Paprasčiausiai egzistuoja ryšys tarp realios ekonominės veiklos ir akcijų kainų. Tačiau šis ryšys kartais būna menkas ir tiesiog netiesa, kad kai ekonomika klostosi gerai, galite būti tikri, kad atsargos augs tinkamai ir atvirkščiai. Problema ta, kad akcijų kainas lemiantys veiksniai yra tiesiog per daug sudėtingi, fragmentiški ir prieštaringi, kad būtų galima taikyti paprastą „aukštyn ir žemyn“ koreliaciją.
PAMOKOS: Ekonominiai rodikliai
Veiksniai, lemiantys vertybinių popierių rinką
Žinoma, tam tikras vaidmuo tenka verslo ciklui. Pažvelgę į verslo ciklo svyravimų diagramą, uždėtą ant akcijų rinkos indekso, pamatysite, kad akcijų rinka paprastai ir maždaug seka. Bet paprastai ir apytiksliai yra operatyviniai žodžiai, ir tai yra problema. Jei atsižvelgsime į kitus veiksnius, kurie keičia akcijų rinką, be to, kad ekonomika tiesiog gerai veikia ir auga, mes lengvai suprantame, kokia visa tai tampa sudėtinga.
- Palūkanų normos
Jei kursai greičiausiai kris, bus perkamos akcijos ir jų kainos kils . Bet tada taip pat yra užsakymų amerikietiškoms prekėms, kurios didina akcijų kainas, kai jos didėja - ir, žinoma, atvirkščiai. Užsienio pavedimai iš dalies priklauso nuo valiutų kursų , kurie taip pat iš dalies priklauso nuo palūkanų normos ir pan. Turite idėją? (Ar sviesto gamyba gali padėti numatyti kitą rinkos žingsnį? Perskaitykite pačius baisiausius pasaulio akcijų rodiklius .) Investuotojų psichologija
Žmonės gali pasinerti į perkaitintas rinkas, kurias geriausia palikti ramybėje. Jie panikuoja ir bėga būtent pačiu geriausiu metu nusipirkti. Per visą ekonomikos istoriją matėme, kaip rinkos peržengia ir padidina kainas iki tokio lygio, kurio nepateisina realioji ekonomika. Ir atvirkščiai, kai žmonės parduoda daugiau nei ekonominė padėtis pateisina vien todėl, kad nuotaikos yra neigiamos. Politiniai veiksniai ir įvairios nelaimės
Rinkimai, žmogžudystė, teroristų išpuoliai, ligų epidemijos ir daugybė kitų sukrėtimų, kurie gali pasirodyti rytoj ir nebelikti ar būti artimi ateinantiems 20 metų, gali uždirbti arba prarasti jūsų pinigus. Atminkite, kad tai yra neekonominiai veiksniai, tai reiškia, kad akcijų rinka atspindi ir juos. Be to, kai kurie iš šių veiksnių neišvengiamai skatina akcijų kainas, o kiti - žemyn; kartais tas pats kintamasis gali turėti prieštaringų rezultatų, lyginant su kitais kintamaisiais. Taigi, mes turime vienu metu ir daugialypę jėgų, veikiančių visomis kryptimis, sąveiką su nepaprastai skirtingu ir skirtingu intensyvumu.
Spekuliacija
Be aukščiau aprašytų sunkių ir švelnių veiksnių, pagrindinė akcijų pirkimo priežastis yra ta, kad žmonės galvoja, kad kiti pirkėjai ateityje už jas mokės daugiau. Tai yra spekuliacijos esmė, ir ji akivaizdžiai mažai susijusi su produktyviu procesu, kuris yra ekonominės plėtros pagrindas.
Kur tai mus palieka?
Akcijų kainas lemia labai nepatogus ekonominių, psichologinių ir politinių pagrindų derinys. Rezultatas yra tas, kad neįmanoma iš anksto žinoti, kokie „pagrindai“ ir kokie ne pagrindiniai dalykai iš tikrųjų dominuos. (Norėdami pamatyti apžvalgą, kaip naudoti bendras ekonomines tendencijas, kad būtų galima pagrįsti savo sprendimus dėl investavimo, skaitykite „ Iš viršaus į apačią“ požiūris į investavimą .)
