Kas yra likvidumo išeigos pastaba (LYON)
Likvidumo opcionų vekseliai (LYON) yra nulinės atkarpos obligacijos. Šios obligacijos yra išreikalaujamos, keičiamos ir keičiamos. Šios trys savybės kartu su tuo, kad jos nesiūlo kuponų, įvedimo metu jas pavertė finansine naujove.
SKAIČIAVIMAS Skysčio išeigos pasirinkimo pastaba (LYON)
Likvidumo opciono vekseliai (LY ON) yra laikomi sintetiniais prietaisais. Būti sintetiniu įrankiu reiškia, kad jie turi struktūrą, imituojančią kitų finansinių priemonių pinigų srautus. Konvertuojamoji savybė leidžia juos konvertuoti į iš anksto nustatytą pagrindinės bendrovės nuosavybės dydį tam tikru metu per obligacijos galiojimo laiką, paprastai obligacijos savininko nuožiūra. LYON prigimties pobūdis leidžia obligacijos turėtojui priversti emitentą atpirkti vertybinius popierius nustatytomis dienomis iki termino pabaigos. Atpirkimo kaina nustatoma išleidimo metu ir paprastai yra nominalioji vertė.
Nors konvertuojamosios ir platinamosios savybės apdovanoja investuotoją, o perleidžiama savybė apdovanoja emitentą. Apyvartinė obligacija yra tokia, kurią emitentas gali pareikalauti išpirkti prieš jai sueinant. Paprastai emitentai yra linkę išpirkti obligacijas per anksti, jei palūkanų normos nukristų, ir jie galėtų sutaupyti pinigų išpirkdami obligacijas iš karto. Kai išperkamos obligacijos išperkamos prieš terminą, ji mokės iš anksto nustatytą kainą, atsižvelgiant į dabartinį jo amžių.
Nulinio kupono likvidumo pajamingumo opcionas investuotojui nesuteiks reguliaraus pajamų srauto. Nulinio kupono obligacija yra skolos vertybinis popierius, už kurį nemokamos palūkanos ar kuponas. Paprastai jis yra siūlomas su didelėmis nuolaidomis ir jo pelnas gaunamas suėjus išpirkimo laikotarpiui iki nominaliosios vertės.
LYONS emitentai
„Merrill Lynch“ sukūrė likvidaus opciono obligacijų pirminį platintoją ir tarnavo kaip pagrindinis garantas, tačiau kitos korporacijos juos pardavė. Dėl šios priežasties, jei investuotojas nuspręstų konvertuoti savo LYON į paprastąsias akcijas, jie jį pakeistų obligacijas išleidusios bendrovės akcijų akcijomis, o ne „Merrill Lynch“. Tarp žinomų bendrovių, išleidusių LYON per Merrill Lynch, buvo „Eastman Kodak“, „American Airlines“, „Motorola“ ir „Marriott“. Kai LYON bus pakeistas į akcijas, turėtojas turi teisę į visas tos įmonės nuolatinio akcininko teises ir dividendus.
