„Micron Technology Inc.“ (MU) akcijų per pastarąjį penkių dienų laikotarpį sumažėjo daugiau kaip 14%, nes naujausioje įmonės ketvirčio pajamų ataskaitoje nepavyko sužavėti investuotojų didelių lūkesčių dėl atminties lustų gamintojo. Nors šią savaitę atsargos buvo nuvertintos dėl didesnio techninių išpardavimų, viena bulių komanda gatvėje rodo, kad Wall Street labai nuvertina DRAM ir NAND „flash“ lustų, dviejų didžiausių „Micron“, verslo tendencijas.
2018 m. Antrąjį fiskalinį ketvirtį „Micron“ pranešė, kad pajamos, tenkančios vienai akcijai (EPS), yra 2, 82 USD, o pajamos padidėjo 58% per metus (YOY) iki 7, 35 milijardo USD. Rezultatai patogiai įveikė bendrą sutarimą dėl 2, 74 milijardų JAV dolerių vertės EPS, kai buvo parduota 7, 28 milijardo dolerių, tačiau nepavyko patenkinti hipotezės, kad aukštai skraidantys puslaidininkių atsargos sukėlė ataskaitos antraštę. Per pastaruosius du mėnesius „Boise“, Aidahas, smulkių skiediklių gamintojai gavo saują tikslinių kainų pakilimų ir šoktelėjo daugiau nei 50%.
„Instinet“ analitikas Romitas Shahas pakartojo savo „Micron“, taip pat jam padėti padedančių lustų įrangos gamintojų, įskaitant „Applied Materials Inc.“ (AMAT) ir „Lam Research Corp.“ (LRCX), pirkimo reitingus, pabrėždamas padidėjusias įmonių išlaidas NAND ir DRAM flash lustai, kaip pranešė „Barron's“. Jis rašė, kad lustai tapo visos kompiuterijos „užspringimo tašku“ ir dėl to smarkiai išaugo kritinių komponentų paklausa, nes įmonės greitai pereina nuo prielaidų sistemų prie debesies.
Nuostabus dabartinio ciklo patvarumas
Didelė DRAM atminties atminties, taip pat kitų lustų, įskaitant grafikos procesorių (GPU), kuriuos parduoda „NVIDIA Corp.“ (NVDA), paklausa ir pasiūla padidino puslaidininkių gamintojų kainą, rašo „Instinet“ analitikas. Ši aplinka leido pagerinti veiklos maržas.
"Mes matome, kad ASP atminties, duomenų centro ir analogų augimas skatina teigiamą klientų ekonomiką, ir visų pirma tikimės tolesnio veiklos maržos didėjimo visoje pramonėje. Pažvelgus į 37 viešai parduodamų puslaidininkių įmonių veiklos maržas per pastaruosius 10 metų, matyti, kad mediana veiklos marža pasiekė aukštą 2017 m., tęsiant plėtrą, prognozuojama 2018 m. “, - sakė Shahas.
Nors rinka yra „susirūpinusi“ dėl galimo lustų segmento nuosmukio, „Instinet“ nurodo, kad, jei taip būtų, „Micron“ nekalbėtų apie planuojamą išlaidų padidėjimą. Shahas pažymėjo, kad vadovybė padidino kapitalo išlaidų („capex“) gaires doleriais kaip procentinę pajamų dalį nuo 20% iki 25% 2015 m. Iki 30% 2016/2017 m. Ir iki žemo 30% intervalo per visus 2019 metus.
Galiausiai Shahas rašė, kad jis ir jo komanda mato rinką nepakankamai įvertindami dabartinio ciklo „patvarumą“. Jis pakeitė 12 mėnesių taikomų medžiagų kainų tikslą nuo 65 USD iki 70 USD, o „KLA-Tencor Corp.“ (KLAC) - iki 125 USD nuo 110 USD.
