2019 m. Trečiojo ketvirčio įmonių pajamų ataskaitos sezonui įsibėgėjus „S&P 500“ įmonėms, kylantys JAV doleriai sukuria dar vieną pelno bangą, padidėjusias sąnaudas ir nykstančią paklausą įpusėjus JAV ir Kinijos prekybos karui ir pasaulinei ekonomikai. lėčiau. „WSJ Dollar Index“, palyginęs dolerio vertę su 16 kitų valiutų krepšeliu, rugsėjį pasiekė aukščiausią lygį nuo 2017 m., Iki šiol padidėjo beveik 1% 2019 m., Po to, kai pakilo 4, 3% 2018 m., „The Wall Street Journal“ ataskaitos.
Manoma, kad bendras „S&P 500“ uždarbis 2019 m. Trečiąjį ketvirtį sumažės 4, 6%, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu 2018 m., Remiantis „FactSet Research Systems“ sudarytais konsensuso įvertinimais. Tarp pirmųjų 75 įmonių, kurios praėjusios savaitės pabaigoje pateikė ataskaitas, bendras kritimas yra 4, 8%, blogiau nei apskaičiuota bendru sutarimu. Bent 16 iš jų nurodė, kad didėjantis doleris labai sumažino 2019 m. Trečiojo ketvirčio pelną, įskaitant tokius didelius vardus kaip „Delta Air Lines Inc.“ (DAL), „Johnson & Johnson“ (JNJ), „General Mills Inc.“ (GIS), ir „Nike Inc.“ (NKE).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- JAV doleris pasiekė aukščiausią vertę nuo 2017 m. Tai sumažina užsienyje parduodamų ar veiklą vykdančių „USfirms“ pelną. Poveikis akcijų kainoms nebūtinai turi būti neigiamas.
Reikšmė investuotojams
Kylantis doleris turi du neigiamus padarinius JAV įsikūrusių kompanijų pajamoms. Pirma, prekės ir paslaugos įkainojamos doleriais ir užjūrio klientams kainuos brangiau, atsižvelgiant į jų vietinę valiutą, ir taip sumažės paklausa. Antra, šių įmonių pajamos ir pelnas, gautas užsienio valiuta įvairiomis valiutomis, bus perskaičiuoti į mažiau dolerių, kai ateis laikas pateikti jų finansines ataskaitas.
Kita vertus, kylantys doleriai yra teigiami įmonėms, kurios naudojasi ar parduoda importuotas prekes ar paslaugas, nes jų dolerio kaina mažėja. Nepaisant to, grynasis kylančio dolerio poveikis JAV įmonių pelnui yra neigiamas, remiantis „Credit Suisse Group“ vyriausiojo JAV akcijų stratego Jonathano Golubo tyrimais. Jis apskaičiavo, kad kai doleris padidėja nuo 7% iki 8%, bendras „Bloomberg“ JAV įmonių pelnas sumažėja 1%.
Sportinių drabužių ir įrangos gamintoja „Nike“ yra įmonė, prekiaujanti užsienio rinkose ir gaminanti produkciją užsienyje. Trijų mėnesių laikotarpis, pasibaigęs 2019 m. Rugpjūčio 31 d., Buvo pirmasis jos fiskalinių metų ketvirtis. „Nike“ ketvirčio ataskaitoje nurodė, kad pajamos per metus padidėjo 7%, tačiau, atsižvelgiant į valiutą, neutralumas būtų padidėjęs 10%. Tai yra, didėjantis doleris nusiskuto 3 procentiniais punktais nuo padidėjusių pajamų, tai yra didelis skaičius.
"Mes tikimės, kad užfiksuotas pajamų augimas antrąjį ketvirtį atitiks mūsų pirmojo ketvirčio pajamų augimą. Tarkime, kad stiprų valiutos atžvilgiu neutralų pajamų augimą pristabdys maždaug 3 taškai FX vėjo jėgainių", - teigė Matas Draugas, operacinių segmentų finansininkas ir viceprezidentas. „Nike“ investuotojų santykiai, nurodyti jų „FY 2020“ pirmojo ketvirčio uždarbyje. „Tarifų poveikis bus ryškiausias antrąjį ketvirtį“, - pridūrė jis.
Tuo tarpu „Delta“ taip pat paminėjo užsienio valiutos keitimą, tiksliau, kylantį dolerį, kaip „priešpietį“ savo paties 2019 m. Trečiojo ketvirčio pajamų skambutyje. Jie taip pat pažymėjo: "Ramusis vandenynas yra vienintelis subjektas, kurio pajamos buvo mažesnės nei ankstesniais metais. Tai lėmė sumažėjęs verslo kelionių skaičius, kurį sąlygojo tarifų poveikis automobilių ir gamybos sektoriams bei mažesnė laisvalaikio paklausa į Kiniją ir iš jos."
Žvilgsnis į priekį
Davidas Lefkowitzas, „UBS“ akcijų strategas, vertina, kad didėjantis doleris bus „tik gana kuklus„ S&P 500 “pajamų sumažėjimo 2019 m. Trečiąjį ketvirtį variklis, sumažinęs juos vos 0, 5 proc., O visos kitos lygios, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu 2018 m. per žurnalą. Tuo tarpu toje pačioje ataskaitoje cituojamas „S&P Dow Jones Indices“ tyrimas nustatė, kad „S&P 500“ dažnai skelbia pelną, kol doleris didėja, tačiau linkęs atlikti daug geresnius rezultatus, kai doleris krinta, galbūt dėl didelio uždarbio užsienyje padidėjimo..
