Didžiąją praėjusių metų dalį Morganas Stanley paskelbė nepaprastai tikslius įspėjimus, kad įmonių, ypač „S&P 500“ indekso (SPX) bendrovių, pelnas sparčiai mažės. Dabar Morganas Stanley prognozuoja pajamų nuosmukį arba pelno mažėjimą, kuris tęsis visą 2019 m. Ir galbūt vėliau, praneša „Business Insider“.
"Pajamos blogėja net greičiau, nei tikėjomės. Praėjusio mėnesio pajamų peržiūra buvo dar neigiama, nei tikėjomės", - rašoma Michaelas Wilsonas, vyriausiasis JAV Morgano Stanley akcijų strategas, pastaboje klientams, kurį cituoja CNBC. Likusi Volstryto dalis atrodo kaip Wilsono požiūris, kaip apibendrinta žemiau esančioje lentelėje.
2019 metų uždarbis: nuo blogo iki blogiau
- „S&P 500“ pelnas kris per metus 2019 m. Pirmąjį ketvirtį, pirmą kartą sumažėjęs nuo 2016 m. Antrojo ketvirčio. Tikimasi, kad 6 iš 11 „S&P 500“ pramonės sektorių pelnas mažės užsienyje, spartėjančiu tempu.
Reikšmė investuotojams
Kaip įrodymą, kaip greitai mažėja pelno įvertinimai, vos savaite anksčiau Wilsonas patarė investuotojams atsisakyti JAV akcijų, remiantis prognozuojamais pajamų augimo tempais, kurie vis dar buvo teigiami. Tuo metu jis pagal ankstesnę ataskaitą prognozavo EPS augimą nuo 1, 3% iki 3, 5% YOY per pirmuosius tris 2019 m. Ketvirčius.
Pagrindinė didėjančio Wilsono pesimizmo priežastis yra aukščiau paminėta „pajamų peržiūros platuma“. Tai yra neigiamų ir teigiamų pajamų gairių, kurias korporacijos išleido dėl būsimų rezultatų, santykis. Dauguma kompanijų bando mažinti analitikų ir investuotojų lūkesčius, didindamos tikimybę, kad faktiniai rezultatai viršys įvertinimus.
Nuo 2005 m. Pirmojo ketvirčio vidutinis pajamų peržiūros rodiklio rodiklis buvo 2, 54, remiantis „FactSet Research Systems“ ir „Thomson Reuters“ padalinio „Refinitiv“ duomenimis, kuriuos cituoja BI. Pirmąjį 2019 m. Ketvirtį šis rodiklis buvo 3, 63 nuo sausio 31 d., Tai yra didžiausias rodiklis nuo 2016 m. Pirmojo ketvirčio. 2016 m. Antrasis ketvirtis buvo paskutinis kartas, kai „S&P 500“ pajamos sumažėjo per metus.
Wilsonas taip pat abejoja, ar JAV ir Kinijos prekybos konfliktas bus išspręstas patenkinamai. Jis mano, kad ekonominiai santykiai tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų padarė nuolatinę žalą ir kad dėl to JAV įmonės greičiausiai patirs padidėjusias išlaidas.
Anksčiau sausio mėn. Morganas Stanley perspėjo, kad nuosmukio rizika JAV sparčiai didėja ir pasiekia aukščiausią lygį nuo 2008 m. Finansinės krizės. „Spartus išankstinių pajamų mažėjimas“ „S&P 500“ grąžina į gruodžio mėn. 2018 m., Buvo prognozuojama šioje ataskaitoje, taip pat iš Wilsono komandos.
Tuo tarpu tiek pajamų augimas, tiek JAV ir Kinijos prekybos karas bus vieni iš keturių pagrindinių 2019 m. Akcijų rinkos variklių, rašoma „Goldman Sachs“ pranešime. Tačiau jie išlieka palyginti nestiprūs, tačiau prognozuoja, kad S&P 500 ištisus 2019 metus EPS augs 6%, o jų konservatyvus scenarijus augs 3%.
Naujausias vertybinių popierių analitikų vertinimas rodo, kad „S&P 500 EPS“ per pirmąjį 2019 m. Ketvirtį sumažės 0, 8% per metus (YOY), „FactSet“ pranešė CNBC.
Žvilgsnis į priekį
Wilsonas rekomenduoja akcijas, kurios, palyginti su rinka, istoriškai buvo nepakankamai įvertintos, pasižymėjo geresnėmis pajamomis nei rinkos, o nuo pigesnio laikotarpio pelnas buvo mažesnis nei rinka. Nuo sausio 7 d. Šių atrankos kriterijus atitinkančių atsargų grąža sudarė 11%, palyginti su 7% S&P 500, įskaitant AT&T Inc. (T), CarMax Inc. (KMX), Sherwin-Williams Co. (SHW) ir United Nuomos Inc. (URI), už BI.