Nepaisant viso to, tendencija vis tiek gali būti jūsų draugas. Dažnai galima išsiaiškinti, kurie veiksniai dominuos laikui bėgant, o ypač tam tikru laikotarpiu. Panašiai ir tam tikras vertybinių popierių, sektorių ir turto klases, kurios atrodo gerai, savaime verta turėti. Prognozės yra įmanomos, ir tai ne viskas tikimybė. Bet jei ieškote patikimų rodiklių ir manote, kad verslo ciklas ir biržos ciklas yra tas pats, būsite nusivylę ar dar blogiau.
Svarbiausia ne bandyti išsiaiškinti visus kampus, o nustatyti, kokie veiksniai greičiausiai labiausiai siejasi per visą investavimo laiką. Nepaisant daugybės galimų reikšmingų padarinių, kai kurie tam tikru metu ir tam tikram turtui yra svarbesni nei kiti.
Įgyvendinti tai praktikoje
Jei bus nužudytas populiarus didelės ekonominės galios prezidentas, tikėtina, kad rinkos kris. Kiek laiko yra kitas reikalas. Taip pat tikrai pražūtingi nedarbo skaičiai turi sukelti pesimizmą ir ilgainiui sukelti akcijų pardavimą.
Taip pat galima tiksliai numatyti, kad tęsis tam tikros nacionalinės ir tarptautinės tendencijos. Tikėtina, kad artimiausioje ateityje demografinis pagyvenusių žmonių pakilimas išsivysčiusiame pasaulyje tęsis. Tai, be abejo, daro kai kurias su sveikata ir amžiumi susijusias investicijas labai perspektyvias. Kai kuriems vis tiek seksis geriau nei kitiems, ir tikėtina, kad pakeis individualias schemas ir turtą, tačiau bendrą „senėjimo amžiaus“ ekonominę realybę atspindės akcijų kainos.
Panašiai atrodo, kad klimato pokyčiai nesibaigs. Tai, kad reikia uždirbti pinigų iš šokinėjimo ant šio juostinio vagono, yra neginčijama. Tačiau sunku tiksliai nustatyti, kurios investicijos veiks ir kurios nepavyks. Tai rodo, kad trūksta aiškaus ryšio tarp patikimos ekonomikos ir aukštesnių akcijų kainų. Yra nuoroda, bet nėra patikimos koreliacijos.
Tos pačios rūšies argumentai galioja ir įvairių rūšių ištekliams. Nepaisant to, tai netrukdo išteklių sektoriui kisti. Net jei, pavyzdžiui, vanduo, laikui bėgant, taps tikrai brangiu ištekliu, jei norite tam tikro pajamų srauto, vyriausybės obligacija yra labiau tinkama investicija nei Vidurio Rytų infrastruktūros projektai.
Išvada
Jei ekonomika veikia gerai, greičiausiai tą patį veiks ir akcijų rinka. Tačiau nėra jokio tikro patikimo ir nuoseklaus ryšio, kuris išliktų nuspėjamas visais rinkos ciklais. Darbe tiesiog per daug jėgų, o ekonominė realybė yra tik viena iš jų.
Tai nereiškia, kad gali nutikti kas nors, bet tai reiškia, kad finansinis ir realusis sektoriai eina koja kojon tik dalį laiko ir dalį kelio. Šis ekspertas apibendrino šį procesą kaip panašų į šunį (akcijų rinka), einantį pasivaikščioti su savo šeimininku (realioji ekonomika). Šuo dažnai bėga tokiu keliu, kuris dažnai būna gana nenuspėjamas. Bet jis grįš pas savo šeimininką - iki kito pasivaikščiojimo. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite Finansų rinkas: atsitiktines, ciklines ar abi? )
