Kas yra ilga / trumpa nuosavybė?
Ilgasis / trumpasis akcijos yra investavimo strategija, pagal kurią atsižvelgiama į ilgas atsargų, kurias tikimasi įvertinti, pozicijas, ir trumpąsias atsargas, kurių tikimasi mažėti. Ilgojo / trumpojo akcijų strategija siekiama kuo labiau sumažinti rinkos pozicijas, tuo pat metu pasinaudojant akcijų padidėjimu ilgosiose pozicijose kartu su kainų kritimu trumposiose pozicijose. Nors ne visada taip gali būti, strategija turėtų būti pelninga grynąja verte.
Ilgojo / trumpojo akcijų strategija yra populiari tarp rizikos draudimo fondų, iš kurių daugelis naudojasi rinkos neutralumo strategija, kai tiek ilgųjų, tiek trumpųjų pozicijų dolerių sumos yra lygios.
Ilgoji / trumpoji nuosavybė
Kiek ilgai / trumpai veikia nuosavas kapitalas
Ilgasis / trumpasis nuosavybės vertybiniai popieriai išnaudojami pelno galimybėms esant ir galimiems aukštyn, ir žemyn numatomiems kainų pokyčiams. Ši strategija nustato ir užima ilgas akcijų, kurios, kaip nustatyta, palyginti su žemomis kainomis, pozicijas, parduodant trumpas akcijas, kurios laikomos per didelėmis kainomis.
Nors daugelis rizikos draudimo fondų taip pat taiko ilgą / trumpą akcijų strategiją su ilgu šališkumu (pvz., 130/30, kur ilga rizika yra 130% ir trumpa pozicija yra 30%), palyginti mažiau rizikos draudimo fondų naudoja trumpą paklaidą savo ilgajam / trumpajam. strategija. Istoriškai sunkiau atskleisti pelningas trumpas mintis nei ilgas.
Ilgojo / trumpojo akcijų strategijas galima atskirti viena nuo kitos keliais būdais - pagal rinkos geografiją (pažangioji ekonomika, kylančios rinkos, Europa ir kt.), Sektorių (energetika, technologijos ir kt.), Investavimo filosofiją (vertė ar augimas)., ir taip toliau.
Ilgos / trumpos akcijų strategijos su plačiais įgaliojimais pavyzdys būtų visuotinis akcijų augimo fondas, o palyginti siaurų įgaliojimų pavyzdys būtų besivystančių rinkų sveikatos priežiūros fondas.
Ilgoji / trumpoji nuosavybė palyginti su akcijų rinkos neutralumu
Ilgasis / trumpasis akcijų fondas skiriasi nuo akcijų rinkos neutralumo (EMT) fondo tuo, kad pastarasis bando išnaudoti akcijų kainų skirtumus būdamas ilgas ir trumpas artimai susijusiose, panašių savybių, akcijose.
EMT strategija bando išlaikyti apytiksliai vienodą jų ilgojo ir trumpojo turimo turto vertę, nes tai padeda sumažinti bendrą riziką. Norėdami išlaikyti šį ilgųjų ir trumpųjų lygiavertiškumą, akcijų rinkos neutralūs fondai turi atstatyti pusiausvyrą, kai nustatomos ir stiprėja rinkos tendencijos.
Taigi, kai kiti ilgi / trumpi rizikos draudimo fondai leidžia pelnui priklausyti nuo rinkos tendencijų ir netgi naudojasi svertu, kad padidintų juos, akcijų rinkos neutralūs fondai aktyviai siekia grąžos ir didina priešingos pozicijos dydį. Kai rinka neišvengiamai vėl sukasi, nuosavybės vertybinių popierių rinkos neutralūs fondai vėl užgožia poziciją, kuriai turėtų būti naudinga, jei norite daugiau pereiti į kenčiamą portfelį.
Apsidraudimo fondas, kurio strategija akcijų rinkos atžvilgiu yra neutrali, paprastai yra nukreiptas į institucinius investuotojus, kurie perka apsidraudimo fondą, galintį pralenkti obligacijas, nepatirdami didesnės agresyvių fondų rizikos ir didelio atlygio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ilgalaikė / trumpalaikė nuosavybė yra investavimo strategija, kuria siekiama užimti ilgą poziciją per mažomis akcijomis, tuo pat metu parduodant trumpąsias, per brangiai kainuojančias akcijas. Ilgasis / trumpasis siekia išplėsti tradicines ilgalaikes investicijas, pasinaudodamas pelno galimybėmis iš vertybinių popierių, kurie yra identifikuojami kaip nepakankamai vertinami ir vertinami. Per ilgai / trumpai nuosavybės vertybinius popierius dažniausiai naudoja rizikos draudimo fondai, kurie dažnai laikosi santykinai ilgo šališkumo, pavyzdžiui, strategija „130/30“, kai ilga rizika yra 130% AUM, o 30% - trumpa.
Ilgojo / trumpojo akcijų pavyzdys: prekyba poromis
Populiarus ilgojo / trumpojo modelio variantas yra „poros prekyba“, apimanti ilgosios akcijos pozicijos kompensavimą su trumpalaikės kitos to paties sektoriaus akcijos pozicija.
Pvz., Investuotojas į technologijų erdvę gali užimti ilgą poziciją „Microsoft“ ir kompensuoti tai su trumpa „Intel“ pozicija. Jei investuotojas perka 1 000 „Microsoft“ akcijų, kurių kiekviena kainuoja po 33 USD, o „Intel“ prekiauja 22 USD, tai trumpa šios prekybos dalis leistų įsigyti 1500 „Intel“ akcijų, kad ilgųjų ir trumpųjų pozicijų dolerių sumos būtų lygios.
Ideali šios ilgos / trumpos strategijos situacija būtų „Microsoft“ įvertinta, o „Intel“ - sumažėjusi. Jei „Microsoft“ padidėtų iki 35 USD, o „Intel“ - iki 21 USD, bendras šios strategijos pelnas būtų 3500 USD. Net jei „Intel“ padidėtų iki 23 USD - kadangi tie patys veiksniai paprastai didina ar mažina atsargas konkrečiame sektoriuje - strategija vis tiek bus pelninga 500 USD, nors ir daug mažiau.
Norint išvengti to, kad sektoriaus atsargos paprastai didėja ar mažėja vieningai, ilgosios / trumposios strategijos dažnai yra naudojamos skirtingiems ilgiems ir trumpiems sektoriams. Pvz., Jei kyla palūkanų normos, rizikos draudimo fondas gali trumpai reaguoti į jautrius sektorius, tokius kaip komunalinės paslaugos, ir ilgai eiti į gynybos sektorius, tokius kaip sveikatos apsauga.
