Turgus juda
Šiandien didžiųjų akcijų indeksų atsargos buvo šiek tiek didesnės. „S&P 500“ (SPX), „Nasdaq 100“ (NDX) ir „Dow Jones Industrial Average“ (DJX) pakilo į naujas aukštumas po to, kai Fed sprendimas paliko normą nepakitusią. „Russell 2000“ (RUT) mažos kapitalizacijos indeksas buvo šiek tiek mažesnis už vakarykštį pokytį, o „Russell Microcap“ indeksas (RUMIC) buvo didesnis ketvirtadaliu vieno procento.
Rinka tikėjosi, kad Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) išlaikys palūkanų normas nepakeistas; tačiau komiteto nariai išreiškė pasitikėjimą, kad užimtumo sąlygos išliks palankios, infliacija išliks maža, o palūkanų normos greičiausiai nereikės keisti per visą 2020 m. (žr. Fed taško diagramą žemiau). Rinka į tokias naujienas nereagavo smarkiai, tačiau subtilūs požymiai rodo, kad per ateinančias dienas į rinką gali patekti daugiau pirkėjų.
Keistas technologijos ir komunalinių atsargų derinys, vedantis po Fed
Žemiau pateiktoje diagramoje parodytas vienos minutės pasiskirstymas pagal sektorius, kaip atsargos reagavo po Fed pranešimo. Du sektoriai, kuriuose buvo pradėta rinkti šiek tiek daugiau nei 30 minučių iki rinkos uždarymo, buvo technologijos ir komunalinės paslaugos. Ši mažai tikėtina pora parodo, kaip investuotojai iš karto pradėjo paskirstyti pinigus į sektorius, kurie įgytų naudos iš toliau žemų palūkanų normų.
Pralaimėjusieji pagal šį scenarijų pasirodė esąs finansų sektoriaus atsargos, kuriose verslas gali gauti naudos iš kylančių palūkanų normų ar palūkanų normų skirtumų. Aštrūs investuotojai pripažins, kad tai yra tikėtinas užuominos ženklas, kurio akcijos gali sėkmingai veikti per ateinančias dienas ir savaites.
Subtilus signalas rastas jautriuose palūkanų normos sektoriuose
Kitas požymis, susijęs su komunalinio sektoriaus akcijomis, atrodo, kad investuotojai per kelias ateinančias savaites greičiausiai kels akcijų kainas. Žemiau pateiktoje diagramoje parodytas santykinis dviejų sektorių, kuriems paprastai daro įtaką sprendimai dėl palūkanų normos, palyginimas. Komunalinių paslaugų atsargos paprastai krenta didėjant palūkanų normoms, o pagrindinių medžiagų sektoriaus atsargos paprastai mažėja, kai mažėja infliacija. Palyginti santykinį šių dviejų sektorių stiprumą turėtų pasirodyti įžvalgu.
Naudodamiesi „State Street“ komunalinių paslaugų sektoriaus indeksu ETF (XLU) ir palyginę jį su pagrindinių medžiagų sektoriaus indeksu ETF (XLB), galime pamatyti įdomų modelį. Diagramoje yra penkių dienų slenkamasis vidurkis (žalia linija) palyginimo eilutėje viršutiniame skydelyje, o S&P 500 ETF (SPY) - apatiniame skydelyje. Kai žalia linija daro posūkį žemyn, atrodo, kad tai reiškia, kad SPY turi kilti, o posūkis reiškia lašą. Kadangi ši linija dvigubai pasuko žemyn, tai gali būti ženklas, kad investuotojai ruošiasi perkelti pinigus iš konservatyvesnių investicijų į labiau oportunistinius sandorius.
Esmė
Atsargos pakilo šiek tiek daugiau po šiandien paskelbto FOMC pranešimo. Fed direktoriai išreiškė pasitikėjimą stabilia rinkos aplinka artimiausioje ateityje. Gausu subtilių požymių, kad ateinančiomis dienomis ir savaitėmis atsargos gali būti didesnės.
