Neaiškus federalinio mokesčių kodekso, kurį 1969 m. Priėmė Demokratų kongresas ir pasirašė įstatymų leidybos respublikos prezidento, nuostata pasirodė esanti pelninga „nešvari maža paslaptis“, kurią išmintingi prekybininkai išnaudoja 4 trilijonų JAV dolerių JAV ETF rinkoje, rodo naujausi duomenys. pagrindinis straipsnis „Bloomberg Businessweek“. Vadinamieji „širdies plakimo sandoriai“ yra sandoriai, kurių metu investuotojas pirmiausia įdeda pinigus į ETF, po to greitai atsitraukia ir išmokama ETF turimų akcijų akcijomis, o ne grynaisiais.
Paprastai fondas, parduodantis vertę padidėjusią vertybinį popierių, už savo akcininkus imsis kapitalo prieaugio mokesčio prievolės. Tačiau jei jis investuotojui įvertins vertybinių popierių akcijas vietoj grynųjų pinigų, kad sumokėtų išpirkimą, mokesčio nereikia mokėti. 2018 m. Buvo daugiau nei 548 tokie „širdies plakimo sandoriai“, kurių vertė siekė rekordinius 98 milijardus dolerių už „Bloomberg“, ir jie apsaugojo visus ETF investuotojus nuo didelių kapitalo prieaugio mokesčių. 2018 m. 183 didžiausių JAV akcijų ETF investuotojai išvengė mokesčių už maždaug 203 milijardus JAV dolerių už realizuotą kapitalo prieaugį per šį mechanizmą, „Bloomberg“. Žemiau pateiktoje lentelėje pateiktas šis ETF rėmėjo pateiktas skaičius.
Didžiausi nugalėtojai iš širdies plakimo
(2018 m. Realizuotas kapitalo prieaugis, apsaugotas nuo mokesčių)
- „State Street“, 64 milijardai JAV dolerių „BlackRock“, 59 milijardai dolerių „Vangos sargas“, 57 milijardai doleriųKiti, 23 milijardai dolerių
Reikšmė investuotojams
1969 m. Įstatymas buvo parengtas siekiant padėti investicinių fondų pramonei, tada dar pradiniame augimo tarpsnyje, išvengti laikino išpirkimo orderių srauto įvykdant juos mokant natūra (PIK) - jų portfeliuose laikomų atsargų pavidalu.. Kai 1993 m. Pirmąjį ETF sukūrė Amerikos vertybinių popierių birža (AMEX), jo dizaineriai pamatė šį įstatymą, retai naudojamą savitarpio paramos fondais, kaip priemonę padidinti savo naujojo produkto patrauklumą, teigia „Bloomberg“.
Šiandien ETF valdytojai sumažina mokestinius įsipareigojimus savo investuotojams, įdarbindami bankus dideliems pirkimams ir greitai juos atsiimdami natūra, įvertintų akcijų pavidalu. Šie sandoriai yra visiškai teisėti, laikantis 1969 m. Įstatymo raidės, ir tarp fondų rėmėjų įtrauktos didžiosios firmos, tokios kaip „BlackRock“, „State Street“ ir „Vanguard“, taip pat tarp bankų - „Bank of America“, „Goldman Sachs“ ir „Credit Suisse“, rašoma straipsnyje..
Terminas „širdies plakimas“ buvo sugalvotas 2017 m. Gruodžio mėn. Pranešime, kurį pateikė „FactSet Research Systems“ analitikė Elisabeth Krasner. Pažvelgus į ETF fondų srautų diagramą, pliūpsniai jai priminė širdies monitorių.
„Tai pašalina neigiamą požiūrį iš investavimo proceso“, - kaip sakė Bruce'as Bondas, ETF rėmėjo „Invesco“ įkūrėjas ir buvęs generalinis direktorius, „Bloomberg“ pasakojo apie širdies plakimo verslą, kurį jis taip pat padėjo išpopuliarinti pramonėje. „Mes buvome tie, kurie iš pradžių išnaudojo visas galimybes“, - pridūrė jis.
Nors prekyba širdies plakimais yra visiškai legali, kai kurie mano, kad jie gali neišlikti atidžiau ištyrę. „Jei IRS pažvelgtų į tai, jie pasakytų, kad tai apgaulingas sandoris“, - sakė „Bloomberg“ buvęs fondo valdymo įmonės „AllianceBernstein“ generalinis direktorius Peteris Krausas.
Remdamasi platesne, daugiau kaip 400 ETF, investuojančių į JAV akcijas, visuma, „Bloomberg“ skaičiuoja, kad jie kartu išpirkdami natūra sumažino investuotojų pripažintą 2018 m. Kapitalo prieaugį 211 milijardo dolerių. Nuo 2000 m. „Bloomberg“ nustatė 2261 širdies plakimo mirksėjimą ETF prekyboje.
Žvilgsnis į priekį
Didėjant federaliniam deficitui, o Kongreso demokratai norėdami smogti populistiniams smūgiams prieš Wall Streetą, gali būti, kad širdies plakimo verslai gali patekti į politinę ugnį dabar, kai jie buvo paviešinti.
