Kokia yra rinkos perskaičiavimo kaina?
Rinkos konvertavimo kaina yra suma, kurią investuotojai moka už akciją naudodamiesi galimybe konvertuoti konvertuojamus vertybinius popierius, paprastai konvertuojamas obligacijas ar konvertuojamas privilegijuotąsias akcijas, į paprastąsias akcijas. Rinkos konvertavimo kaina apskaičiuojama padalijus konvertuojamojo vertybinio popieriaus rinkos kainą iš jos konvertavimo santykio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rinkos konvertavimo kaina yra suma, kurią investuotojai moka už akciją naudodamiesi galimybe konvertuoti konvertuojamus vertybinius popierius į paprastąsias akcijas. Ji apskaičiuojama padalijant konvertuojamo vertybinio popieriaus rinkos kainą iš jos konvertavimo santykio - paprastųjų akcijų, kurias gali konvertuoti vertybinis popierius, skaičius. Į konvertavimo koeficientą iš pradžių vertybinis popierius bus vertinamas daugiau nei jo dabartinė rinkos vertė, todėl konvertavimas bus pageidautinas tik tuo atveju, jei bendrovės paprastosios akcijos smarkiai padidės.Atraktyvios konvertavimo kainos greičiausiai motyvuos investuotojus pasinaudoti savo pasirinkimo galimybėmis, mažindamos bendrovės akcijų vertę.
Kaip veikia rinkos konversijos kaina
Konvertuojami vertybiniai popieriai yra pajamas gaunančios investicijos, paprastai obligacijos ar privilegijuotosios akcijos , išleidžiamos bendrovių, kurios vėliau investuotojo nuožiūra gali būti pakeistos į paprastąsias akcijas.
Kai investuotojas perka konvertuojamą vertybinį popierių, jis dažnai bus susijęs su konvertavimo santykiu, kuris iš anksto nustato akcijų skaičių, kurias investuotojas gaus pasirinkdamas konvertuoti vertybinį popierių. Konvertuojamų obligacijų konvertavimo santykis, kurį galima rasti obligacijų įtraukoje arba konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų vertybinių popierių prospekte, iš pradžių vertybinį popierių vertins didesne nei jo dabartine rinkos verte, todėl konvertavimas bus pageidautinas tik tuo atveju, jei bendrovės paprastosios akcijos labai padidės.
Konversijos koeficientas nustato, kiek akcijų investuotojai gali gauti konvertuodami vertybinius popierius - pavyzdžiui, santykis 5: 1 reiškia, kad viena obligacija būtų konvertuota į penkias paprastųjų akcijų akcijas.
Galų gale kiekvienas investuotojas turi strategiškai nuspręsti, ar ir kada reikia pasirinkti galimybę iškeisti savo vertybinius popierius į paprastąsias akcijas, ar išlaikyti jį, kol jis pasieks visą terminą. Jei akcijos prekiauja žemesnėmis nei rinkos konvertavimo kaina, vertybinių popierių konvertavimas į paprastąsias akcijas neturi prasmės. Tik tada, kai akcijos pakyla virš rinkos konvertavimo kainos, yra naudinga įmokėti į konvertuojamąjį pasirinkimą.
Rinkos konvertavimo kainos pavyzdys
Tarkime, kad investuotojas turi konvertuojamąsias obligacijas geriausios „Widget Company“ pasaulyje, ir jis nusprendžia konvertuoti šias obligacijas į bendrovės akcijas.
Darant prielaidą, kad obligacijos santykis konvertavimo metu yra 500 USD, o jos konvertavimo santykis yra 10 akcijų vienai obligacijai, tuomet akcijų rinkos konvertavimo kaina būtų 50 USD už akciją. Tai apskaičiuojama dalijant 500 USD obligacijų santykį iš 10 paprastųjų akcijų (500 USD / 10).
Rinkos konvertavimo kainos pranašumai
Į konvertuojamus vertybinius popierius dažnai kreipiasi investuotojai, ieškantys trumpalaikių fiksuotų pajamų, kurie taip pat mano, kad emitento akcijų kaina ateityje gali smukti.
Kadangi konvertuojamojo vertybinio popieriaus rinkos kainos svyravimai daro įtaką rinkos konvertavimo kainai, konvertuojamų vertybinių popierių turėtojai gali gauti pelno tais atvejais, kai rinkos konvertavimo kainos yra žemesnės už dabartinę tų akcijų rinkos kainą.
Tuo tarpu kontroliuojančiųjų bendrovių požiūriu konvertuojamų vertybinių popierių konvertavimo kainos padeda joms įvertinti akcijų vertę ir nustatyti finansavimo lygius, kuriuos galbūt galima padidinti.
Ypatingos aplinkybės
Konversijos kaina gali įtakoti būsimų akcijų išleidimą ir paveikti tų vertybinių popierių kainą. Prieš nustatant kainą, įmonių vadovai konsultuojasi su įvairiais ekspertais. Daug dėmesio skiriama pusiausvyrai tarp konvertuojamųjų vertybinių popierių patrauklumo potencialiems investuotojams ir tuo pat metu sąžiningumo esamiems nuosavybės akcininkams.
Patrauklios konvertavimo kainos gali motyvuoti daugelį investuotojų pasinaudoti savo pasirinkimo galimybėmis, nors tai galėtų sumažinti įmonės akcijų vertę ir paveikti esamus akcininkus. Todėl potencialūs investuotojai visada turėtų žinoti apie konvertuojamus vertybinius popierius, kuriuos siūlo bendrovės, į kurias jie investuoja.
