Kas yra „Greenmail“?
„Greenmail“ yra praktika nusipirkti pakankamai bendrovės akcijų, kad iškiltų grėsmė priešiškam įmonių perėmimui, kad tikslinė įmonė užuot pirkusi akcijas už premiją. Susijungimų ir įsigijimų atveju „greenmail“ išmoka mokama kaip gynybinė priemonė siekiant sustabdyti perėmimo pasiūlymą. Tikslinė įmonė yra priversta atpirkti akcijas už didelę įmoką, kad būtų užkirstas kelias akcijų perėmimui, o tai duoda pelningą pelną žalios tarpininkei.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Greenmail“ yra praktika, kai „greenmailer“ perka didelę įmonės akcijų dalį ir grasina priešiškam įmonių perėmimui. Tikslinė įmonė gali pasipriešinti perėmimo bandymui atpirkti savo akcijas iš „greenmailer“ priemokos. „Greenmail“ padarė neteisėtą keleto reguliavimo institucijų. kūnai.
Suprasti Greenmail
Kaip ir šantažas, šantažas yra pinigai, sumokėti subjektui siekiant sustabdyti ar užkirsti kelią agresyviam elgesiui. Susijungimų ir įsigijimų metu tai yra kovos su įmonių perėmimu priemonė, kurios metu tikslinė įmonė moka priemoką, vadinamą greenmail, už tai, kad iš korporacijos „Raider“ nupirktų savo akcijas padidintomis kainomis. Priėmęs „žaliojo pašto“ mokėjimą, motociklininkas paprastai sutinka nutraukti perėmimą ir tam tikru metu daugiau nepirkti akcijų.
Sąvoka „žalias raštas“ kyla iš šantažo ir žaliųjų pinigų (dolerių) derinio. Devintajame dešimtmetyje įvykęs didelis įmonių susijungimų skaičius paskatino žaliųjų pranešimų bangą. Tuo metu buvo įtariama, kad kai kurie įmonių reideriai, norėdami tik pasipelnyti, inicijavo perėmimo pasiūlymus, neketindami sekti perėmimo.
„Greenmail“ iš esmės uždraudė dauguma reguliavimo institucijų.
Anti-Greenmail nuostatos
Nuostata dėl „žaliojo pašto“ yra specialus punktas įmonės įstatuose, kuris neleidžia Direktorių valdybai patvirtinti „žaliojo pašto“ mokėjimų. Numatyta nuostata dėl žaliojo pašto panaikinimo, kad valdyba pasirenka tikslingą išeitį ir apmoka nepageidaujamą bendrovės akcijų įsigyjantį asmenį, palikdama akcininkams blogesnę padėtį.
Pavyzdys: Džentelmenas
Seras Jamesas Goldsmitas buvo žinomas devintojo dešimtmečio įmonių reidas. Jis surengė dvi aukšto rango reklamos kampanijas, nukreiptas prieš „St. Regis Paper Company“ ir „Goodyear Tire and Rubber Company“. Goldsmith uždirbo 51 milijoną dolerių iš savo „St. Regis“ įmonės ir 93 milijonus dolerių iš „Goodyear“ reido, kuris užtruko tik du mėnesius.
1986 m. Spalio mėn. Goldsmith įsigijo 11, 5% „Goodyear“ akcijų, kurių vidutinė kaina buvo 42 USD už akciją. Jis taip pat pateikė planus finansuoti bendrovės perėmimą Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Dalis jo plano buvo priversti bendrovę parduoti visą savo turtą, išskyrus padangų verslą, kurio „Goodyear“ vadovai negavo gerai.
Reaguodamas į „Goodyear“ pasipriešinimą, Goldsmithas pasiūlė parduoti savo akcijų paketą įmonei už 49, 50 USD akciją; šis tvirtos rankos pasiūlymas dažnai vadinamas išpirka ar atsisveikinimo bučiniu. Galiausiai „Goodyear“ priėmė ir vėliau iš akcininkų atpirko 40 mln. Akcijų po 50 USD už akciją, kuri įmonei kainavo 2, 9 mlrd. USD. Iškart po atpirkimo „Goodyear“ akcijų kaina nukrito iki 42 USD.
Greenmail teisėtumas
Nors šantažas vis dar vyksta tyliai, įvairiomis formomis, dėl kelių federalinių ir valstijų reglamentų įmonėms tapo daug sunkiau atpirkti akcijas iš trumpalaikių investuotojų, viršijančių rinkos kainą. 1987 m. Vidaus pajamų tarnyba (IRS) įvedė 50% akcizo mokestį už pelną, gautą iš žaliųjų mokesčių. Be to, kompanijos įdiegė įvairius gynybos mechanizmus, vadinamus nuodų piliulėmis, kad atgrasytų investuotojus nuo aktyvių akcijų pateikimo.
Nepaisant pastangų atgrasyti nuo žalinimo ir užkirsti jam kelią, jis vis dar praktikuojamas įvairiais būdais. „Greenmail“ ne visada kelia priešiško perėmimo grėsmę; Kartais tai reiškia įgaliotųjų asmenų konkurso, kuris gali iš esmės paveikti valdymą ir operacijas, grėsmę. Pavyzdžiui, nuo 2011 iki 2013 m. „Icahn Associates“, vadovaujama aktyvaus investuotojo Carlo Icahno, valdė didžiąją dalį „WebMD“ akcijų. Norėdami apriboti savo sugebėjimą pakeisti jos vadovybės struktūrą, „WebMD“ 2013 m. Išpirko savo akcijas už maždaug 177, 3 mln. USD.
„Greenmail“ konceptualiai sutampa su šantažu, tačiau „žaliasis“ reiškia teisėtus pinigus.
