Kas yra sustabdytas įsakymas?
Sustabdytas pavedimas yra rinkos pavedimas Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE), kurio specialistas nevykdo, nes gali būti geresnė kaina. Specialistas yra vertybinių popierių biržos narys, atliekantis rinkos žymeklio vaidmenį siekiant koordinuoti ir prižiūrėti tam tikrų akcijų prekybą.
Specialistas gali sustabdyti rinkos įvykdymą arba jo laikytis, nes, jų manymu, bus galima gauti geresnę kainą, jie mano, kad jie gali paskelbti rinkos pavedimą kaip ribinį pavedimą ir jis bus užpildytas, arba jie nori užpildyti rinkos užsakymą savo jėgomis. akcijų dabartine rinkos kaina ar geresne, jei du ankstesni scenarijai neužpildė sustabdyto pavedimo.
Specialistų nebėra NYSE prekybos vietoje ir sustabdytų pavedimų nebėra tokiu būdu.
Sustabdytas nurodymas skiriasi nuo sustabdymo nurodymo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sustabdytas pavedimas yra tada, kai specialistas NYSE aukšte neleidžia vykdyti pavedimo, nes gali būti geresnė kaina. Užsakymai gali būti sustabdyti tam tikrą laiką, tačiau jie turi būti užpildyti iki prekybos dienos pabaigos, pagal rinkos kainą tuo metu. užsakymas buvo sustabdytas ar geriau. Specialistai nebeegzistuoja NYSE prekybos vietoje, o sustabdyti pavedimai nebevyksta tokiu būdu.
Sustabdyto įsakymo supratimas
Specialistui neleidžiama įvykdyti sustabdyto įsakymo, nes specialistas turi teisę savo nuožiūra pildyti užsakymus. Užsakymas sustabdomas, jei specialistas mano, kad užsakymas gaus geresnę kainą, jei jo laikysis. Tai padeda apriboti netaisyklingą kainų pokytį, kurį sukelia dideli ar keli užsakymai. Pagal NYSE taisykles, sustabdžius užsakymą, jis turi būti identifikuojamas ir reikalaujama, kad specialistas tuo metu garantuotų rinkos kainą, jei specialistui nesiseka gauti geresnės kainos. Pavedimai gali būti sustabdyti tam tikrą laiką, tačiau jie turi būti užpildyti iki prekybos dienos pabaigos.
Specialistas gali sustabdyti užsakymą dėl daugybės priežasčių, tačiau jie tai gali padaryti tik tuo atveju, jei gali garantuoti rinkos kainą užsakymo sustabdymo metu. Pavyzdžiui, pateikiamas rinkos įsakymas pirkti 1 000 akcijų, o dabartinis pasiūlymas yra 10, 25 su 2 000 akcijų; kadangi tą pirkimo pavedimą buvo galima užpildyti 10.25 val., jei specialistas sulaiko ar sustabdo pirkimą vykdantį pavedimą, jis privalo pirkėjui nurodyti 10, 25 kainą ar mažesnę. Specialistas galėtų pateikti pirkimo pavedimą rinkoje kaip ribotą pavedimą (pasiūlymą), kad sumažintų kainų skirtumą, arba jie galėjo užpildyti pirkimo pavedimą savo turimomis akcijomis, kurias turi parduoti, pateikdami geresnę kainą nei 10, 25.
Specialistų nebėra NYSE prekybos vietoje. Elektroninė prekyba pamažu mažino specialisto vaidmenį, o iki 2008 m. Specialisto vaidmuo nustojo būti. Paskirtieji rinkos formuotojai (DMM) dabar padeda palaikyti tvarką NYSE kotiruojamose akcijose.
Sustabdyto užsakymo sandėlyje pavyzdys
Tarkime, kad specialistas užsakymų knygoje rodo 1 000 kainą už 125, 50 USD, o 3000 akcijų - 125, 70 USD. Pateikiama rinkos tvarka parduoti 500 akcijų. Šis užsakymas galėjo būti įvykdytas už 125, 50 USD, tačiau specialistas sustabdo užsakymą. Jie skelbia 500 akcijų pardavimo pavedimą už 125, 60 USD, sumažindami kainų skirtumą. Tai gali suvilioti kai kuriuos pirkėjus į akcijas arba sumažinti kainą. Bet kuriuo atveju, kadangi specialistas sustabdė užsakymą, jie privalo įvykdyti pardavimo pavedimą, kurio kaina yra 125, 50 USD ar didesnė, nes būtent tada pardavimo užsakymas būtų buvęs įvykdytas, jei jis nebūtų buvęs sustabdytas.
Specialistas taip pat galėtų nuspręsti užpildyti užsakymą iš savo akcijų fondo. Pavyzdžiui, jie galėtų užpildyti užsakymą už 125, 53 USD, pateikdami pardavimo užsakymą su šiek tiek geresne kaina nei dabartinis pasiūlymas.
Specialistai gali imtis tokių veiksmų siekdami užkirsti kelią neteisingam akcijų kainų pokyčiui, arba jie gali tai padaryti norėdami apsisaugoti. Reikalaujama, kad specialistai aktyviai dalyvautų vertybinių popierių biržoje ir užtikrintų likvidumą. Specialistai stengsis išvengti didelių nuostolių pirkdami ir parduodami savo akcijų atsargas, kad užtikrintų likvidumą ir taip pat apsisaugotų.
