Kapitalas yra grynieji pinigai, gauti tam tikra forma. Du pagrindiniai būdai, kaip įmonės finansuoja operacijas, yra skolos ir nuosavas kapitalas. Atsižvelgiant į verslo pobūdį, kai kurios įmonės gali pareikalauti daugiau skolų nei nuosavo kapitalo arba atvirkščiai. Kapitalas yra kritinė augančių verslo operacijų dalis. Būtent tai neleidžia vykti viskam, užtikrinant, kad darbuotojams ir pardavėjams būtų mokama laiku. Vis dėlto kapitalo pritraukimas nėra tik sunkumų patiriančioms įmonėms. Kapitalo taip pat reikalauja sėkmingos įmonės, norinčios įgyti įsigijimo augimo strategiją. Bendrovės taip pat paskolas naudoja akcijoms supirkti ar dividendams išmokėti.
Analitikai turi nevienodą požiūrį į skolos panaudojimą įmonės akcijoms supirkti. Vieni mano, kad tai yra tinkamas skolų panaudojimas esant žemoms palūkanų normoms, kiti mano, kad įmonės dėl ilgo žemų palūkanų normų laikotarpio perėmė per didelę skolą. Nors skolose nėra nieko blogo, ypač esant optimaliam lygiui, per didelė jos dalis gali žymiai padidinti su įmonės uždarbiu susijusią riziką. Štai kodėl analitikai, norėdami įvertinti „McDonald's Corporation“ (NYSE: MCD) kapitalo struktūrą, nagrinėja rinkos kapitalizacijos, skolų kapitalizacijos ir įmonės vertės pokyčius. Kiekviena priemonė suteikia įžvalgos apie „McDonald“ kapitalo struktūrą, palyginti su kitomis greito maisto verslo įmonėmis, ypač tomis, kurios valdo nekilnojamąjį turtą.
Nuosavo kapitalo kapitalizacija
„McDonald's“ akcijomis buvo prekiaujama maždaug 165 USD per 2018 m. Trečiąjį ketvirtį. Išleistų akcijų skaičius sumažėjo nuo 1, 0 milijardo 2014 m. Gruodžio mėn. Iki 0, 78 milijardo 2018 m., O rinkos kapitalizacija padidėjo nuo 90, 2 mlrd. situacija investuotojams, nes tai reiškia, kad bendrovės nuosavybės vertė padidėjo, bet kokia kaina? Per tą patį laikotarpį, kai padidėjo rinkos kapitalizacija, bendra skola beveik padvigubėjo. Padidėjimą lėmė obligacijų išleidimas. Skolos iš obligacijų padidėjo maždaug 12, 0 milijardo dolerių, nuo 16, 7 milijardo dolerių 2014 m. Iki 29 milijardų dolerių 2018 metais. Tuo pačiu metu bendrovė perpirko dešimtis milijonų akcijų akcijų supirkimo programoje, o tai sumažino bendrą neapmokėtų akcijų skaičių.
Įmonių vertės tendencijos
Įmonės vertė (EV), taip pat žinoma kaip perėmimo kaina, apskaičiuojama pridedant paprastųjų akcijų rinkos vertę prie pageidaujamo kapitalo rinkos vertės ir skolos bei mažumos akcijų rinkos vertės, tada atimant grynuosius pinigus ir investicijas. Skirtingai nuo rinkos kapitalizacijos, kurioje atsižvelgiama tik į kainą ir neapmokėtas akcijas, į įmonės vertę atsižvelgiama į įmonės skolinį kapitalą.
MCD įmonės vertė nuo 2018 m. Trečiojo ketvirčio sudarė 156 milijardus dolerių, palyginti su 127, 5 milijardo dolerių rinkos kapitalizacija. Skirtumas tarp šių dviejų yra bendrovės skola, kuri vertinama šiek tiek mažiau nei 29 milijardais dolerių, ir bendrovės grynieji pinigai, kurie vertinami 2, 5 milijardo dolerių. 2018 m. Grynieji pinigai yra maždaug tokio paties lygio kaip ir 2014 m.
Apatinė eilutė
Nepaisant įsiskolinimų, MCD įmonės vertė smarkiai išaugo. Taip yra todėl, kad skola buvo naudojama sumokėti už milijardus dolerių išperkant akcijas ir dar milijardus dividendų, išmokėtų investuotojams. Tačiau tai nereiškia, kad „McDonald's“ turi per didelę kapitalą ar turi problemų. Tai reiškia, kad pinigų kaina vis dar yra labai žema, ir tokios įmonės kaip „McDonald's“ naudoja šį pigų kapitalą akcijoms supirkti ir dividendams išmokėti sėdėdamos prie didelių grynųjų pinigų. Skola 2018 m., Palyginti su 2014 m., Žymiai padidėjo, tačiau skolos palūkanų normos vis dar yra tokios žemos, kad minimali rizika, reikalinga norint, kad investicijos į akcijas būtų pelningos. Bendrovės, tokios kaip MCD, kurios mano, kad ateityje jų atsargos didės, akcijų pirkimą vertina pigiai skolindamos, kad tai būtų gera investicija. Deja, tik laikas parodys, ar tai gera kapitalo investavimo strategija. Investicijos yra tik geros, kol jų nėra.
