Išskyrus keletą išimčių, daugumai biržoje parduodamų fondų (ETF) iki šiol labai gerai sekėsi 2019 m. Investuotojams, kurie pasinaudojo galimybe ETF, kurie seka „S&P 500“ ar panašius stambių kapitalų akcijų indeksus, atsirado ypatinga tiesa.
Nuo metų pradžios rinkoje artėjant balandžio 23 d., „S&P 500“ pakilo beveik 17%. Dauguma vertybinių popierių biržos fondų atidžiai stebėjo tą veiklą. Tiesą sakant, pirmasis 2019 metų ketvirtis buvo geriausias pirmojo ketvirčio grąža „S&P 500“ per pastaruosius 21 metus.
Šiais laimėjimais būtų sunku skųstis, jei ne tai, kad jie mus tiesiog sugrąžino į priekį po didelio kritimo praėjusių metų spalio – gruodžio mėn. Tačiau aš manau, kad fondo investuotojai turi laukti tęstinių tendencijų, kurias matėme iki šiol ir kurios 2019-uosius metus galėtų paversti gerais ETF metais.
Kokie ETF padarė geriausiai?
Kaip minėjau, ETF, stebintys dideles kapitalizacijos akcijas, tokias kaip „S&P 500“ ar „Dow Jones Industrial Average“, iki šiol padarė geriausią rezultatą. 2019 m. Visų investuotojų augimas buvo didžiausias. Akivaizdu, kad investuotojai daugiausia augo iš „Vanguard S&P 500 ETF“ (VOO). įdėkite į fondą dar 6, 5 milijardo dolerių per pastaruosius 4 mėnesius.
Stebėdami didelius kapitalizacijos fondus, investavo į tokių kylančių rinkų (EM), kaip Brazilija, Rusija, Kinija ir Indija, akcijas. Tai šiek tiek stebina, nes investuotojams vis dar rūpi prekybos ginčai ir tarifų karai tarp JAV ir Kinijos. Bet kadangi EM fondai yra laikomi rizikingesniais nei didelės kapitalizacijos fondai, investuotojams patinka tai, kad jie auga kartu. Ryšys tarp rizikingų ir „saugių“ akcijų fondų rodo, kad bulių rinka yra stipresnė nei tuo atveju, jei vien didėjančios kapitalizacijos fondai augtų.
Pridėjus šiek tiek daugiau pasitikėjimo raliu, yra ETF grupė, atstovaujanti įmonių obligacijoms. Šios grupės našumas šiek tiek mažiau stebina nei EM, nes investuotojus labai sudomino palyginti dideli šių ETF išmokėti dividendai. Pavyzdžiui, jei įtrauksite jo dividendų vertę, „iShares High Yield Corporate Bond ETF“ (HYG) šiemet padidėja beveik 8, 5%, o tai labai gerai obligacijų fondui. Palyginimui, „Bloomberg Barclay's Aggregate Index“, pagal kurį stebimas JAV obligacijų pelningumas, per metus padidėja tik 2, 5%.
Geriausių atlikėjų perspektyvos 2019 m
Pirmenybė didelėms kapitalizacijos akcijoms ir įmonių obligacijoms yra lengviau suprantama, jei žinote, ką pažadėjo JAV federalinis rezervų bankas (Fed) apie palūkanų normas. Jei pirkote hipoteką, tikriausiai jau žinote, kad palūkanų normos nuo 2018 m. Pabaigos mažėjo ir šiuo metu yra beveik to paties lygio, koks buvo praėjusių metų sausį.
Jei palūkanų normos yra žemos, investuotojai yra linkę į „pajamas“, o ne už augimą. Dividendai yra vertingesni, o žemi tarifai, o Fed pažadėjo 2019 m. Vėl nesipriešinti normų kėlimui. Didelės kapitalizacijos akcijos ir įmonių obligacijos yra pajamų šaltinis, todėl investuotojai pirmenybę teikė šiems fondams.
Kadangi šiuo metu ekonomikos augimas yra šiek tiek lėtas, o FED pažadėjo (daugiau ar mažiau) šiais metais daugiau nekelti palūkanų normos, tikiuosi, kad šios tendencijos išliks. Galbūt negausime dar 17 proc. Pelno per 90 dienų laikotarpį, tačiau aš manau, kad pirmenybė pajamoms padės pralenkti didesnių kapitalų ir įmonių obligacijų fondus.
Kurie ETF padarė blogiausią rezultatą?
Didelis staigus akcijų pokytis 2019 m. Rodo, kad investuotojai norėjo prisiimti daugiau rizikos ir 2018 m. Pabaigoje galėjo perparduoti akcijų rinką. Nors fondai, turintys didelius dividendus, dirbo gerai, investuotojai neatrodė labai susirūpinę pridėję „ saugos “lėšas į savo portfelį.
Pvz., Jei investuotojai pradės panikuoti, jie pirks fondus, kurie stebi tokius dalykus kaip auksas ar JAV iždo obligacijos. Šis turtas nemoka daug pajamų, jei tokių yra, ir paprastai nesitikima, kad jis augs; tačiau paprastai jie yra saugesni už blogos rinkos atsargas.
Didžiausias ETF, stebintis aukso lydinius, SPDR auksinių akcijų ETF (GLD), iki šiol per metus sumažėjo beveik –1%. Didžiausias ETF, stebintis ilgalaikes JAV iždo obligacijas, „iShares 20 + Year Treasury Bond ETF“ (TLT), per metus išauga tik + 0, 67%.
Sveikatos priežiūros sektorius yra dar viena grupė, linkusi daryti geresnius rezultatus lėtoje rinkoje ir šiemet prastai sekėsi. Tokiu atveju neigiama ETF, stebinčios sveikatos priežiūros atsargas, grąža greičiausiai yra politinio netikrumo dėl „visiems skirtų vaistų“ idėjos, kurią propagavo 2020 m. Demokratų kandidatai į prezidentus, o ne banalioji rinka.
Blogiausių atlikėjų prognozė 2019 m
Prasti saugos priemonių, tokių kaip auksas ir JAV iždo obligacijos, rezultatai rodo ką nors apie rinkos šališkumą 2019 m. Jei palūkanų normos yra žemos, o ekonomikos augimas vis dar teigiamas, tikėtina, kad investuotojai vengs konservatyviausių investicijų. Tikiuosi, kad ši tendencija išliks tol, kol vėliau šiais metais nebus didelių ekonominių sutrikimų. Pavyzdžiui, jei staiga sulėtės Kinijos ir Indijos augimas, saugos sektoriai galėtų sulaukti daug daugiau investuotojų susidomėjimo.
Žvilgsnis į priekį
Panašu, kad dabartinės ETF tendencijos tęsis, jei bendras ekonomikos augimas išliks teigiamas. Aš šiek tiek nerimauju dėl to, ar tokią situaciją bus galima išlaikyti ir iki 2020 m., Tačiau atrodo, kad 2019 m. Tendencijos, kurias matėme iki šiol, tęsis. Investuotojai ir toliau turėtų teikti pirmenybę akcijų fondams ir didesnės rizikos įmonių obligacijų fondams, o palūkanų normos išlieka žemos.
