Praėjus beveik septyneriems metams po 2008 m. Finansų krizės, daugelis pasaulio ekonomikų grįžo į nedidelio stabilumo ir augimo sąlygas. Iš tikrųjų JAV federalinis rezervų bankas ir kitos pagrindinės ekonomikos šalys tikėjosi iki 2015 m. Pabaigos kelti palūkanų normas ir atsisakyti kiekybinio palengvinimo. Be Graikijos, net euro zonos zonose pradėjo ryškėti augimo tempai. Tačiau tai, ko daugelis tikėjosi, kad vaisingas ekonominis klimatas, gali sustoti, nes Kinijos, antros pagal dydį ekonomikos pasaulyje, augimas nukrito iki žemiausio lygio nuo 2009 m.
Po liepą pasklidusio vadinamojo „juodojo penktadienio“ Kinijoje, ekspertai pradėjo nagrinėti, kaip Kinijos ekonominiai neramumai gali paveikti JAV ir pasaulio ekonomiką. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar dabar atėjo laikas Kinijos akcijoms? ) JAV ir Kinijos santykiai buvo kuriami intensyvios prekybos pagrindu, o po 2008 m. Krizės Kinija finansavo didžiąją dalį JAV skolų. Dar per anksti pasakyti, ar Kinijos bėdos paskatins naują pasaulinį nuosmukį. Tačiau jei viskas išliks, tai gali turėti rimtų padarinių užsienio prekybai, finansų rinkoms ir ekonomikos augimui JAV ir visame pasaulyje.
Ar Kinija žlunga?
Per pastaruosius 30 metų Kinija augo 10% per metus, o metinės viršūnės siekia 13%. Didelė dalis spartaus Kinijos augimo yra susijusi su 1970 m. Ekonomine reforma. 1978 m., Po ilgus metus trukusio valstybinio kontroliuojamo viso gamybinio turto, Kinija pradėjo diegti rinkos principus savo ekonomikai skatinti. Per kitus tris dešimtmečius Kinija skatino formuoti kaimo ir privačias įmones, liberalizavo užsienio prekybą ir investicijas bei daug investavo į gamybą. Nors ilgalaikis turtas ir kaupimas padarė didelę įtaką šalies augimui, Kinija taip pat išlaikė aukštą produktyvumo ir darbuotojų efektyvumo lygį, kuris ir toliau yra varomoji jos ekonominės sėkmės jėga. Dėl to pajamos per Kiniją per pastaruosius 15 metų padidėjo keturis kartus.
Tačiau panašu, kad net spartus Kinijos augimas negalėjo tęstis amžinai. Per pastaruosius penkerius metus jo augimas sulėtėjo iki 7%. Vis dėlto žvelgiant į tai, JAV ekonomika 2015 m. Antrąjį ketvirtį augo 3, 7%, o TVF prognozuoja, kad 2015 m. Pasaulinis augimas bus 3, 1%. Net ir Kinijos ekonomikos augimas yra lėtesnis nei ankstesniais metais, ji vis dar lenkia daugumą. šalių, įskaitant daugelį išsivysčiusių ekonomikų.
Nepaisant to, kai kurie rinkos analitikai vis labiau tiki, kad Kinija rodo galimo ekonominio žlugimo požymius ir nurodo naujausius įvykius, kad pagrįstų savo mintį. Per 2015 m. Kinija nukentėjo nuo mažėjančių naftos kainų, mažėjančio gamybos sektoriaus, devalvuotos valiutos ir smunkančios akcijų rinkos. Pastarosios atžvilgiu per 2015 m. Rugpjūtį „Nikkei 225“ (N225) indeksas smuko beveik 12%, o beveik 9% netekimas buvo paskelbtas vieną dieną. Tačiau skausmas apima ne tik akcijų rinkas. Naftos kainos, kurios mažėjo mėnesiais, rugpjūčio mėn. Pasiekė šešerių metų žemiausią lygį, o tai turėjo įtakos Kinijos vertybinių popierių biržai. Savo ruožtu nuostoliai Kinijos akcijų rinkoje paskatino išpardavimus visame pasaulyje ir paskatino Kiniją devalvuoti juanį. (Plačiau skaitykite: Ką Kinija nuvertina savo valiutą investuotojams .) Kinijos naftos paklausa dar labiau mažėja, o tai, uždarant ratą, yra vienas iš daugelio spaudimų, palaikančių žemas pasaulio naftos kainas. Kinijos apdirbamoji pramonė sumažėjo iki žemiausio lygio per trejus metus. Oficialus rugpjūčio mėn. Pirkimo vadybininkų indeksas nukrito iki 49, 7, o tai reiškia, kad sumažėjo.
