Konvertuojama obligacija reiškia hibridinį vertybinį popierių, kuris turi obligacijos ir nuosavybės ypatybes; šios rūšies obligacijos leidžia konvertuoti jų nominalią vertę į grynuosius pinigus arba į nurodytą skaičių vienodos vertės paprastųjų akcijų. Korporacija išleidžia konvertuojamąją obligaciją, norėdama pasinaudoti sumažintomis palūkanų normomis, nes buvimas konvertavimo metu suteikia obligacijų savininkams daugiau galimybių ir šios obligacijos paprastai reikalauja mažesnių palūkanų normų, palyginti su standartinėmis nominaliosiomis obligacijomis. Kitas konvertuojamų obligacijų, o ne nuosavybės išleidimo pranašumas yra palūkanų mokesčių atskaitymas, kuris sumažina įmonės kapitalo kainą. Be to, kadangi obligacijos yra konvertuojamos į nuosavybę, įmonė neturi daugiau įsipareigojimų. Tačiau atsižvelgiant į tai, kiek papildomų akcijų išleista atlikus konvertavimą, akcininkų nuosavybė sumažėja dėl akcijų vertės sumažėjimo.
Konvertuojamos obligacijos
Konvertuojamąsias obligacijas paprastai išleidžia įmonės, kurių kredito reitingai yra žemesni ir kurių numatomas didelis augimas. Pavyzdžiui, 2014 m. „Tesla Motors“ išleido 2 milijardų dolerių konvertuojamąsias obligacijas, kad finansuotų „Tesla Gigafactory“ statybą Nevadoje. Kadangi „Tesla“ per pastaruosius kelerius metus iki 2014 m. Uždirbo mažą arba neigiamą pelną, šio projekto kapitalui pritraukti naudojant standartines nominalias obligacijas buvo nepaprastai brangu, nes investuotojų reikalaujamos palūkanų normos buvo labai kietos. Tačiau pasirinkus konvertavimo galimybę, „Tesla“ konvertuojamųjų obligacijų palūkanų normos svyravo nuo 0, 25% iki 1, 25%.
Atsargų praskiedimas
Kai konvertuojamos obligacijos konvertuojamos į nuosavybės vertybinius popierius, obligacijų savininkai gali smarkiai sumažinti vertybinius popierius, o tai gali smarkiai sumažinti vienos akcijos akcininkų vertę. Taigi, jei įmonė nori išleisti akcijas per antrinį siūlymą ateityje, ji gali nesugebėti pritraukti tiek daug kapitalo dėl atsargų sumažėjimo iš konvertuojamųjų obligacijų.
