Kokie yra likvidumo koeficientai?
Likvidumo koeficientai yra svarbi finansinės metrikos klasė, naudojama nustatant skolininko galimybes sumokėti einamuosius skolinius įsipareigojimus nepadidinant išorinio kapitalo. Likvidumo koeficientai išmatuoja įmonės sugebėjimą sumokėti skolinius įsipareigojimus ir jos saugumo ribą apskaičiuojant metriką, įskaitant dabartinį koeficientą, greitą koeficientą ir veiklos grynųjų pinigų srautą.
Trumpalaikiai įsipareigojimai yra analizuojami atsižvelgiant į likvidų turtą, kad būtų galima įvertinti trumpalaikių skolų padengimą kritiniu atveju.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Likvidumo koeficientai yra svarbi finansinės metrikos klasė, naudojama nustatant skolininko sugebėjimą sumokėti einamuosius skolinius įsipareigojimus nepadidinant išorinio kapitalo. Į įprastus likvidumo koeficientus įeina greitasis koeficientas, dabartinis santykis ir neapmokėtų dienų pardavimai.Likvidumo koeficientai lemia įmonės sugebėjimą padengti. trumpalaikiai įsipareigojimai ir pinigų srautai, o mokumo koeficientai yra susiję su ilgalaikiu gebėjimu sumokėti einamąsias skolas.
Naudojant likvidumo koeficientus
Kokie yra likvidumo koeficientai?
Likvidumas yra galimybė greitai ir pigiai konvertuoti turtą į grynuosius pinigus. Likvidumo koeficientai yra naudingiausi, kai jie naudojami palyginamojoje formoje. Ši analizė gali būti vidinė arba išorinė.
Pavyzdžiui, likvidumo koeficientų vidinė analizė apima kelių apskaitos laikotarpių, kurie pateikiami naudojant tuos pačius apskaitos metodus, naudojimą. Ankstesnių laikotarpių palyginimas su dabartinėmis operacijomis leidžia analitikams sekti verslo pokyčius. Apskritai, didesnis likvidumo rodiklis rodo, kad įmonė yra likvidvesnė ir geriau padengia neapmokėtas skolas.
Kaip alternatyva, išorinė analizė apima vienos įmonės likvidumo koeficientų palyginimą su kita arba visos pramonės likvidumo rodikliais. Ši informacija yra naudinga norint palyginti bendrovės strateginę padėtį jos konkurentų atžvilgiu, kai nustatomi orientaciniai tikslai. Likvidumo koeficiento analizė gali būti ne tokia efektyvi apžvelgiant visas pramonės šakas, nes įvairioms įmonėms reikia skirtingų finansavimo struktūrų. Likvidumo santykio analizė yra mažiau efektyvi palyginant įvairaus dydžio įmones skirtingose geografinėse vietose.
Bendri likvidumo koeficientai
Dabartinis santykis
Dabartinis santykis matuoja bendrovės sugebėjimą sumokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus (mokėtinus per vienerius metus) tokiu trumpalaikiu turtu, kaip grynieji pinigai, gautinos sumos ir atsargos. Kuo didesnis santykis, tuo geresnė įmonės likvidumo pozicija:
Visiem, kas noklusina, tacu Dabartinis santykis = Trumpalaikiai įsipareigojimai dabartinis turtas
Greitasis santykis
Greitasis koeficientas matuoja įmonės sugebėjimą įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus turėdamas likvidžiausią turtą, todėl atsargos neįtraukiamos į trumpalaikį turtą. Jis taip pat žinomas kaip „rūgščių ir testų santykis“:
Visiem, kas noklusina, tacu Greitasis santykis = CLC + MS + AR, kur: C = pinigai ir pinigų ekvivalentaiMS = antrinės apyvartos vertybiniai popieriaiAR = gautinos sąskaitosCL = trumpalaikiai įsipareigojimai
Kitas būdas tai išreikšti:
Visiem, kas noklusina, tacu Greitas santykis = Trumpalaikiai įsipareigojimai (Trumpalaikis turtas - atsargos - iš anksto apmokėtos išlaidos)
Neįvykdytos dienos (DSO)
DSO nurodo vidutinį dienų, per kurias įmonei reikia surinkti mokėjimą, pardavimą. Didesnis DSO reiškia, kad įmonė nepagrįstai ilgai užtrunka, kad surinktų mokėjimą, ir kaupia kapitalą gautinoms sumoms. Paprastai DSO skaičiuojamos kas ketvirtį arba per metus:
Visiem, kas noklusina, tacu DSO = pajamos per dienąVidutinė gautinų sumų suma
Likvidumo krizė
Likvidumo krizė gali kilti net sveikose įmonėse, jei susidaro aplinkybės, dėl kurių joms sunku įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, pavyzdžiui, grąžinti paskolas ir mokėti darbuotojams. Geriausias tokios toli siekiančios likvidumo katastrofos pavyzdys pastarojo meto atmintyje yra pasaulinė kreditų krizė 2007–2009 m. Komercinis popierius - trumpalaikė skola, kurią išleido stambios įmonės trumpalaikiam turtui finansuoti ir trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti - vaidino svarbiausią vaidmenį šioje finansų krizėje.
