančių sprendimus investuotojo vardu, ir investuotojai gali bet kuriuo metu valdyti pagrindinį auksą. Galiausiai dėl maržos kiekvienas 1 doleris, įdėtas į aukso ateities sandorius, gali reikšti 20 USD ar daugiau fiziniame aukse.
Auksiniai ETF ir aukso ateities pavyzdžiai
Pvz., 1 000 USD investicija į tokį ETF kaip SPDR aukso akcijos (GLD) reikštų vieną unciją aukso (darant prielaidą, kad auksas prekiavo 1000 USD). Panaudodamas tą patį 1 000 USD, investuotojas galėjo nusipirkti „E-micro Gold Futures“ aukso kontraktą, kuris atspindi 10 uncijų aukso.
Tokio sverto trūkumas yra tas, kad investuotojai gali gauti pelno ir prarasti pinigus pagal 10 uncijų aukso. Suderinkite ateities sandorių svertus su jų periodiniu pasibaigimu ir tampa aišku, kodėl daugelis investuotojų kreipiasi į investicijas į ETF, iš tikrųjų nesuprasdami baudos spaudos.
