Vienas būdas užsidirbti pinigų iš akcijų, kurių kaina krinta, vadinamas skolintų vertybinių popierių pardavimu (arba trumpalaikiu pardavimu). Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra gana paprasta sąvoka: investuotojas skolinasi akcijas, parduoda akcijas, o po to jas perka, kad grąžintų skolintojui.
Trumpieji pardavėjai lažinasi, kad jų parduodamos akcijos atpigs. Jei po pardavimo akcijos mažėja, trumpasis pardavėjas jas perka už mažesnę kainą ir grąžina skolintojui.
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra rizikingas. Ilgas atsargų kaupimas reiškia, kad investuotojas gali prarasti tik pradines investicijas. Jei investuotojas trumpina akcijas, sumai, kurią jie gali prarasti, nėra jokių apribojimų, nes akcijų vertė gali ir toliau brangti.
Pavyzdžiui, jei investuotojas mano, kad „Tesla“ (TSLA) akcijos yra pervertintos 315 USD už akciją ir ketina kristi, investuotojas gali pasiskolinti 10 TSLA akcijų iš savo brokerio ir parduoti už dabartinę 315 USD kainą. Jei akcijų vertė sumažės iki 300 USD, investuotojas už šią kainą galėtų nusipirkti 10 akcijų, grąžinti akcijas savo brokeriui, o grynasis pelnas būtų 315 USD (pardavimo kaina) - 300 USD (pirkimo kaina) = 15 USD už akciją.
Tačiau, jei TSLA kaina padidės iki 355 USD, investuotojas gali padaryti grynąjį 315–355 USD = –40 USD nuostolį vienai akcijai.
Kokia yra rizika?
Skolintų vertybinių popierių pardavimas susijęs su padidinta rizika. Kai investuotojas perka akcijas (arba ilgai eina), jie praranda tik tuos pinigus, kuriuos investavo. Taigi, jei investuotojas nusipirktų vieną TSLA akciją už 315 USD, maksimali suma, kurią jie gali prarasti, yra 315 USD, nes akcijos negali nukristi iki mažiau nei 0 USD. Kitaip tariant, minimali vertė, nuo kurios gali nukristi visos akcijos, yra 0 USD.
Tačiau kai investuotojas parduoda trumpą laiką, jis teoriškai gali prarasti begalę pinigų, nes akcijų kaina gali nuolat kilti. Kaip ir aukščiau pateiktame pavyzdyje, jei investuotojas turėtų trumpą poziciją TSLA (arba trumpai ją parduotų), o kaina pakiltų iki 355 USD prieš investuotojui pasitraukiant, investuotojas prarastų 40 USD už akciją.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpalaikiai pardavėjai lažinasi, kad akcijos atpigs. Trumpas pardavimas yra rizikingesnis nei ilgai trunkantis vertybinių popierių pardavimas. Spekuliantai trumpai parduoda, kad pasinaudotų nuosmukiu, o apsidraudimo sandoriai trumpina, norėdami apsaugoti pelną ar sumažinti nuostolius. Trumpas pardavimas yra vertas, jei investuotojas yra įsitikinkite, kad akcijų vertė artimiausiu metu kris.
Kodėl investuotojai trumpėja?
Skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti naudojamas spekuliacijai ar apsidraudimui. Spekuliantai pasinaudoja skolintų vertybinių popierių pardavimu, kad pasinaudotų galimu tam tikro vertybinio popieriaus ar plačiosios rinkos nuosmukiu. Apdraustieji naudojasi strategija siekdami apsaugoti pelną arba sumažinti vertybinio popieriaus ar portfelio nuostolius.
Atkreipkite dėmesį, kad instituciniai investuotojai ir taupūs asmenys dažnai vykdo skolintų vertybinių popierių pardavimo strategijas ir spekuliacijai, ir apsidraudimui. Rizikos draudimo fondai yra vieni aktyviausių skolintų vertybinių popierių pardavėjų ir dažnai naudoja trumpąsias pozicijas tam tikrose akcijose ar sektoriuose, kad apsidraustų jų ilgas pozicijas kitose akcijose.
Nors skolintų vertybinių popierių pardavimas suteikia investuotojams galimybę užsidirbti mažėjančioje ar neutralioje rinkoje, tai turėtų bandyti tik patyrę investuotojai ir patyrę prekybininkai, nes rizikuoja patirti begalinius nuostolius.
Kada prasminga parduoti skolintus pinigus?
Skolintų vertybinių popierių pardavimas nėra strategija, kuria naudojasi daugelis investuotojų, nes tikimasi, kad akcijų vertė išaugs. Akcijų rinka ilgainiui linkusi kilti, nors neabejotinai yra laikotarpių, kai atsargos mažėja. Ypač investuotojams, kurie žvelgia į ilgą horizontą, akcijų pirkimas yra mažiau rizikingas nei trumpalaikis pardavimas rinkoje. Tačiau skolintų vertybinių popierių pardavimas turi prasmę, jei investuotojas yra tikras, kad per trumpą laiką tikimasi, kad akcijų kursas sumažės. Pavyzdžiui, jei įmonė patiria sunkumų.