Dėl beveik visiško įšaldymo 2 trilijonų JAV dolerių vertės komercinio popieriaus rinkoje buvo nepaprastai sunku net pačioms mokiausioms įmonėms tuo metu surinkti trumpalaikes lėšas ir paspartino milžiniškų korporacijų, tokių kaip „Lehman Brothers“ ir „General Motors Company“ (GM), žlugimą..
Tačiau nebent finansų sistemoje yra kreditų krizė, konkrečiai įmonei būdingą likvidumo krizę galima gana lengvai išspręsti atliekant likvidumo padidinimą, jei įmonė yra moki. Taip yra todėl, kad įmonė gali įkeisti tam tikrą turtą, jei reikės surinkti grynųjų pinigų, kad padidėtų likvidumas. Šis būdas gali būti neprieinamas įmonei, kuri yra techniškai nemoki, nes likvidumo krizė pablogintų jos finansinę padėtį ir priverstų ją bankrutuoti.
Skirtumas tarp mokumo ir likvidumo koeficientų
Priešingai nei likvidumo rodikliai, mokumo koeficientai matuoja įmonės sugebėjimą įvykdyti visus savo finansinius įsipareigojimus. Mokumas yra susijęs su bendru įmonės gebėjimu sumokėti skolinius įsipareigojimus ir tęsti verslo operacijas, o likvidumas daugiau dėmesio skiria einamosioms finansinėms sąskaitoms. Bendrovė turi turėti daugiau viso turto nei visi įsipareigojimai, kad būtų moki, ir daugiau trumpalaikio turto nei trumpalaikiai įsipareigojimai, kad būtų likvidi. Nors mokumas nėra tiesiogiai susijęs su likvidumu, likvidumo koeficientai rodo preliminarius lūkesčius dėl bendrovės mokumo.
Mokumo koeficientas apskaičiuojamas padalijus įmonės grynąsias pajamas ir nusidėvėjimą iš jos trumpalaikių ir ilgalaikių įsipareigojimų. Tai rodo, ar įmonės grynosios pajamos gali padengti visus jos įsipareigojimus. Paprastai palankesnėmis investicijomis laikoma įmonė, kurios mokumo koeficientas didesnis.
Likvidumo koeficientų pavyzdžiai
Panaudosime keletą šių likvidumo rodiklių, kad įrodytume jų efektyvumą vertinant įmonės finansinę būklę.
Apsvarstykite dvi hipotetines bendroves - „Liquids Inc.“ ir „Solvents Co.“, kurių balanse yra toks turtas ir įsipareigojimai (milijonai dolerių). Manome, kad abi įmonės veikia tame pačiame gamybos sektoriuje (ty pramoniniai klijai ir tirpikliai).
| Balansas (milijonais dolerių) | Skysčiai Inc. | Tirpikliai Co. |
| Grynaisiais | 5 USD | 1 USD |
| Apyvartiniai vertybiniai popieriai | 5 USD | 2 USD |
| Gautinos sąskaitos | 10 USD | 2 USD |
| Atsargos | 10 USD | 5 USD |
| Trumpalaikis turtas (a) | 30 USD | 10 USD |
| Augalai ir įranga (b) | 25 USD | 65 USD |
| Nematerialusis turtas (c) | 20 USD | 0 USD |
| Bendras turtas (a + b + c) | 75 USD | 75 USD |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai * (d) | 10 USD | 25 USD |
| Ilgalaikė skola (e) | 50 USD | 10 USD |
| Bendri įsipareigojimai (d + e) | 60 USD | 35 USD |
| Akcininkų kapitalas | 15 USD | 40 USD |
* Mūsų pavyzdyje manysime, kad trumpalaikius įsipareigojimus sudaro tik mokėtinos sumos ir kiti įsipareigojimai, be trumpalaikių skolų.
Skysčiai Inc.
- Esamas santykis = 30 USD / 10 USD = 3, 0Greitas santykis = (30 USD - 10 USD) / 10 USD = 2, 0Dtt ir nuosavas kapitalas = 50 USD / 15 USD = 3, 33Dtt iš turto = 50 USD / 75 USD = 0, 67
Tirpikliai Co.
