Obligacijų rinkoje išgaubtumas reiškia santykį tarp kainos ir pelningumo. Grafikuojant šis santykis yra netiesinis ir sudaro ilgą U formos kreivę. Didelio išgaubtumo obligacija, kintant palūkanų normoms, patirs palyginti didelius svyravimus.
Nors „Microsoft Excel“ nėra obligacijų išgaubimo funkcijos, ją galima apytiksliai apskaičiuoti pagal daugelio kintamųjų formulę.
Supaprastinamos išgaubimo formulės
Į standartinę išgaubtumo formulę įeina pinigų srautų laiko eilutės ir gana sudėtingas skaičiavimas. To negalima lengvai atkartoti „Excel“, todėl būtina paprastesnė formulė:
Iškilumas = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (pokytis Y) ²)))
Kai (P +) yra obligacijos kaina, kai mažinama palūkanų norma, (P-) yra obligacijos kaina, kai padidinama palūkanų norma, (Po) yra dabartinė obligacijų kaina, o „Y pokytis“ yra palūkanų pokytis. kursas, pateiktas po kablelio. „Y pokytis“ taip pat gali būti apibūdinamas kaip efektyvi jungties trukmė.
Tai gali neatrodyti paprasta, tačiau tai lengviausia naudoti „Excel“ formulėje.
Kaip apskaičiuoti išgaubtumą „Excel“
Norėdami apskaičiuoti išgaubtumą „Excel“ programoje, pirmiausia paskirkite skirtingas langelių poras kiekvienam iš formulėje nurodytų kintamųjų. Pirmasis langelis veikia kaip pavadinimas (P +, P-, Po ir faktinė trukmė), o antrasis nurodo kainą, ty informaciją, kurią turite surinkti ar apskaičiuoti iš kito šaltinio.
Tarkime, kad (Po) reikšmė yra C2 langelyje, (P +) yra C3, o (P-) yra C4. Veiksminga trukmė yra ląstelėje B5.
Į atskirą langelį įveskite šią formulę: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Tai turėtų užtikrinti efektyvų jungties išgaubimą. Didesnis rezultatas reiškia, kad kaina yra jautresnė palūkanų normų pokyčiams.
