Dvi finansavimo rūšys
Nuosavas kapitalas ir skola yra du finansavimo šaltiniai, prieinami kapitalo rinkose. Terminas kapitalo struktūra reiškia bendrą įmonės finansavimo sudėtį. Kapitalo struktūros pakeitimai gali turėti įtakos kapitalo kainoms, grynosioms pajamoms, finansinio sverto koeficientams ir viešai parduodamų firmų įsipareigojimams.
Vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC) išmatuoja visas įmonės kapitalo sąnaudas. Darant prielaidą, kad skolos kaina nėra lygi nuosavo kapitalo kainai, WACC keičia kapitalo struktūros pokyčiai. Nuosavo kapitalo kaina paprastai yra didesnė už skolos kainą, todėl didinant nuosavybės finansavimą paprastai padidėja WACC.
Nuosavo kapitalo finansavimas
Nuosavo kapitalo finansavimas - pinigų kaupimas parduodant naujas akcijų akcijas neturi įtakos firmos pelningumui, tačiau tai gali susilpninti esamų akcininkų akcijų paketus, nes bendrovės grynosios pajamos yra padalijamos į didesnį akcijų skaičių. Kai įmonė pritraukia lėšų finansuodama kapitalą, finansinės veiklos pinigų srautų skyriuje yra teigiamas straipsnis ir balanse padidėja bendrosios akcijos nominalia verte.
Skolų finansavimas
Jei įmonė pritraukia lėšų skolindama lėšas, pinigų srautų ataskaitos finansavimo skyriuje yra teigiamas punktas ir padidėja įsipareigojimai balanse. Skolos finansavimas apima pagrindinę sumą, kuri turi būti grąžinta skolintojams ar obligacijų savininkams, ir palūkanas. Nors skola nemažina nuosavybės, palūkanos už skolą mažina grynąsias pajamas ir pinigų srautus. Šis grynųjų pajamų sumažėjimas taip pat reiškia mokestinę naudą dėl mažesnių apmokestinamųjų pajamų. Dėl skolos didėjimo atsiranda sverto koeficientų, tokių kaip skolos ir nuosavo kapitalo bei skolos ir viso kapitalo, padidėjimas. Skolos finansavimas dažnai sudaromas pagal sutartis, tai reiškia, kad įmonė turi atitikti tam tikrus palūkanų padengimo ir skolos lygio reikalavimus. Bendrovės likvidavimo atveju skolų savininkai yra vyresni nei akcijų savininkai.