Ši įvykių grandinė tampa nerimo šaltiniu kai kuriems pasaulio ekonomistams. Nerimas dėl besitęsiančio kritimo Kinijoje sukėlė susirūpinimą dėl to, ar trumpalaikis poveikis galėtų paveikti JAV ir pasaulio rinkas.
JAV priklausomybė nuo Kinijos
Nors JAV ir Kinija ne visada matė akis į akį diplomatiniais klausimais, ypač žmogaus teisių ir kibernetinio saugumo klausimais, abi apskritys užmezgė tvirtus ekonominius ryšius, turinčius didelę prekybą, tiesiogines užsienio investicijas ir skolų finansavimą. Abipusė prekyba tarp Kinijos ir JAV išaugo nuo 33 milijardų dolerių 1992 m. Iki 590 milijardų dolerių 2014 m. Po Meksikos ir Kanados Kinija yra trečia pagal dydį JAV prekių eksporto rinka, kurios JAV eksportas sudaro 123 milijardus dolerių. Kalbant apie importą, 2014 m. JAV importavo 466 milijardus dolerių Kinijos prekių, kurias daugiausia sudarė mašinos, baldai, žaislai ir avalynė. Todėl Jungtinės Valstijos yra didžiausia Kinijos eksporto rinka.
Kinija, be gausios užsienio prekybos, buvo populiari JAV tiesioginių užsienio investicijų vieta. Užsienio investicijų iš JAV į Kiniją atsargos 2013 m., Daugiausia gamybos sektoriuje, viršijo 60 milijardų JAV dolerių.
Atsižvelgiant į tai, JAV prekybos su Kinija deficitas yra didelis dėl JAV iždo obligacijų. Šiuo metu Kinija yra viena didžiausių JAV skolų, kurios vertė siekia 1, 2 trln. USD. Kinijai iždai yra saugus ir stabilus būdas išlaikyti eksporto pagrįstą ekonomiką ir kreditingumą pasaulio ekonomikoje. Kol Kinija ir toliau laikys didžiulius „forex“ atsargų ir JAV skolų kiekius, kai kurie rinkos stebėtojai mano, kad JAV ekonomika iš esmės gali būti Kinijos malonė.
Įvairūs scenarijai
Atsižvelgiant į tai, kad dabartinius neramumus Kinijoje stebėjo nuosmukis JAV ir pasaulio akcijų rinkose, pesimistiškai nusiteikusiam skaitytojui gali kilti klausimas, ar reikėtų tikėtis daug daugiau chaoso, jei Kinijos ekonomika ir toliau blogės. Kinijai turint didelę iždo skolą, vienas blogiausių atvejų būtų, jei Kinija sunaikintų savo iždo atsargas, o tai gali turėti baimingą poveikį JAV doleriui.
Nepaisant to, nors tai ir sukuria intriguojantį visam laikui scenarijų, faktų apie tokią būsimą katastrofą nėra daug. Juk Kinija, kuri nebėra didžiausia JAV skolų turėtoja, jau pardavė iždus, siekdama užkirsti kelią juanio susilpnėjimui virš Kinijos vyriausybės norimo lygio. Esant dabartiniam Kinijos iždo pardavimo kursui, mes nematėme jokio spaudimo JAV ekonomikai. Tiesą sakant, net jei Kinija iš tikrųjų norėtų sunaikinti visą savo JAV skolą, šis žingsnis gali lengvai atsirasti: joms bus nepaprastai sunku rasti kokį nors alternatyvų turtą, tokį pat stabilų ar likvidų kaip iždai.
Esmė
Naujausi įvykiai Kinijoje rodo, kad Kinijos ekonomika, kuriai pagirta už greitą plėtrą per pastaruosius 30 metų, nebe tokia, kokia buvo anksčiau. Ateinantiems ateinantiems metams augant lėčiau nei tikėtasi, antra pagal dydį pasaulio ekonomika gali patirti dar didesnį spaudimą, su kuriuo jau seniai turėjo susidurti kitos išsivysčiusios ekonomikos. Kinijai toliau pereinant prie daugiau rinkos ekonomikos aspektų, ji gali būti labiau paveikta įprasto verslo ciklo pakilimų ir nuosmukių. Ir nors pasaulis yra vis labiau susipynęs, neramumai vienoje didžiausių pasaulio ekonomikų gali turėti trumpalaikį papildomą poveikį, tačiau vis tiek nekelia jokios realios grėsmės ekonomikos ilgalaikėms perspektyvoms.
