Nuolatinio portfelio APIBRĖŽTIS
Nuolatinis portfelis yra investicinis portfelis, skirtas gerai veikti bet kokiomis ekonominėmis sąlygomis. Devintajame dešimtmetyje jį sugalvojo laisvosios rinkos investicijų analitikas Harry Browne'as. Nuolatinį portfelį sudaro lygus akcijų, obligacijų, aukso ir grynųjų pinigų arba iždo vekselių paskirstymas.
BREAKING DOWN Nuolatinis portfelis
Nuolatinį portfelį sukūrė Harry Browne'as, kuris, jo manymu, būtų saugus ir pelningas portfelis bet kokiomis ekonominėmis sąlygomis. Pasinaudodamas veiksmingo rinkos indeksavimo variantu, Brownas teigė, kad portfelis, vienodai paskirstytas tarp augimo akcijų, tauriųjų metalų, vyriausybės obligacijų ir iždo vekselių, būtų idealus investavimo mišinys investuotojams, siekiantiems saugumo ir augimo.
Browne'as teigė, kad portfelio derinys bus pelningas visų tipų ekonominėse situacijose: augimo atsargos klestės ekspansinėse rinkose, taurieji metalai infliacijos rinkose, obligacijos nuosmukiuose ir iždo vekseliai depresijose. Galiausiai Brownas sukūrė vadinamąjį Nuolatinį portfelio fondą, naudodamas turto derinį, panašų į jo teorinį portfelį 1982 m. Nuo 1976 iki 2016 m. Hipotetinis nuolatinis portfelis būtų sugeneravęs 8, 65 proc. Metinę grąžą, o bendra grąža būtų 2 600 proc. Standartingesnis 60/40 portfelis būtų sugeneravęs 10, 13 proc. Metinę grąžą, o bendra grąža būtų 5 050 proc.
Vis dėlto šiuo laikotarpiu nuolatinis portfelis turėjo tam tikrų pranašumų. 60/40 portfelio standartinis nuokrypis buvo 9, 6, palyginti su 7, 2 ilgalaikio portfelio. Per 1987 m. Spalio mėn. Rinkos krizę 60/40 portfelio vertė būtų sumažėjusi 13, 4 proc., O nuolatinio portfelio - tik 4, 5 proc. Nuolatinis portfelis per ilgą laiką būtų davęs mažesnę grąžą, tačiau tai būtų buvę daug sklandesnė. Tai daro nuolatinį portfelį patraukliu galimybe vengti rizikos investuotojų.
Nuolatinio portfelio sudarymas
- 25 proc. JAV akcijų, kad būtų užtikrinta tvirta grąža klestėjimo laikais. Šiai portfelio daliai Browne rekomenduoja pagrindinį S&P 500 indekso fondą, tokį kaip VFINX (Vanguard 500 Index) arba FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).25 proc. Ilgalaikių JAV iždo obligacijų, kurios gerai veikia klestėjimo ir defliacijos metu (bet kurios blogai veikia per kitus ekonominius ciklus).25 proc. grynųjų pinigų, kad apsisaugotų nuo „menkų pinigų“ ar nuosmukio laikotarpių. Šiuo atveju „grynieji pinigai“ reiškia trumpalaikius JAV iždo vekselius (25 proc.) Iš tauriųjų metalų (aukso), kad būtų apsaugota infliacijos laikotarpiais. Braunas rekomenduoja aukso luitų monetas.
Browne rekomenduoja kartą per metus subalansuoti portfelį, kad būtų išlaikytas 25 procentų planinis svoris.
