Kas yra orientavimas?
Rekomendacijose nurodoma statistinė informacija, kurią bendrovės platina akcininkams siekdamos nurodyti numatomus rezultatus ateityje. Rekomendacijos, kitaip vadinamos „patarimais dėl pajamų“ arba „į ateitį nukreiptomis ataskaitomis“, paprastai apima pajamų sąmatas, prognozuojamą pelną ir kapitalo išlaidų sąmatas.
Kaip veikia orientavimas
Nors iš įmonių nėra teisiškai reikalaujama pateikti patarimų dėl uždarbio, vis dėlto įprasta tai daryti daugeliui iš jų. Paprastai pajamos pateikiamos kartu su įmonės ketvirčio ataskaitomis apie pajamas ir dažnai aptariamos analitikų susitikimuose.
Pateikiamos informacijos rekomendacijos paprastai grindžiamos pardavimų prognozėmis, rinkos sąlygomis ir įmonės išlaidomis. Tačiau kai kurios bendrovės teikia rekomendacijas kitais savo finansinės veiklos aspektais, tokiais kaip atsargos, parduoti vienetai ir pinigų srautai.
Įtakojantys investuotojams
Orientavimo ataskaitos gali daryti didelę įtaką analitiko akcijų reitingams, o tai galiausiai gali paveikti investuotojo sprendimą pirkti, laikyti ar parduoti vertybinį popierių. Pvz., Jei bendrovės vadovybė atsisako orientacinių skaičių, kurie smarkiai nesiekia rinkos lūkesčių, analitikai greičiausiai sumažins akcijų kursą, priversdami investuotojus sunaikinti savo pozicijas.
Taisyklės ir rizika
Orientaciniai teiginiai gali būti klaidingi. Dėl šios priežasties buvo imtasi saugaus uosto nuostatų, skirtų apsaugoti įmones nuo bylos iškėlimo, jei jų ateities lūkesčiai nepateisės. Svarbiausia, kad 1995 m. Kongresas priėmė privačių vertybinių popierių ginčų reformos įstatymą (PSLRA), kuris padeda įmonėms apsaugoti nuo bylų dėl vertybinių popierių sukčiavimo, kylančios dėl neįvykdytų lūkesčių.
Siekdamos dar labiau apsisaugoti nuo teismo procesų, bendrovės susieja savo rekomendacines ataskaitas su atskleidimo teiginiais, pabrėždamos, kad jų prognozės jokiu būdu nėra garantuojamos. Be to, įmonės neprivalo atnaujinti savo rekomendacijų po to, kai bus parengtos pirminės ataskaitos, net jei dėl rinkos įvykių jų prognozės yra mažai tikėtinos.
Ne visi investuotojų bendruomenėje supranta rekomendacinių ataskaitų svarbą. Investicijų guru Warrenas Buffettas neseniai paragino įmones nebendrauti su ketvirčio pelno gairėmis, nes, jo manymu, tai priverčia įmones kvailiau skirti per daug dėmesio „skaičiaus sudarymui“, o ne skatinti ilgalaikius savo veiklos interesus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rekomendacijose nurodoma informacija, kurią bendrovės platina akcininkams, norėdamos nurodyti numatomus rezultatus ateityje. Alternatyviai vadinamos „rekomendacijomis dėl pelno“ arba „ateities perspektyvomis pagrįstomis ataskaitomis“, į rekomendacijas paprastai įeina pajamų, prognozuojamo pelno ir kapitalo išlaidų sąmatos. daro didelę įtaką analitiko akcijų reitingams, o tai galiausiai gali paveikti investuotojo sprendimą pirkti, laikyti ar parduoti vertybinį popierių.Kadangi rekomendaciniai teiginiai kelia potencialų neteisingą pavojų, buvo imtasi „saugaus uosto“ nuostatų, siekiant apsaugoti įmones nuo teismų, jei jų ateities lūkesčiai neišsipildys.Įmonės neprivalo atnaujinti savo rekomendacijų išleidus pirmines ataskaitas, net jei dėl rinkos įvykių jų prognozės nėra tikėtinos.
Kiti nesutinka, manydami, kad ketvirčio pelno ataskaitos skatina investuotojus labiau mokytis trumpalaikių rezultatų, palyginti su ilgalaikėmis iniciatyvomis. Šalininkai taip pat mano, kad teikiant mažiau informacijos visuomenei neišvengiamai sumažėtų akcijų nepastovumas.
