Pinigų suma nėra vienoda kiekvienam laikotarpiui. Pvz., Jei prieš 50 metų loterijoje laimėtumėte 500 USD, būtumėte turtingesni nei tuo atveju, jei būtumėte laimėję vakar. Ši taisyklė atspindi sukaupto susidomėjimo galią.
Norėdami įvertinti investicinio projekto pelningumą, galite naudoti grynąją dabartinę vertę (NPV). NPV yra grynųjų pinigų sąnaudų, kurias projektas turėtų gauti, skaičiavimas šių dienų doleriais, atsižvelgiant į pinigų vertę laikui bėgant. Nors galima apskaičiuoti NPV naudojant įprastas matematines funkcijas, „Excel“ turi specialią funkciją NPV apskaičiuoti.
Šiame straipsnyje paaiškinama, kaip naudoti šią funkciją apskaičiuojant NPV su pinigų srautais, kurie surenkami tais pačiais laikotarpiais kiekvienais metais (laikotarpio pabaigoje), ir tuo atveju, kai NPV apskaičiuojami su renkamais pinigų srautais. tais pačiais laikotarpiais kiekvienais metais (bet laikotarpio pradžioje) ir, apskaičiuojant NPV, pinigų srautai vyksta skirtingais laikotarpiais.
Paimkime ankstesnį pavyzdį, jei būtumėte laimėję 500 USD prieš kokius 50 metų ir visus tuos pinigus būtumėte sudėję į investicinę priemonę, kurios metinė grąža būtų 5%, šiandien ji būtų išaugusi iki 5 733 USD arba 500 USD * (1 + 5%).) ^ 50.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Norėdami įvertinti investicijos vertę laikui bėgant, pažiūrėkite į grynąją dabartinę vertę (NPV). NPV vertina, kokias grynąsias grynųjų pinigų įplaukas turėtų gauti projektas šiandienos doleriais, atsižvelgiant į tai, kaip sukauptos palūkanos daro įtaką pinigams laikui bėgant. Galite apskaičiuoti NPV rankiniu būdu, tačiau „excel“ suteikia funkciją, leidžiančią greičiau ir tiksliau apskaičiuoti. Apskritai kalbant, projektas, kurio NPV yra geresnis nei nulis dolerių, padidins įmonės vertę ir, ko gero, yra verta investuoti, visi kiti veiksniai laikomas. Projektas, kurio neto grynoji vertė yra mažesnė nei nulis dolerių, įmonei greičiausiai nėra vertingas ir greičiausiai bus perduotas.
Kaip apskaičiuoti NPV "Excel" naudojant XNPV funkciją
Norėdami apskaičiuoti investicinio projekto GTV, turite atsižvelgti į visų grynųjų pinigų įplaukų ir visų su projektu susijusių grynųjų pinigų dabartinę vertę. Paprastai, jei rezultatas yra didesnis nei nulis dolerių, turėtume sutikti su projektu. Priešingu atveju turėtume pasirinkti mesti. Kitaip tariant, projekto įgyvendinimas, kurio neto grynoji vertė yra didesnė nei nulis, padidins įmonės vertę.
Diskonto normos pasirinkimas paprastai siejamas su projekto rizikos lygiu. Jei projektas prilygsta vidutinei įmonės rizikai, galime naudoti vidutines svertines verslo kapitalo sąnaudas.
Taigi, jei paimsime pinigų srautų, susijusių su investiciniu projektu, lentelę:
Be to, jei manome, kad 10% nuolaida ir mašinos tarnavimo laikas yra 15 metų, tai yra rezultatas:
„Excel“ grynosios dabartinės vertės formulė:
NPV = - 232 000 USD + 38 800 USD (1 + 0, 10) -1 + 38 800 USD (1 + 0, 10) -2 + 38 3800 USD (1 + 0, 10) -3 +… + 38 800 USD (1 + 0, 10) –15
NPV = 63 116 USD
Tai reiškia, kad nusprendusi šiandien skirti 232 000 USD mašinai pakeisti, įmonė galiausiai turėtų patirti 63 116 USD augimą.
Skaičiuojant dabartinę ateityje gautinos sumos vertę, ji yra diskontuojama. Kai apskaičiuojama būsimos dabartinės vertės vertė, ji vadinama kapitalizacija.
Pinigų srautai laikotarpio pabaigoje
Jei pinigų srautai visada renkami tą pačią kiekvienų metų dieną - laikotarpio pabaigoje -, galite tiesiog naudotis pagrindine „Excel“ funkcija, NPV. Šiai funkcijai (kaip parodyta toliau) reikalingi du parametrai: diskonto norma ir pinigų srautų diapazonas.
Pinigų srautai laikotarpio pradžioje
Tuo atveju, jei pinigų srautai visada renkami tą pačią dieną kiekvienais metais, bet anksčiau nei laikotarpio pabaiga, tiesiog padauginkite GTV iš (1 + norma). Iš tikrųjų pagrindinė „Excel“ funkcija daro prielaidą, kad grynųjų pinigų srautai yra gaunami laikotarpio pabaigoje. Panašiai, tokiu scenarijumi, pirmasis srautas turėtų būti laikomas 0 laiku, taigi galėtume tiesiog neįtraukti NPV funkcijos ir įtraukti ją į trijų kitų srautų, kurie tada būtų laikomi grynųjų pinigų srautų laikotarpio pabaigoje, tačiau su metų vėlavimas (žr. pavyzdį žemiau).
Pinigų srautai skirtingais momentais, naudojant XNPV
Galiausiai, jei bandysite apskaičiuoti projekto, kuris generuoja pinigų srautus skirtingu laiko momentu, GTV, turėtumėte naudoti funkciją XNPV, kuri apima tris parametrus: diskonto normą, pinigų srautų seriją ir datų intervalą, kai pinigų srautai yra gaunami laiku.
Naudojant „Excel“, NPV galima apskaičiuoti greitai ir (palyginti) lengvai.
