Kas yra kopėčių pasirinkimas?
Kopėčių variantas yra egzotiškas pasirinkimas, kuris užfiksuoja dalinį pelną, kai pagrindinis turtas pasiekia iš anksto nustatytą kainų lygį arba „pakilimą“. Tai garantuoja bent tam tikrą pelną, net jei bazinis turtas viršija šias ribas prieš pasibaigiant pasirinkimo sandoriui. Kopėčių variantai yra pateikiami ir parduodami variantai.
Nepainiokite kopėčių pasirinkimo sandorių, kurie yra tam tikros rūšies pasirinkimo sutarčių tipai, su ilgomis pirkimo kopėčiomis, ilgomis kopėčiomis ir trumpomis jų atitikmenimis, ty opcionų strategijomis, apimančiomis kelių opcionų sutarčių pirkimą ir pardavimą vienu metu.
Kaip veikia kopėčių variantas
Kopėčių pasirinkimo sandoriai yra panašūs į tradicinius pasirinkimo sandorius, kurie suteikia turėtojui teisę, bet ne įpareigojimą pirkti ar parduoti pagrindinį turtą iš anksto nustatyta kaina nustatytą dieną arba nustatytą dieną. Tačiau kopėčių parinktis prideda funkciją, leidžiančią laikikliui iš anksto numatytais laiko tarpais užfiksuoti dalinį pelną.
Šie intervalai yra tinkamai vadinami „pakopais“ ir kuo daugiau peržengiama pagrindinio turto kaina, tuo daugiau pelno fiksuojasi. Turėtojas pasilieka pelną pagal aukščiausią pasiektą pakopą (už skambučius) arba žemiausią pasiektą padalą (už aukcioną), neatsižvelgiant į tai. jei bazinė kaina kryžiuoja atgal žemiau (už skambučius) ar aukščiau (už išleidimą) tų laiptelių prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Kadangi turėtojas, vykdydamas prekybą, uždirba negrąžinamą dalinį pelną, bendra rizika yra daug mažesnė nei tradicinių vanilės variantų atveju. Žinoma, kompromisas yra tas, kad kopėčių variantai yra brangesni už panašius vanilės variantus.
Kopėčių pasirinkimo pavyzdys
Apsvarstykite „kopėčių pardavimo“ variantą, kai pagrindinio turto kaina yra 50, o įspėjimo kaina yra 55. Nustatomi 60, 65 ir 70 punktai. Jei pagrindinė kaina siekia 62, pelnas užfiksuojamas ties 5 (žingsnis atėmus streiką arba 60 - 55). Jei bazinis turtas siekia 71, pelnas padidėja iki 15 (naujas žingsnis atėmus streiką arba 70 - 55), net jei bazinis pagrindas nesiekia šių lygių prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Kaip ir vanilės pasirinkimo galimybėms, kopėčių pasirinkimo galimybėms reikia laiko vertės. Todėl opcionų, kuriais prekiaujama, kaina paprastai yra didesnė už fiksuotą pelno sumą ir mažėja artėjant galiojimo laikui.
Jei pagrindinio fondo kaina nukrenta žemiau bet kurio suaktyvinto laiptelio, vėlgi skambinant, opciono kainai beveik nesvarbu, nes garantuojamas dalinis pelnas. Nors tai yra perdėtas supaprastinimas, nes kuo žemesni pagrindiniai judesiai žemiau aukščiausio suaktyvinto laiptelio, tuo mažesnė tikimybė, kad vėl eisite aukščiau tos pakopos ir pasieksite kitą pakopą.
