Nepastovumas judina rinkas taip pat patikimai kaip kaina ar apimtis, laikui bėgant plečiasi ir mažėja, reaguodamas į godumą ir baimę. Didelio nepastovumo laikotarpiai atspindi didelę riziką, didelę atlygio aplinką, kurioje puikus laikas gali užsakyti įspūdingą pelną, o suklydęs gali sukelti didelių nuostolių. Daugelis rinkos dalyvių vengia kainų numatymo visiškai įtemptais laikotarpiais, užuot statydami kintamumo kryptis per VIX ateities sandorius ar specializuotus akcijų fondus, reaguojančius į šias sutartis. Nors norint gauti naudos iš šių priemonių reikia sudėtingų įgūdžių, išmokėti verta pastangų, ypač kai kintamumas smarkiai, didesnis ar mažesnis.
Sukurtas 1993 m., CBOE rinkos nepastovumo indeksas (VIX) pateikia godumo ir baimės lygio realiuoju laiku vaizdus bei ateinančių 30 sesijų nepastovumo lūkesčius. Tai suteikia ateities kainodaros pagrindą, taip pat strategijas, kuriomis rinkos taimeriai gali naudotis įtraukdami į apskaitą ir išvesdami į kintamumu pagrįstus akcijų fondus. Šie sudėtingi instrumentai, pristatyti po 2008 m. Ekonominio žlugimo, išpopuliarėjo tiek apsidraudimo, tiek režisūrinių grotų srityje.
Šių vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas pastaraisiais metais turėjo didžiulį poveikį VIX rodikliui ir VIX ateities sandoriams dėl jų didžiulės apimties. Galite pamatyti, kaip tai nutinka, kai lėšos išsisklaido, suskaidomos ir pasikeičia prieš bazinį rodiklį. Šis poveikis yra labiausiai paplitęs esant labai nestabilioms rinkos sąlygoms.
Prekybos priemonės
Nors VIX ateities sandoriai pasižymi gryniausiu nepastovumo padidėjimu ir kritimu, nepastovumo fondai pritraukia daug daugiau lėšų, nes jie lengvai prieinami per nuosavybės sąskaitas. Užuot biržoje prekiaujantys fondai (ETF), daugelis iš šių priemonių yra vertybinių popierių biržos produktai (ETP), kurie naudoja sudėtingus skaičiavimus, sudarydami daug mėnesių VIX ateities sandorius į trumpalaikius ir vidutinės trukmės lūkesčius.
Kintamumo fondai ir vidutinė apimtis (3 mln.)
(Duomenys: 2018 m. Vasario mėn. Pagal „Yahoo Finance“)
- „S&P 500 VIX“ trumpalaikės ateities ETN (VXX) - 42 438 538S ir „P 500 VIX“ vidutinės trukmės ateities ateities ETN (VXZ) - 252 120 VIX trumpalaikės ateities ETF (VIXY) - 1, 607, 217VIX trumpalaikės ETN (VIIX) - 119 966
Apversto / svertinio nepastovumo fondai ir vidutinė apimtis
(Duomenys: 2018 m. Vasario mėn. Pagal „Yahoo Finance“)
- Dienos atvirkštinis VIX trumpalaikis ETN (XIV) - 6 361 230.Trumpas VIX trumpalaikis ateities ETF (SVXY) - 6 903 109 „Ultra VIX“ trumpalaikės ateities ETF (UVXY) - 34 182 937Dienos 2x VIX trumpalaikis ETN (TVIX) - 19 946 682Dienos. VIX vidutinės trukmės ETN (ZIV) - 128 385
Lėšų kainodara realiuoju laiku suyra per „contango“, o tai atspindi laiko skirtumus tarp ateities sandorių ir neatidėliotinų kainų. Šie skaičiavimai gali sumažinti pelną nestabiliose rinkose ir priversti vertybinius popierius smarkiai nuvertinti pagrindinį rodiklį. Dėl to jie geriausiai veikia trumpalaikėse strategijose, kuriose naudojami agresyvūs pasitraukimo būdai, ilgalaikės strategijos ir apsidraudimo sandoriai, kartu derinant VIX ateities ir apsaugines galimybes.
VIX analizė
Nepastovumo fondo strategijoms reikalingas dviejų etapų požiūris, tiriantis VIX, taip pat tikslinio fondo kainą. VIX techninės analizės supratimas gali sušvelninti „contango“ pelną mažinantį poveikį, nustatant lygius ir posūkius, kur fondai praras tendencijas. Tai veikia todėl, kad ilgesnės trukmės ateities sandoriai, naudojami apskaičiuoti kainodarą, yra mažiau jautrūs trumpalaikiam VIX judėjimui ir daro didesnį poveikį, kai tendencijos mažėja.
VIX diagrama generuoja vertikalius smaigalius, atspindinčius didelio streso laikotarpius, kuriuos sukelia ekonominiai, politiniai ar aplinkos katalizatoriai. Geriausia žiūrėti absoliučius lygius, kai bandoma aiškinti šiuos nestabilius modelius, ieškant apverktinumų aplink didelius apvalius skaičius, pavyzdžiui, 20, 30 ar 40, ir šalia ankstesnių viršūnių. Taip pat atkreipkite dėmesį į indikatoriaus sąveiką su 50 ir 200 dienų EMA, kai šie lygiai veikia kaip palaikymas ar pasipriešinimas.
Svarstykite galimybę įrašyti kintamumo fondus į ekranus realiu laiku. Palyginkite tendenciją su populiarių indekso ateities sandorių, įskaitant SP-500 ir Nasdaq-100, kainų pokyčiais. Šių priemonių konvergencijos ir divergencijos santykiai lemia stebėjimą, kuris padeda nustatyti laiką rinkoje ir valdyti riziką:
- Kylančios VIX + kylančios SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Lokiniai nukrypimai, prognozuojantys mažėjantį apetitą ir didelę riziką, kad bus sumažintas neigiamas pokytis. Kylančios VIX + mažėjančios SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Lokinė konvergencija, kelianti riziką. žemėjančios tendencijos diena.Kritęs VIX + krentantis SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Uparty divergencija, prognozuojanti didėjantį apetitą rizikai ir didelį potencialą kilti aukštyn. Falling VIX + kylantys SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = bullish konvergencija, dėl kurios kyla šansai, kad tendencija gali kilti aukščiau. Skirtingi veiksmai tarp SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandorių sumažina prognozuojamą patikimumą, dažnai sukeldami plakimo pjūklus, painiavą ir ribas.
Išmatuokite nepastovumo tendencijas naudodami ilgalaikes ir trumpalaikes VIX diagramas, ieškodami simpatinių fondo žaidimų. Kylančios VIX tendencijos didinti nuosavybės indeksų ir pagrindinių komponentų ryšį, todėl ilgalaikių fondų pozicijos tampa patrauklesnės. Kritęs VIX atšaukia šią lygtį ir palaiko trumpojo tipo įrašus, kurie reikalauja pelno, o VIX grįžta į ilgesnio laikotarpio vidurkius.
Esmė
Kintamumo fondai siūlo aukštą „godumo ir baimės“ lygį, vengdami prognozuoti kainų kryptį. Dėl sudėtingo fondo kūrimo jie geriausiai tinka trumpalaikėms prekybos strategijoms nepastoviomis sąlygomis ir ilgalaikėms trumpalaikėms strategijoms, palankiomis ir ramiomis sąlygomis, įskaitant bulių rinkos aplinką.
