Kas yra grynosios dabartinės vertės taisyklė?
Grynosios dabartinės vertės taisyklė yra idėja, kad įmonės vadovai ir investuotojai turėtų investuoti tik į projektus arba vykdyti sandorius, kurių grynoji dabartinė vertė yra teigiama (GTV). Jie turėtų vengti investuoti į projektus, kurių grynoji dabartinė vertė yra neigiama. Tai yra logiškas grynosios dabartinės vertės teorijos išaugimas.
Grynosios dabartinės vertės supratimas
Grynosios dabartinės vertės taisyklės supratimas
Remiantis grynosios dabartinės vertės teorija, investuojant į tai, kurios grynoji dabartinė vertė yra didesnė už nulį, logiškai turėtų padidėti įmonės pajamos. Investuotojo atveju investicija turėtų padidinti akcininkų turtą. Bendrovės taip pat gali dalyvauti projektuose, kurių NPV yra neutrali, pranešdamos akcininkams apie prestižą ar vykdomas investicijas.
Nors dauguma bendrovių laikosi grynosios dabartinės vertės taisyklės, tam tikromis aplinkybėmis tai nėra veiksnys. Pvz., Įmonė, turinti didelių skolų problemų, gali atsisakyti projekto ar atidėti jo įgyvendinimą, kurio grynoji metinė vertė yra teigiama. Bendrovė gali pasukti priešinga linkme, nes nukreipia kapitalą, kad išspręstų neatidėliotiną skolos problemą. Dėl blogo įmonės valdymo įmonė taip pat gali ignoruoti arba neteisingai apskaičiuoti NPV.
Kaip naudojama grynosios dabartinės vertės taisyklė
Grynoji dabartinė vertė, paprastai matoma kapitalo biudžeto projektuose, atspindi pinigų laiko vertę (TVM). Pinigų laiko vertė yra mintis, kad ateities pinigai turi mažesnę vertę nei šiuo metu turimas kapitalas dėl šių pinigų uždarbio galimybių. Verslas naudos diskontuotų grynųjų pinigų srauto (DCF) skaičiavimą, kuris atspindės galimą turto pokytį iš konkretaus projekto. Atliekant skaičiavimus bus atsižvelgiama į pinigų laiko vertę, diskontuojant numatomus pinigų srautus atgal į dabartį, naudojant įmonės svertinę vidutinę kapitalo kainą (WACC). Projekto ar investicijos NPV yra lygus dabartinei grynųjų pinigų įplaukų, kurias tikimasi generuoti iš projekto, vertei, atėmus pradinį projektui reikalingą kapitalą.
Bendrovės sprendimų priėmimo procese ji naudos grynosios dabartinės vertės taisyklę, kad nuspręstų, ar tęsti projektą, pavyzdžiui, įsigijimą. Jei apskaičiuota projekto GTV yra neigiama (<0), tikimasi, kad projektas įmonei sukels grynuosius nuostolius. Dėl to ir pagal taisyklę įmonė neturėtų tęsti projekto. Jei projekto NPV yra teigiamas (> 0), įmonė gali tikėtis pelno ir turėtų apsvarstyti galimybę toliau investuoti. Jei projekto NPV yra neutralus (= 0), tikimasi, kad projektas įmonei nepadarys reikšmingo pelno ar nuostolių. Turėdama neutralų NPV, valdyba naudoja nepiniginius veiksnius, tokius kaip prestižas, kad nuspręstų dėl investavimo.
