Atsižvelgdami į akcijų rinkai būdingą kintamumą, prekybininkai visada ieško būdų, kaip apsisaugoti nuo kainų pokyčių, darančių jiems neigiamą įtaką. Opcionų pasaulyje vienas iš būdų kovoti su šia rizika yra „bulių platinimo“ pasirinkimo strategijos, tokios kaip „bul bull call spread“ strategijos, taikymas.
Tokia strategija apima pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimą, kuris suteikia teisę nusipirkti tam tikrą akciją už nustatytą pardavimo kainą ir tuo pačiu metu parduoti pirkimo pasirinkimo sandorį toje pačioje akcijoje su ta pačia galiojimo pabaigos data, tačiau su skirtingomis įspėjimo kainomis. Įsigijimo kaina, kurią parduodate, yra didesnė nei jūsų pasirinkto pirkimo pasirinkimo pardavimo kaina. Iš esmės tai yra būdas užimti ilgą poziciją, padengiant kai kurias išlaidas.
Panaši strategija apima nekontroliuojamo platinimo pasirinkimo sandorio strategiją, kuri apima pardavimo pasirinkimo sandorį vertybinių popierių pardavimą ir kito pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimą su mažesne realizavimo kaina už tą pačią akciją, abu su ta pačia galiojimo pabaiga. Šios strategijos padeda prekybininkams uždrausti savo pozicijas, kai jie yra vidutinio sunkumo. Pažvelkime, kaip veikia bulių platinimo parinkties strategija, pasinaudodami bulių išpardavimo pasirinkimo galimybių strategijos pavyzdžiu.
„Bulių skambučių pasirinkimo strategija“
Tikitės, kad akcijų kainos artimiausiu metu kils vidutiniškai, ir norite pasinaudoti šiuo judėjimu. Tiksliau, jūs tikitės, kad „ABC Corporation“, kuri dabar prekiauja 50 USD, akcijos per artimiausius kelis mėnesius padidės iki maždaug 55 USD. Tai greičiausiai sukels teigiamą akcijų pasirinkimo efektą.
Tada galėtumėte nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį 100 „ABC Corporation“ akcijų už 5 USD vienai akcijai, už 500 USD išlaidų už 53 USD pradinę kainą. Tuo pačiu metu jūs parduodate pirkimo pasirinkimo sandorį 100 „ABC Corporation“ akcijų už neįprastą kainą - 56 USD už 4, 00 USD už akciją, kad gautumėte 400 USD iš pirkėjo. Tokiu būdu jūs padengėte savo 500 USD pradines investicijas, kad jūsų grynosios pradinės investicijos būtų 100 USD.
„ABC“ akcijų kaina kyla
Tuo atveju, jei „ABC Corporation“ akcijos padidės iki 54 USD (jūsų ilgojo pasirinkimo sandorio kainą padidinsite iki 5, 75 USD už akciją, o jūsų parduoto pirkimo pasirinkimo sandorio kaina pakils iki 4, 50 USD už akciją), galite nuspręsti uždaryti. savo pozicijas. Galite parduoti savo ilgus akcijų paketus už 575 USD ir nusipirkti trumpojo skambučio poziciją už 450 USD, gaudami gryną pelną - 125 USD. Atsižvelgiant į jūsų pradines 100 USD išlaidas, grynasis pelnas iš šios bulių platinimo pasirinkimo strategijos būtų 25 USD mažesnis už prekybos komisinius.
Geriausiu atveju akcijų kaina gali pakilti virš ilgojo ir trumpojo pasirinkimo sandorių kainų. Tokiu atveju jūs pasinaudosite ilgojo pasirinkimo sandoriu ir tikėsitės, kad trumpasis pasirinkimas bus panaudotas prieš jus. Jūs nusipirkote akcijas, apsisukote ir pardavėte savo trumpo pasirinkimo sandorio pirkėjui. Dviejų kainų skirtumas, atėmus pradines išlaidas ir prekybos sąnaudas, sudarytų jūsų pelną.
„ABC“ akcijų kaina nepakyla
Tuo atveju, jei „ABC“ akcijos nepadidės virš jūsų ilgosios 53 USD kainos ir svyruos nuo 50 USD iki 52 USD, jūsų nebenaudojamų akcijų vertė sumažės, artėjant jų galiojimo laikui. Jūs galite nuspręsti uždaryti savo pozicijas, kad sumažintumėte riziką. Tarkime, kad jūsų ilgoji galimybė dabar yra įvertinta 4, 00 USD, o trumpoji - 3, 00 USD. Pardavę savo opcionus gausite 400 USD ir turėsite grąžinti savo trumpus pasirinkimo sandorius sumokėdami 300 USD. Taigi grynasis pelnas bus 100 USD. Apsvarstydami savo pradines 100 USD išlaidas, jūs būtumėte beveik nevykdę šios bulių platinimo pasirinkimo strategijos, tik sumokėję savo prekybos išlaidas.
Privalumai
Tai būdas išreikšti trumpalaikį požiūrį į ribotas pradines grynųjų pinigų investicijas. Jei strategija bus sėkmingai įgyvendinta, galite sukrauti papildomų pinigų. Kadangi tai yra apsidraudimo strategija, jūsų nuostoliai yra riboti.
Pavojai
Ši strategija kelia tam tikrą riziką. Viena vertus, jūs negalite būti visiškai tikri, kad trumpalaikio pasirinkimo sandorio pirkėjas nepasinaudos prieš jus. Jei pirkėjas pasinaudotų savo pasirinkimo galimybe, turėtumėte su ja susitaikyti ir sugalvoti akcijas. Pozicija turi būti valdoma teisingai, kad, atlikdami pratimą, pasinaudotumėte savo pasirinkimo galimybėmis tuo metu, kai jūsų trumpo skambučio pirkėjas pasinaudotų jos galimybėmis, kad galėtumėte pasinaudoti skirtumas tarp dviejų streiko kainų.
Nors jūsų trumpa pozicija suteikia jums apsaugą, ji taip pat gali būti atsakomybė tuo atveju, jei akcijų kaina pakils žymiai aukščiau abiejų kainų kainų, o jei atsargos bus pašauktos iš jūsų ir negalėsite jų parduoti atviroje rinkoje už daug didesnį pelną.
Esmė
Prekiautojams, kurių trumpalaikis vaizdas yra trumpalaikis, pirkimo būdas įsigyti akcijų yra vienas iš būdų gauti naudos. Neapmokestinamų akcijų platinimo pasirinkimo sandorių strategija gali padėti apsidrausti, nes prekybininkas taip pat parduoda pirkimo pasirinkimo sandorius tomis pačiomis akcijomis su ta pačia galiojimo pabaigos data, bet didesne pardavimo kaina, kad padengtų pradines sąnaudas ir užtikrintų atsvarų efektą. Tačiau tai nėra nerizikinga strategija.