- Esamas santykis = 10 USD / 25 USD = 0, 40Greitas santykis = (10 USD - 5 USD) / 25 USD = 0, 20Dtt ir nuosavas kapitalas = 10 USD / 40 $ = 0, 25Dettles į turtą = 10 USD / 75 $ = 0, 13
Remdamiesi šiais rodikliais, galime padaryti daugybę išvadų apie šių dviejų bendrovių finansinę būklę.
„Liquids Inc.“ pasižymi dideliu likvidumu. Remiantis dabartiniu santykiu, jis turi 3 USD trumpalaikio turto už kiekvieną trumpalaikių įsipareigojimų dolerį. Greitas jo santykis rodo pakankamą likvidumą, net neįtraukus atsargų, turint 2 USD turtą, kurį galima greitai paversti grynaisiais už kiekvieną trumpalaikių įsipareigojimų dolerį.
Tačiau finansinis svertas, pagrįstas jo mokumo koeficientais, atrodo gana didelis. Skola daugiau nei tris kartus viršija nuosavą kapitalą, o du trečdaliai turto buvo finansuojami skolomis. Taip pat atkreipkite dėmesį, kad beveik pusę ilgalaikio turto sudaro nematerialusis turtas (pavyzdžiui, prestižas ir patentai). Dėl šios priežasties skolos ir materialiojo turto santykis, apskaičiuotas kaip (50 USD / 55 USD), yra 0, 91, tai reiškia, kad daugiau kaip 90% materialaus turto (augalų, įrengimų, atsargų ir kt.) Buvo finansuojama skolinantis. Apibendrinant galima pasakyti, kad „Liquids Inc.“ turi patogią likvidumo poziciją, tačiau ji turi pavojingai aukštą sverto laipsnį.
„Solvents Co.“ padėtis yra kitokia. Bendrovės dabartinis koeficientas 0, 4 rodo nepakankamą likvidumą, kai tik 40 centų trumpalaikio turto galima padengti kiekvienus trumpalaikius įsipareigojimus 1 USD. Greitas koeficientas rodo dar griežtesnę likvidumo poziciją, kai tik 20 centų likvidžiojo turto yra už kiekvieną einamųjų įsipareigojimų 1 USD.
Tačiau atrodo, kad finansinis svertas yra pakankamas - skolos sudaro tik 25% nuosavo kapitalo ir tik 13% skolų finansuojamo turto. Dar geriau, kad bendrovės turto bazę sudaro tik materialusis turtas, tai reiškia, kad „Solvents Co.“ skolos ir materialaus turto santykis yra maždaug vienas septintasis, palyginti su „Liquids Inc.“ (maždaug 13%, palyginti su 91%). Apskritai, „Solvents Co.“ likvidumas yra pavojingas, tačiau jo skolos padėtis yra patogi.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas AprašymasSusijusios sąlygos
Greito turto supratimas Greitas turtas yra tas, kuris priklauso įmonei, kurios komercinė ar keitimo vertė yra lengvai konvertuojama į grynuosius pinigus arba jau yra grynųjų pinigų forma. daugiau Kaip veikia greitasis koeficientas Greitasis koeficientas arba rūgščių testas yra skaičiavimas, kuriuo įvertinamas įmonės sugebėjimas įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus turint likvidžiausią turtą. daugiau Trumpalaikio turto supratimas Trumpalaikis turtas yra balanso straipsnis, kuris parodo viso turto, kurį pagrįstai galima tikėtis konvertuoti į pinigus per vienerius metus, vertę. daugiau Trumpalaikiai įsipareigojimai Apibrėžimas Trumpalaikiai įsipareigojimai yra įmonės skolos ar įsipareigojimai, kurie turi būti sumokėti kreditoriams per vienerius metus. daugiau grynųjų pinigų santykio supratimas Grynųjų pinigų santykis - bendrovės grynieji pinigai ir pinigų ekvivalentai, padalyti iš einamųjų įsipareigojimų - rodo įmonės galimybes grąžinti trumpalaikę skolą. daugiau Apyvartiniai vertybiniai popieriai Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra likvidžios finansinės priemonės, kurias už protingą kainą galima greitai paversti grynaisiais. daugiau partnerių nuorodųsusiję straipsniai
Finansiniai santykiai
Mokumo ir likvidumo santykio supratimas
Finansiniai santykiai
Kokia yra srovės santykio apskaičiavimo formulė?
Finansiniai santykiai
Mokumo ir likvidumo santykiai: koks skirtumas?
Finansiniai santykiai
Kaip skiriasi dabartinis ir greitasis santykis?
Finansiniai santykiai
Greitai išanalizuokite investicijas naudodami santykį
Finansiniai santykiai
Kaip apskaičiuojamas rūgščių ir testų santykis?
