Kas yra apverstas plitimas?
Invertuotas skirtumas yra situacija, kai ilgesnės ir trumpesnės trukmės finansinės priemonės pelningumo skirtumas yra neigiamas. Šis skirtumas apskaičiuojamas atimant ilgesnį terminą iš trumpesnio. Iš tikrųjų trumpesnio laikotarpio priemonė gauna didesnę grąžą nei ilgesnės trukmės priemonė. Tai priešingai nei įprastoje rinkoje, kur ilgesnės trukmės priemonės turėtų duoti didesnę grąžą, kad kompensuotų laiką.
Suprasti apverstą sklidimą
Apverstas skirtumas yra laikomas nenormaliu scenarijumi, be to, tai yra reiškinys, kurį dauguma investuotojų laikys nepageidaujamu. Investuotojai mano, kad trumpesnės trukmės priemonės duos mažesnį pelną. Investuotojai, priešingai, tikisi didesnio pelningumo, jei jų pinigai bus surišti ilgesnį laiką. Šis didesnis pelnas laikomas pelnu, kurį gauna investuotojas mainais už tai, kad išleido savo pradines išlaidas šiam ilgesniam laikotarpiui.
Spraga, kuri tendencija keičiasi atvirkščiai, kartais gali būti raudona vėliava, rodanti investuotojų pasitikėjimą trumpalaikėmis perspektyvomis. Tokios nuotaikos investuotojai jaustųsi patogesni dėl ilgalaikių priemonių perspektyvos. Tokioje aplinkoje investuotojai gali būti mažiau linkę investuoti į trumpalaikius vertybinius popierius, o emitentai turi pasiūlyti didesnį pelningumą, kaip būdą pritraukti investuotojus ir motyvuoti juos įveikti dabartinius jaudulio jausmus. Priešingu atveju daugelis investuotojų vietoj to pasirinktų ilgesnės trukmės obligacijas.
Apversto sklidimo nustatymas
Nesunku nustatyti pajamingumo skirtumą tarp dviejų finansinių priemonių ir nustatyti, ar tai yra atvirkštinis skirtumas. Jūs apskaičiuotumėte pasklidimo skirtumą paprastu atimimu, atsižvelgiant į dviejų susijusių instrumentų išeigą.
Pavyzdžiui, obligacijų rinkoje, jei turėtumėte trejų metų vyriausybės obligacijas, kurių pajamingumas yra 5 procentai, o 30 metų vyriausybės obligacijas - 3 procentus, skirtumas tarp dviejų palūkanų normų būtų pakeistas 2 procentais, kurį apskaičiuosite atimdami 3 procentai nuo 5 procentų. Šios situacijos priežastys gali būti įvairios ir gali būti tokios, kaip kiekvienos priemonės paklausos ir pasiūlos pokyčiai bei bendros ekonominės sąlygos tuo metu.
Iždo vekselių pajamingumas dažnai yra pats akivaizdžiausias, o juos lengviausia sekti ir palyginti. Galite labai greitai palyginti trumpesnio termino spektro obligacijų pajamingumą, pavyzdžiui, su vieno mėnesio, šešių mėnesių ar vienerių metų laikotarpiais, su ilgesnio termino obligacijų, pavyzdžiui, 10 metų obligacijų, pajamingumu.
