Pagrindinė TV serialo „Ryklių tankas“ tema yra rykliams (investuotojams) arba verslininkams (nukreipti savo verslą), kad įtikintų antrąją pusę sutikti su jų verslo vertinimu ir derėtis dėl jo sudaryto susitarimo. Verslininkai dažniausiai būna vertinami aukštai, o rykliai - žemai.
Kaip verslininkai ir rykliai vertins laidoje pristatytą verslą, greičiausiai skirsis, tačiau gerai įvertinus įmonę atsižvelgiama į tam tikrus veiksnius, tokius kaip dabartinė vertė, būsima vertė, į ją panašių bendrovių vertė ir rizika.
Dabartinis rinkos vertinimas
Dabartinės vertės metodas įmonės dabartiniam rinkos vertei nustatyti yra grindžiamas verslininko verslo palyginimu su panašiomis viešai prekiaujamomis įmonėmis ir sektoriais arba pramonės vidutiniais finansiniais santykiais. Kiekviename sektoriuje ir pramonėje yra lengvai randama finansinė metrika. Rinkos kapitalizacijos vertė nustatoma remiantis neapmokėtomis akcijomis ir akcijų kaina. Nustatant pagrįstą vertinimą, gali būti naudinga bendra finansinė metrika, tokia kaip pajamos už kainą (P / E), pardavimo kainos (P / S), pelnas vienai akcijai (EPS), pardavimai ir pajamų augimo tempai.
Pvz., Jei verslininkas nurodo drabužių prekės ženklą, kurio metinis pardavimas siekia 1 mln. USD, o pelnas siekia 100 000 USD, verslininkas gali pritaikyti specializuotų mažmeninės prekybos drabužių sektoriaus metriką naudodamas duomenis, kad nustatytų, ar šio sektoriaus vidutinis P / E yra 20, 17. nuo 2018 m. spalio mėn.
20, 17x uždarbis verslą įvertintų 2, 017 mln. USD. Remdamasis šiuo vertinimu, verslininkas gali pagrįsti sandorį dėl 10% verslo dalies už 200 000 USD „Sharks“ investiciją. Tai būtų pagrįsta dabartiniu vertinimu.
Ateities rinkos vertinimas
Verslininkas gali prognozuoti 100% metinį uždarbį ateinantiems trejiems metams, o tai nėra sunku padaryti dėl nedidelio skaičiaus. Tai pagrįsta skaičiavimais, į kuriuos įeina 400 000 USD grynosios pajamos trečiaisiais metais, gaunant 14, 75x išankstinį pelną, ateityje įvertinant 5, 9 mln. USD.
Remdamasis būsimu vertinimu, verslininkas iš pradžių galėjo pasiūlyti sudaryti 3, 3% akcijų paketą už 200 000 USD. Po to, kai juokėsi iš ryklių, verslininkas galėjo taikyti didelę nuolaidą - grynieji pinigai dabar yra verti daugiau nei vėliau - ir padidins siūlomą akcijų paketą iki 6, 6% už 200 000 USD.
Tarpusavio vertinimas
Rykliai galėtų palyginti šį pasiūlymą, naudodami P / S santykį, su realiu gyvenimo pavyzdžiu, pavyzdžiui, „The Gap“ (GPS), darant prielaidą, kad P / S santykis yra 0, 65. Taikant tą patį santykį 1 mln. USD metiniams pardavimams, dabartinis smulkaus verslo vertinimas būtų 650 000 USD. Tada rykliai gali taikyti trejų – penkerių metų sektoriaus metinį EPS augimo tempą 11, 94%, kad gautų trejų metų pajamas, siekiančias 135 820 USD.
Tada ryklys gali taikyti išankstinį P / E „The Gap“ nuo 9.36, nuo 2018 m. Spalio mėn., Kad gautų 1, 271 mln. Remiantis šiuo vertinimu, 200 000 USD investicija apytiksliai atitiktų 15% verslo dalį.
Rykliai gali priminti verslininkui, kad jie negali taikyti tos pačios vertinimo metrikos, atsižvelgiant į tai, kaip vertinamos viešai parduodamos įmonės. Tarp smulkaus verslo ir valstybinės korporacijos yra didžiuliai skirtumai. „The Gap“ yra nusistovėjęs mažmenininkas, turintis tūkstančius parduotuvių visame pasaulyje, o smulkusis verslas gali turėti tik keletą vietų. Nors smulkaus verslo augimo tempas yra pagrįstai didesnis, rizika yra daug didesnė dėl bankroto ir likvidumo rizikos, atsižvelgiant į pasitraukimo strategiją. Akcijos viešai parduodamose įmonėse gali būti likviduojamos akcijų rinkoje per kelias sekundes, o tai neįmanoma su privataus smulkaus verslo akcijų paketu.
Vertinimo pritaikymas atsižvelgiant į riziką
Dėl likvidumo stokos rykliams kyla didesnė rizika, todėl reikia pritaikyti pagal riziką pritaikytą diskontavimą, kad atlygis būtų vertas rizikos. Remdamiesi šiuo veiksniu, rykliai turi daug daugiau galimybių pasikliauti pasiūlymais remdamiesi pakoreguota rizika.
Pvz., Pritaikius 50% pagal riziką pritaikytą nuolaidą, 200 000 USD investicijai būtų galima padidinti iki 30%. Rykliai taip pat gali naudoti nematerialųjį turtą, kurį jie atneša prie stalo, kad būtų galima dar didesnę nuolaidą, galbūt padidinant 50% už 200 000 USD investiciją.
Siekdami atremti verslininkų prieštaravimus, kad jie atsisako per didelių akcijų savo versle, rykliai pateikia argumentą, kad jų vadovybė, kontaktai, reputacija ir patarimai padeda kurti didesnį pyragą, kuris padėtų atsiskleisti tarp jų. Geriau būtų turėti 50 proc. 10 mln. Dolerių įmonės, palyginti su 80 proc. 1 mln.
