Kas yra kontraktų rinka?
Sutartinė rinka yra turto ar investicijos, kuri prieštarauja plačiosios rinkos tendencijai, apibūdinimas. Sutartinės rinkos vertybiniai popieriai ir sektoriai paprastai turi neigiamą arba silpną koreliaciją su platesniu rinkos indeksu ir bendrąja ekonomika. Kai ekonomika silpna arba akcijų rinkos indeksai yra prastesni, kontra segmentai pralenkia ir atvirkščiai.
Supratimas apie kontraktų rinką
Prekyba atvirkštiniu rinkos fondu ar sektoriumi yra tokia, kuri gerai veikia meškų rinkose ir blogesnė bulių rinkose. Pavyzdžiui, gynybinės atsargos, vadinamosios dėl santykinio imuniteto ekonominiams ciklams, tokios kaip stambūs vaistai ir komunalinės paslaugos, gali pralenkti (bet nebūtinai padidės vertė) meškos rinkose dėl stabilių pajamų ir pinigų srautų. Tačiau jie gali nebranginti bulių rinkose, kai investuotojai teikia pirmenybę rizikingesnėms akcijoms ir sektoriams, tokiems kaip technologija ir pagrindinės medžiagos.
„Saugaus prieglobsčio“ vertybiniai popieriai, tokie kaip JAV iždai ir auksas, kurie labiausiai patrauklūs per ekonominius neramumus, taip pat yra klasikiniai priešingų rinkos žaidimų pavyzdžiai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sutartinė rinka yra tokia, kuri prieštarauja platesnės rinkos tendencijai ir yra linkusi į ją neigiama koreliacija arba bent jau santykinai silpną koreliaciją. Investitoriai naudojasi kontraktų rinkomis, norėdami apsidrausti, sudaryti priešingas investicijas ar paįvairinti akcijų paketus. Sutartinių rinkų pranašumas yra tas, kad jos dažniausiai nėra palankios, kai plačiajai rinkai sekasi gerai, o tai gali suteikti vertingiems investuotojams tam tikrų galimybių užgrobti kai kuriuos sandorius. Kontrahentų rinkų trūkumas yra tas, kad investavimas į jas plataus rinkos suartėjimo metu gali reikšti didelės grąžos praleidimą iš platesnės rinkos.
Sutartinės rinkos strategijos
Sutartinės rinkos strategijos naudojamos dėl įvairių priežasčių. Galbūt investuotojas mano, kad platesnė rinka smuks, todėl jie nori gauti tam tikrą apsaugą ar galbūt pelną perkeldami dalį ar visas savo lėšas į kontraktų rinkas. Arba galbūt investuotojas yra kontrargonas, tai reiškia, kad jie nori pirkti ar parduoti turtą, kuris prieštarauja platesnės rinkos ar ekonomikos srautams. Investuotojas taip pat gali tiesiog norėti diversifikuoti ir nelaikyti tik turto, linkusio judėti ta pačia linkme.
- Apsidraudimas: Investuotojai gali naudoti paprastas priešingas rinkos strategijas, kad apsidraustų savo portfelius. Pvz., Jei investuotojo portfelis turi didelę akcijų vertę, jie galėtų įsigyti turto klasę, kuri paprastai laikoma saugiu prieglobsčiu, pavyzdžiui, auksu, kad apsisaugotų nuo smarkaus akcijų rinkos nuosmukio. Fizinį auksą investuotojai gali įsigyti iš valstybės kalyklų, tauriųjų metalų pardavėjų ir juvelyrų arba per ateities sutartis prekių biržoje. Įsigijimas aukso biržoje prekiaujamo fondo (ETF), pavyzdžiui, SPDR „Gold Trust Shares“ (GLD), yra dar vienas būdas, kuriuo investuotojai gali įgyti prekes. „Contrarian Investing“: „Contra“ rinkos strategijų naudojimas gali padėti „contrarian“ investuotojams gauti naudos iš minios. Kai kurie fondų valdytojai mano, kad užimti ilgą poziciją senėjančioje bulių rinkoje yra „perkrauta prekyba“, reiškianti, kad nėra daug galimybių naujiems pinigams, norint padidinti rinką. Užuot ėmęsis akivaizdžios prekybos, investuotojas kontraktas gali ieškoti investavimo galimybių, kurios pralenktų, jei pradėtų kristi platesnė akcijų rinka, pavyzdžiui, nusipirkdamas ETF, kuris grąžina atvirkštinius „Standard & Poor's 500“ (S&P 500) indekso rezultatus. Yra daug atvirkštinių ETF, kurie didėja, kai pagrindinio turto vertė sumažėja. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite skyrelyje „ Kaip gauti pelną iš kontrarianso .“ ) Diversifikacija: Naudodamiesi kontraktų rinkomis, investuotojai gali padėti diversifikuoti savo veiklą. Turėti tik ta pačia kryptimi judančias akcijas gali gerai veikti, kai akcijų rinka auga, bet kai ji kris, tai veiks ir visos portfelio atsargos. Kai kurių akcijų ar kito turto, turinčio mažą koreliaciją arba neigiamą koreliaciją, pridėjimas prie akcijų rinkos gali padėti išlyginti kai kuriuos portfelio grąžos pokyčius.
