Kas yra brandos nesutapimas?
Terminų neatitikimas gali reikšti situacijas, kai įmonės trumpalaikis turtas ir jos trumpalaikiai įsipareigojimai yra atsiriboję. Trumpai tariant, neatitikimas įvyksta, kai yra daugiau įsipareigojimų nei turto. Terminų nesutapimas taip pat gali įvykti, kai apsidraudimo priemonė ir pagrindinio turto terminai yra nesuderinti. Taigi terminų nesutapimas taip pat gali būti vadinamas turto ir įsipareigojimų neatitikimu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Terminų nesutapimas gali reikšti situacijas, kai įmonės trumpalaikiai įsipareigojimai yra didesni nei jos trumpalaikiai turtai. Trukmės neatitikimai yra matomi įmonės balanse ir gali parodyti jos likvidumą. Trukmės neatitikimai dažnai reiškia, kad įmonė neefektyviai naudojasi jos turtu. apsidraudimo priemonė ir pagrindinio turto terminai yra nesuderinti, taip pat gali atsirasti terminų nesutapimai.
Suprasti brandos nesutapimą
Terminų nesutapimas paprastai susijęs su situacijomis, susijusiomis su įmonės balansu. Firma negali įvykdyti savo finansinių įsipareigojimų, jei trumpalaikiai įsipareigojimai viršija trumpalaikį turtą. Nesutampa ir tada, kai trumpalaikio turto yra kur kas daugiau, palyginti su jo vidutinės trukmės ir ilgalaikiu turtu. Terminų nesutapimai gali parodyti įmonės likvidumą, nes jie parodo, kaip ji organizuoja savo turto ir įsipareigojimų terminus. Jie taip pat gali reikšti, kad įmonė nenaudoja savo turto efektyviai, dėl ko gali sumažėti likvidumas.
Tikslus terminų, pavyzdžiui, pinigų srautų iš turto, kad būtų galima įvykdyti įsipareigojimus, suderinimas kartais nėra praktiškas ir nebūtinai pageidautinas. Banko, kuriam reikalingas pelningumo skirtumas, atveju, skolinantis trumpalaikes lėšas iš indėlininkų ir skolinantis ilgalaikes didesnėmis palūkanų normomis, sukuriama grynoji pelno palūkanų marža.
Finansų firmos gali gauti naudos iš terminų nesutapimo, kai skolinasi iš trumpalaikių indėlininkų ir skolina ilgalaikes, didesnėmis palūkanų normomis, o tai gali padidinti pelno maržas.
Neatitikimai taip pat gali įvykti apsidraudžiant. Tai atsitinka, kai pagrindinio turto terminas nesutampa su apsidraudimo priemone ir taip sukuriamas netobulas apsidraudimas. Pavyzdžiui, nesutapimas įvyksta, kai vienerių metų obligacijų pagrindinė obligacija subręsta per tris mėnesius.
Ypatingos aplinkybės
Firmos finansininkai ar iždininkai turi atidžiai stebėti paskolų ar įsipareigojimų terminų grafikus. Kiek protinga, jie bandys suderinti numatomus įmonės pinigų srautus su būsimais paskolų, nuomos ir pensijų įsipareigojimais. Bankas nesiims per daug trumpalaikio finansavimo - įsipareigojimų indėlininkams - finansuoti ilgalaikes hipotekos paskolas ar banko turtą. Taip pat draudimo įmonė neinvestuos į per daug trumpalaikių fiksuotų pajamų vertybinių popierių, kad patenkintų išmokas ateityje, arba miesto ar valstybės iždininkų įstaiga taip pat neinvestuos į per daug trumpalaikių vertybinių popierių, kad pasirengtų ilgalaikėms pensijų išmokoms.
Plačiąja prasme nefinansinė įmonė taip pat patiria terminų nesutapimo riziką, jei, pavyzdžiui, ji skolinasi trumpalaikę paskolą projektui arba kapitalo išlaidas, kurios neduos pinigų srautų tik vėlesniais metais. Infrastruktūros rangovas, kuris imasi paskolą, kurios terminas yra penkeri metai, sukurs terminų nesutapimo riziką, jei pinigų srautai iš projekto prasidės po 10 metų.
Brandos nesutapimo trūkumai
Įmonės, kurios daug skolinasi, turi nepamiršti savo terminų grafiko, kaip parodyta šiame pavyzdyje. Dviejų „Senior Secured Second Lien“ obligacijų trumpalaikiai 2018 ir 2020 m. Terminai, kovojančios namų statytojos K. Hovnanian įmonės 2017 m. Išleido vyresnio amžiaus vertybinius popierius. Šios obligacijos turėjo 2022 ir 2024 m. Terminus, kad galėtų išmokėti trumpesnio laikotarpio obligacijas.. Šis veiksmas buvo laikomas būtinu, nes bendrovė pripažino, kad nesukaups pakankamai pinigų 2018 ir 2020 m. Įsipareigojimams įvykdyti, ir turėjo tuo pasinaudoti, kad palengvintų problemą, kylančią dėl pradinio terminų nesutapimo.
