Visi investiciniai fondai ir biržoje prekiaujami fondai (ETF) nustato savo akcininkams išlaidų santykį, kad padengtų visas fondo metines veiklos sąnaudas. Išlaidų procentą, išreikštą fondo vidutinio grynojo turto procentine išraiška, gali sudaryti įvairios veiklos išlaidos, tokios kaip administravimo, atitikties, platinimo, valdymo, rinkodaros, akcininkų paslaugos, apskaitos mokesčiai ir kitos išlaidos. Išlaidų santykis, kuris apskaičiuojamas kasmet ir atskleidžiamas fondo prospekte ir akcininkų ataskaitose, tiesiogiai sumažina fondo grąžą akcininkams, taigi ir jūsų investicijos vertę.
Net nedidelis išlaidų santykio skirtumas ilgainiui gali kainuoti daug pinigų.
Remiantis Investicijų bendrovės instituto (ICI) paskelbta ataskaita „Investicinių fondų išlaidų ir mokesčių tendencijos 2017 m.“, Investuotojų į ilgalaikius investicinius fondus patiriami išlaidų santykiai vidutiniškai smarkiai sumažėjo daugiau nei 20 metų. 1996 m. Akcijų investicinių fondų išlaidų santykis buvo vidutiniškai 1, 04%, o 2017 m. Nukrito iki 0, 59%. Hibridiniai fondai sumažėjo nuo 0, 95% iki 0, 70%, o obligacijų fondai sumažėjo nuo 0, 84% iki 0, 48%.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išlaidų santykis (ER) taip pat gali būti vadinamas valdymo išlaidų koeficientu (MER). Išlaidų santykis gali kam nors pasakyti, kiek pinigų iš fondo sunaudojama veiklos išlaidoms ir administracinėms išlaidoms padengti. Vertybinių popierių pardavimas ir pirkimas savo portfelyje yra neįtrauktas apskaičiuojant išlaidų santykį.
Kas dabar madinga?
Mažesnių išlaidų santykio tendencija gali būti siejama su įvairiais veiksniais, pavyzdžiui, pinigų rinkos fondais, atsisakiusiais išlaidų, siekiant užtikrinti, kad grynoji grąža išliktų teigiama žemų palūkanų normų laikotarpiais, ir tikslinės datos investiciniai fondai galėtų sumažinti išlaidas dėl ekonominės ekonomikos. mastas (nuo 2008 m. investicinio fondo turtas išaugo trigubai). Be to, išlaidų santykis dažnai atvirkščiai skiriasi nuo fondo turto, tai reiškia, kad didėjant fondo turtui, jo fiksuotos išlaidos greičiausiai sudaro mažesnę jo grynojo turto procentą; todėl jos išlaidų santykis gali atitinkamai sumažėti.
Nepaisant tendencijų, rodančių bendrą mokesčių sumažėjimą daugelyje fondų kategorijų, investuotojai vis tiek turėtų atkreipti dėmesį į išlaidų santykį: net maži mokesčių skirtumai gali turėti didelę įtaką jūsų investicijoms laikui bėgant.
Atkreipkite dėmesį į savo fondo išlaidų santykį
Išlaidų ir išlaidų santykio supratimas
Apskritai investicinių fondų išlaidų santykis paprastai yra didesnis nei ETF. Nors ETF išlaidų santykis viršija 2, 5%, investicinių fondų išlaidos gali siekti net 20% (vis dėlto dauguma yra daug mažesnės). Veikiančių fondų išlaidos labai skiriasi, priklausomai nuo investavimo kategorijos, investavimo strategijos ir fondo dydžio, o tie, kurių vidinės išlaidos yra didesnės, šias išlaidas akcininkams paprastai perveda pagal išlaidų santykį. Pavyzdžiui, jei fondo turtas yra mažas, jo išlaidų santykis gali būti gana didelis, nes fondas turi ribotą turto bazę, iš kurios galėtų padengti savo išlaidas.
Vertinant fondus ir sąnaudas, svarbu palyginti fondus, turinčius panašių rūšių investicijas. Pavyzdžiui, tarptautinių fondų valdymas paprastai yra labai brangus, nes jie investuoja daugelyje šalių ir gali turėti darbuotojų visame pasaulyje (tai prilygsta didesnėms tyrimų išlaidoms ir darbo užmokesčiui). Kita vertus, didelių kapitalų fondai paprastai yra pigesni. Nors pagrįstai galima palyginti kelių tarptautinių fondų išlaidų santykį, nėra prasmės lyginti tarptautinio fondo išlaidas su didelės kapitalizacijos fondu.