Investicijų į rinkos dalyvių rinkos pranašumus
Jaučių rinkose cikliniai sektoriai, tokie kaip technologijos ir finansai, veikia gerai ir brangsta kainos atžvilgiu, o priešingi rinkos sektoriai, tokie kaip vartotojų kabės ir komunalinės paslaugos, yra prastesni. Tai suteikia investuotojams galimybę sukaupti priešingų rinkos akcijų mažesnėmis kainomis ir patrauklesniais vertinimais. Pavyzdžiui, kadangi JAV ekonomika pirmąjį 2018 m. Pusmetį sekė gerai, FANG technologijos atsargos pralenkė plačiąją rinką. Dėl to komunalinės atsargos nebuvo palankios, o vėliau pigesnės. Tai galbūt pritraukė kai kuriuos investuotojus, kurie pradėjo kaupti pozicijas šiuose prastesniuose rodikliuose, tikėdamiesi, kad jie ateityje veiks geriau. (Žr. Klausimus ir atsakymus: kuo skiriasi ciklinės ir ne ciklinės atsargos? )
Investavimo į kontraktų rinkas trūkumai
Nors kontraktų rinkos yra potencialiai saugesnės ar pelningesnės vietos, kai platesnė rinka ar ekonomika keičia kryptį, kontraktinio turto turėjimas didžiosios bulių rinkos metu gali reikšti didelės grąžos praleidimą iš platesnės rinkos. Per 5 metų laikotarpį nuo 2014 m. Gegužės mėn. Iki 2019 m. „SPDR S&P 500“ (SPY) grįžo daugiau kaip 50 proc., O „SPDR aukso patikos akcijos“ (GLD) - 3 proc. Dalyvavimas didžiojoje bulių biržoje buvo atsargesnis žaidimas, nei tikėtis, kad auksas pateiks savo pagrindą.
Sutartinės rinkos pavyzdys: auksas
Auksas turi silpną koreliaciją su „S&P 500“ akcijų indeksu. Kartais koreliacija yra neigiama, kartais - teigiama ir linkusi svyruoti pirmyn ir atgal. Daugelis investuotojų mėgsta laikyti auksą, nes sunkiais akcijų laikais jis vertinamas kaip pranašesnis. Tačiau ne visada taip yra.
Kai S&P 500 išaugo 1995–2000 m., Auksas sumažėjo ir turėjo neigiamą koreliaciją. Tuomet „S&P 500“ sumažėjo nuo 2001 m. Iki 2002 m. Pabaigos. Auksas pradėjo augti, kol atsargos mažėjo, prekiavo palyginti lėtai, o 2001 m. Viduryje pakėlė garą į viršų. Taigi šiuo atveju perėjimas prie aukso būtų atsipirko.
Žemiau esančioje diagramoje parodytas SPDR S&P 500 ETF palyginimas su aukso ateities sandėliais (mėlyna linija), o apatinis indikatorius parodo dviejų aktyvų ryšį.
SPDR S&P 500 ETF ir aukso ateities (mėlynoji linija) mėnesinė diagrama. „TradingView“
Nuo 2003 m. Pradžios iki 2007 m. Vidurio tiek atsargos, tiek auksas padidėjo. Didžiausią 2007 m. Atsargos sumažėjo, o auksas augo. Šiuo laikotarpiu auksas buvo palankus, nes atsargos buvo papildomos. Tiek atsargos, tiek auksas smuko 2008 m., Tačiau auksas tapo didesnis nei atsargos ir pakilo aukštyn, palyginti su 2011 m.
S&P dugnas kilo 2009 m. Pradžioje ir toliau didėjo iki 2019 m., Atlikus keletą pakeitimų. Aukso kulminacija buvo didžiausia tarp 2011 ir 2012 m., O vėliau sumažėjo 2013 m. 2014–2018 m. Auksas pasislinko į šoną ir 2015 m. Akcijų rinkos korekcijos metu nebuvo užtikrintas saugus prieglobstis, nes tuo metu auksas taip pat krito. 2018 m., Kol akcijos buvo koreguojamos, auksas taip pat krito, nors prieš biržos dugną jis smarkiai padidėjo.
