Skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti rizikingas siekis, tačiau būdingą trumposios pozicijos riziką galima žymiai sumažinti naudojant opcionus.
Didžiausia trumposios pozicijos rizika yra trumpalaikių akcijų kainų padidėjimas. Toks padidėjimas gali įvykti dėl daugelio priežasčių, įskaitant netikėtą teigiamą akcijų pokytį, trumpą akcijų paketo padidėjimą ar platesnės rinkos ar sektoriaus pažangą. Ši rizika gali būti sumažinta pasinaudojant pirkimo galimybėmis, siekiant apsisaugoti nuo trumpalaikių akcijų paketo avanso.
Pavyzdžiui, tarkime, kad jums trūksta 100 „Facebook, Inc.“ (FB) akcijų, kai akcijos prekiauja 76, 24 USD. Jei akcijų kursas padidės iki 85 USD ar daugiau, jums bus reikšminga žala dėl savo trumposios pozicijos. Todėl „Facebook“ perkate vieno pirkimo pasirinkimo sandorio sutartį, kurios pradinė kaina - 75 USD, pasibaigia per mėnesį. Šiuo 75 USD skambučiu prekiaujama 4 USD, taigi jis jums kainuos 400 USD.
Jei „Facebook“ per mėnesį sumažėja iki 70 USD, jūsų 624 USD prieaugis už trumpąją poziciją (x 100) iš ilgojo skambučio pozicijos už grynąjį nuostolį 276 USD. Net jei „Facebook“ padidės iki 100 USD, grynieji nuostoliai išliks palyginti nepakitę - 276 USD, nes trumposios pozicijos praradimas 2376 USD bus kompensuotas 2100 USD (x 100) pelnu iš ilgojo skambučio pozicijos. (Atminkite, kad 75 USD skambučiai bus parduodami mažiausiai 25 USD, jei „Facebook“ prekiaus 100 USD.)
Raginimų apsidrausti nuo trumpųjų akcijų pozicijų yra keletas trūkumų. Pirma, ši strategija gali būti taikoma tik toms akcijoms, kurių pasirinkimo sandoriai yra prieinami, todėl ji negali būti naudojama trumpinant mažos kapitalizacijos akcijas, kurių nėra. Antra, skambučių pirkimas yra nemažas. Trečia, skambučių siūloma apsauga teikiama tik ribotą laiką, ty iki jų galiojimo pabaigos. Galiausiai, kadangi pasirinkimo sandoriai yra siūlomi tik tam tikromis įspėjimo kainomis, gali atsirasti netobulas apsidraudimas, jei tarp skambučio nutraukimo kainos ir kainos, kuria buvo parduotas skolintas turtas, yra didelis skirtumas.
Esmė
Nepaisant trūkumų, skambučių, skirtų apsidrausti nuo trumposios pozicijos, strategija gali būti efektyvi. Geriausiu atveju prekybininkas gali padidinti pelną, jei staigiai sumažėjusios atsargos staiga sumažėja, o paskui vėl atsistato, uždarant trumpąją poziciją, kai akcijų mažėja, ir tada parduodant skambučius, kai jų kaina padidėja.