Tirdami investicijas, keliais būdais galite nustatyti fondo išlaidų santykį:
- Fondo prospektas - jei jūs jau esate akcininkas, prospektas kiekvienais metais jums bus išsiųstas paštu arba elektroniniu paštu. Išlaidų santykis paprastai nustatomas skiltyje „Akcininkų mokesčiai“. Taip pat prospektą galite peržiūrėti fondo bendrovės tinklalapyje. Finansinių naujienų svetainės - tokios svetainės kaip „Google Finance“ ir „Yahoo!“ Finansai turi informaciją apie investicinių fondų ir ETF išlaidų santykį. Norėdami pamatyti šią informaciją, įveskite fondo piktogramą. Fondų tikrintojai - internete galima rasti daug ETF ir savitarpio fondų patikros. Galite ieškoti pagal kategorijas ar grupes (ty nuosavybės vertybinius popierius, obligacijas, pinigų rinką, tarptautinę) ir palyginti panašių investicijų išlaidų santykį. Pavyzdžiui, FINRA savitarpio fondų išlaidų analizatorius leidžia palyginti ne daugiau kaip tris investicinius fondus (arba ETF) arba to paties investicinio fondo akcijų klases. Įrankis įvertina lėšų vertę ir mokesčių bei išlaidų įtaką jūsų investicijoms. Nauji žurnalai - spausdinkite laikraščius, tokius kaip „Investuotojo verslo dienraštis“ (IBD) ir „The Wall Street Journal“, apie spausdinamą informaciją apie fondus, įskaitant išlaidų santykį.
Kaip įkainiai daro įtaką investicijoms
Palyginkime kelių hipotetinių investicijų, kurios skiriasi tik išlaidų santykiu, grąžą, norėdami sužinoti, kaip išlaidų santykis gali paveikti jūsų investicijas bėgant laikui. Šioje lentelėje pavaizduota pradinių 10 000 USD investicijų grąža, darant prielaidą, kad vidutinis metinis pelnas yra 10%, su skirtingais išlaidų santykiais (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% ir 2, 5%):
Kaip parodyta lentelėje, net nedidelis išlaidų santykio skirtumas ilgainiui gali kainuoti daug pinigų. Jei būtumėte investavę 10 000 USD į fondą su 2, 5% išlaidų santykiu, jūsų fondo vertė po 20 metų būtų 46 022 USD. Jei būtumėte investavę 10 000 USD į fondą su mažesniu, 0, 5% išlaidų santykiu, po dviejų dešimtmečių jūsų investicija būtų verta 61 159 USD, tai būtų 33% daugiau nei brangesnis fondas.
Atminkite, kad šis hipotetinis pavyzdys nagrinėja fondus, kurių vieninteliai skirtumai yra išlaidų santykis: visi kiti kintamieji, įskaitant pradines investicijas ir metinį pelną, išlieka pastovūs (pavyzdžiui, mes taip pat turime prisiimti vienodą apmokestinimą). Nors nepanašu, kad dviejų fondų našumas per 20 metų bus vienodas, lentelė parodo, kokį poveikį jūsų ilgalaikiam grąžinimui gali turėti nedideli išlaidų santykio pokyčiai.
Esmė
Nors tai svarbu, analizuojant ir lyginant fondo investicijas fondo išlaidų santykis nėra vienintelis aspektas. Investicinius fondus galima įsigyti daugybe būdų, įskaitant internetinius, ir investuotojai, prieš pirkdami, taip pat, kaip ir kiekvienas fondas, turi atsižvelgti į įvairius veiksnius:
- Pardavimo mokesčiaiMaksaiSiekimas ir dydisRizika ir nepastovumasNesenumai operacijų pokyčiai (pavyzdžiui, ar pasikeitė fondo patarėjas investavimo klausimais?) Poveikis jūsų portfelio diversifikacijai
Reikėtų pažymėti, kad fondo išlaidų santykis parodo jūsų turimas fondo sąnaudas - ne fondo pirkimą ar išpirkimą (pardavimo apkrovos). Bet kokie pradiniai ar atidėlioti pardavimo mokesčiai, sandorių mokesčiai ar tarpininkavimo mokesčiai neįtraukiami į išlaidų santykį. Prieš priimant bet kokius investicinius sprendimus, reikėtų atsižvelgti į visus šiuos veiksnius. Atlikdami tyrimus galite rasti fondus, kurie atitinka jūsų tikslus ir uždavinius, paliekant daugiau pinigų portfelyje.
